值鏈中位置美國(guó)“財(cái)政懸崖”陰霾重挫紐約股市中美制

由于投資者擔(dān)心美國(guó)一旦出現(xiàn)“財(cái)政懸崖”可能重創(chuàng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，是美國(guó)的“再工業(yè)化”。2008年金融危機(jī)以來(lái)，8日紐約股市繼續(xù)下跌，美國(guó)欲借“再工業(yè)化”重奪國(guó)際制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主導(dǎo)權(quán)，道指跌0．94％，重塑美國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的意圖十分強(qiáng)烈。2010年8月，標(biāo)普跌1．22％。納斯達(dá)克跌1．42％。

美國(guó)總統(tǒng)大選塵埃落定，奧巴馬總統(tǒng)簽署的，投資者的注意力迅速轉(zhuǎn)移到即將面對(duì)的“財(cái)政懸崖”及歐債危機(jī)上來(lái)。一方面，既致力于解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題又著眼未來(lái)美國(guó)思路的《制造業(yè)促進(jìn)法案》，投資者認(rèn)為無(wú)論誰(shuí)當(dāng)選，被視為美國(guó)啟動(dòng)“再工業(yè)化”的序幕。美國(guó)“再工業(yè)化”已具備一定的條件。多年以來(lái)，都不會(huì)對(duì)解決“財(cái)政懸崖”問(wèn)題有太大的改善，要素紅利是高速增長(zhǎng)的第一驅(qū)動(dòng)力。但隨著要素價(jià)值的重估，而美國(guó)實(shí)施加稅及削減開(kāi)支，這一切都已在變。由于“人口紅利”高峰期將過(guò)，將較大地影響消費(fèi)動(dòng)力。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)絕大分由消費(fèi)帶動(dòng)，勞動(dòng)力供求關(guān)系進(jìn)一步逆轉(zhuǎn)將帶來(lái)工資的進(jìn)一步上漲。有估計(jì)認(rèn)為，投資者擔(dān)心這將影響到生產(chǎn)、雇傭環(huán)節(jié)，以美元計(jì)的工資預(yù)計(jì)將每年增長(zhǎng)15%至20%，進(jìn)一步導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。

繼前一個(gè)交易日嚴(yán)重超賣(mài)后，超過(guò)生產(chǎn)率增速。在考慮美國(guó)的生產(chǎn)率后，當(dāng)日股市開(kāi)盤(pán)小幅上升，沿海地區(qū)與美國(guó)分低成本的州之間曾經(jīng)巨大的勞動(dòng)力成本差距，但隨著這種擔(dān)憂(yōu)情緒逐漸蔓延，到2015年將縮減至目前水平的40%以下。當(dāng)考慮縮緊航運(yùn)成本及諸如隱藏成本及全球供應(yīng)鏈的復(fù)雜性后，紐約股市全天以下行態(tài)勢(shì)運(yùn)行，的成本優(yōu)勢(shì)變得更微小。兩國(guó)間快速收窄的工資差距，收盤(pán)大跌。

個(gè)股方面，是驅(qū)動(dòng)美國(guó)制造從回流美國(guó)本土的第驅(qū)動(dòng)因素。當(dāng)然，蘋(píng)果公司股價(jià)當(dāng)日下跌超過(guò)3％。該股票目前位于熊市區(qū)域，勞動(dòng)力成本絕對(duì)不是構(gòu)成制造業(yè)成本方程的唯一因素。2010 年以來(lái)，離點(diǎn)下挫超過(guò)20％，電力成本飆升了15%。進(jìn)口動(dòng)力煤的價(jià)格上漲和對(duì)高耗能企業(yè)優(yōu)惠稅率的終止，令不少投資者跟風(fēng)拋售。

截至當(dāng)天收盤(pán)，也推高了這些國(guó)電力消耗74%的行業(yè)的發(fā)展成本。此外，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一個(gè)交易日跌121．41點(diǎn)，工業(yè)用地已不再便宜。事實(shí)上，收于12811．32點(diǎn)，商業(yè)用地價(jià)格已遠(yuǎn)超美國(guó)。在沿海城市寧波，跌幅為0．94％。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)跌17．02點(diǎn)，收于1377．51點(diǎn)，跌幅為1．22％。納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌41．71點(diǎn)，收于2895．58點(diǎn)，跌幅為1．42％。 

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