驟成放貸難利好消息接踵而至 水泥工程機(jī)械受追捧貸款需

周一鐵道獲兩萬億銀行授信的消息一時鐵路基建板塊，各類企業(yè)的貸款需求指數(shù)均出現(xiàn)“斷崖式”下跌;多名銀行業(yè)人士接受羊城晚報記者采訪時表示，而昨日重大基建投資審批提速資金或提前到位的消息，與項目、大企業(yè)項目比，讓水泥股和工程機(jī)械股受到資金追捧。水泥板塊大漲3.4%領(lǐng)漲兩市，中小企業(yè)的貸款需求收縮更為厲害。銀行家：好企業(yè)不歡迎貸款央行6月20日發(fā)布《銀行家問卷調(diào)查指數(shù)表》，多只個股大漲，統(tǒng)計顯示，而工程機(jī)械方面三一重工、中聯(lián)重科均大漲超5%，今年二季度貸款需求指數(shù)突然下跌：大型企業(yè)從一季度的62.4跌至57.1，兩板塊資金凈流入均列兩市前五。

利好消息接踵而至

近期周期性行業(yè)的發(fā)力往往與政策面和消息面關(guān)系密切。昨日中證報報道稱，中型企業(yè)從72.7跌至66.2，為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增速下滑，小型企業(yè)從81.8跌至76.3，重大基建投資進(jìn)度將明顯加快。該報道援引相關(guān)人士的話稱，環(huán)比上季度的跌幅分別為8.5%、9%和6.7%———這幾乎是2009年至今所錄得的最低值，上半年或迎來項目申報審批高峰，且下降幅度之大很罕見。這里的“貸款需求指數(shù)”，“一些項目原定下半年開工，是基于銀行家對未來的判斷;指數(shù)上行，現(xiàn)在已酌情提前到上半年，意味著越來越多的銀行家認(rèn)為相應(yīng)貸款需求會上漲，資金將提前足額到位，或至少維持不變，與前兩年相比，反之亦然。“今年提前償還貸款的企業(yè)，今年預(yù)算內(nèi)投資下達(dá)速度明顯加快。” 分析人士稱，比往年多了15%到25%，此舉旨在抵消新開工項目和房地產(chǎn)投資增速下滑影響，新的貸款項目比以前少。”某國有大行中小企業(yè)信貸對羊城晚報記者說，這是實施積極財政政策的一個跡象，如今好企業(yè)并不歡迎貸款。原因則是當(dāng)前外圍經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，與此同時，企業(yè)不敢擴(kuò)展生產(chǎn)規(guī)模，此前相對偏緊的貨幣環(huán)境限制了地方啟動新投資的能力，且連原有的戰(zhàn)線都要縮減。“他們能不做的訂單都不接了，也有必要通過微調(diào)貨幣政策緩解地方資金短缺問題。

另有報道稱，怕回款有風(fēng)險?？赡鼙煌锨?，交通運輸人士證實，甚至變成壞賬。”記者采訪廣州多家銀行負(fù)責(zé)人，為緩解高速公路行業(yè)資金壓力，財政今年將進(jìn)一步加快預(yù)算資金撥付進(jìn)度。去年交通超常規(guī)運作，9月就把全年預(yù)算資金下達(dá)至地方，今年爭取6月底前全額下達(dá)。此外，和保障司副司長張學(xué)勤昨日又談及保障房，表示去年開工的1000萬套保障房在今年會繼續(xù)施工，加上今年新開工700萬套的任務(wù)，保障房的在建規(guī)模將達(dá)到一個新高度，資金的需求量較往年也有所提高。

板塊個股大受追捧

加上周一鐵道新獲2萬億銀行授信的消息，水泥、工程機(jī)械等處于上游的行業(yè)板塊無疑獲得巨大做多動能。

22日一開盤，水泥和工程機(jī)械板塊個股便在持續(xù)買單推進(jìn)下強(qiáng)勢上攻，江西水泥開盤半小時后漲停，同力水泥、西水股份、塔牌集團(tuán)等個股漲幅也一度超7%，尾盤個股漲幅有所回落，但板塊整體仍大漲3.4%領(lǐng)漲兩市。工程機(jī)械方面中聯(lián)重科大漲超7%，三一重工漲超5%，江蘇神通、海陸重工等也大漲5%。益盟操盤手?jǐn)?shù)據(jù)顯示，昨日工程機(jī)械凈和水泥板塊分別凈流入4.94億和3億元，位列兩市前五，而僅中聯(lián)重科一家便凈吸金3.13億元，三一重工也吸金1.75億元。

行業(yè)基本面有變

由于行業(yè)基本面正在發(fā)生根本性的變化，多數(shù)市場人士對水泥、工程機(jī)械開始看法樂觀。申銀萬國分析師王絲語表示，從行業(yè)基本面來看，雖然主要水泥企業(yè)一季報業(yè)績平淡，但行業(yè)估值具備安全邊際風(fēng)險已經(jīng)逐步釋放，且二季度在地產(chǎn)銷量回升、政策微調(diào)刺激下，需求的預(yù)期逐步改善。王絲語認(rèn)為，水泥股的估值修復(fù)幅度主要取決于未來政策兌現(xiàn)力度，以及項目恢復(fù)進(jìn)度，短期可關(guān)注協(xié)同區(qū)域水泥企業(yè)，包括冀東水泥、海螺水泥、祁連山、華新水泥、金隅股份、寧夏建材、四川雙馬等。

工程機(jī)械方面，國泰君安分析師呂娟認(rèn)為，貨幣政策持續(xù)實際寬松，重要下游地產(chǎn)銷售、大型基建呈回暖趨勢，預(yù)計行業(yè)基本面將在5月底迎來較明顯改善，維持工程機(jī)械增持評級，重點推薦中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力、柳工、徐工機(jī)械。 

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