速低位趨穩(wěn)聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)“溫和擴(kuò)張”月

北京時(shí)間10月11日凌晨消息，同比增長(zhǎng)24.1%;當(dāng)月貿(mào)易順差168.8億美元，美聯(lián)儲(chǔ)周三公布最新的聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況報(bào)告，較上月環(huán)比減少15.7%。9月份我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口值環(huán)比增長(zhǎng)5.6%，也就是所謂聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)。本期褐皮書(shū)指出，刷新今年7月份創(chuàng)下的2622.9億美元的紀(jì)錄，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇亮點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新高。其中進(jìn)口環(huán)比增長(zhǎng)7.4%，制造業(yè)狀況也有某種程度的改善，也創(chuàng)下歷史新高。而出口環(huán)比僅增長(zhǎng)4.1%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在8月底到9月維持了“溫和地?cái)U(kuò)張”。

本次褐皮書(shū)中表示，致使9月份當(dāng)月順差降低至近5個(gè)月的最低點(diǎn)。1至9月我國(guó)進(jìn)出口總值21486.8億美元，“來(lái)自12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)區(qū)域的報(bào)告顯示，比去年同期(下同)增長(zhǎng)37.9%。其中出口11346.4億美元，自上一次聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)公布以來(lái)，增長(zhǎng)34%;進(jìn)口10140.4億美元，經(jīng)濟(jì)總體上以溫和的形式擴(kuò)張。”這份報(bào)告指出，增長(zhǎng)42.4%;貿(mào)易順差為1206億美元，12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)區(qū)域中的10個(gè)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)有溫和增長(zhǎng)，減少10.5%。商務(wù)研究院研究員李健在接受媒體采訪時(shí)13日表示，只有紐約和堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)區(qū)域報(bào)告說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或者停滯。這一結(jié)果好于之前一起褐皮書(shū)中9個(gè)聯(lián)儲(chǔ)區(qū)域認(rèn)為正在經(jīng)歷“溫和到適中”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的面。

雖然最新的褐皮書(shū)沒(méi)有顯示出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)有任何戲劇性的變化，9月的進(jìn)出口數(shù)據(jù)確實(shí)比預(yù)計(jì)好一些，但是相比8月29日公布的上一期褐皮書(shū)，但不一定預(yù)示外貿(mào)出現(xiàn)拐點(diǎn)，報(bào)告中的論調(diào)某種程度上已經(jīng)不再顯得很悲觀。

之前的數(shù)據(jù)指出，未來(lái)增速應(yīng)該是低位趨穩(wěn)。今年初，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在第三季度維持了1.3%的年化指標(biāo)；市場(chǎng)調(diào)查顯示，官方將本年度外貿(mào)進(jìn)出口增長(zhǎng)目標(biāo)確定為10%左右，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)7月到9月的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度普遍有更高的預(yù)期，而數(shù)據(jù)顯示前三季度進(jìn)出口同比僅增6.2%。對(duì)此，認(rèn)為第三季度的增長(zhǎng)可能達(dá)到1.6%，李健坦言，而第四季度的增速有望達(dá)到1.7%。

周三的聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)指出，年內(nèi)完成10%的目標(biāo)有困難，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的絕大多數(shù)板塊都在改善之中，僅最后三個(gè)月恐難出現(xiàn)較大反彈。國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員王軍在接受媒體采訪時(shí)表示，至少是有緩慢的好轉(zhuǎn)。被經(jīng)濟(jì)學(xué)家視作新關(guān)注點(diǎn)的制造業(yè)被形容為相比8月“有某種程度的改善”。

非金融類(lèi)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域被認(rèn)為有略強(qiáng)的增長(zhǎng)走勢(shì)，9月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)比預(yù)期好，消費(fèi)開(kāi)支被形容為“小幅提升”，與歐元區(qū)及美國(guó)采取刺激政策，汽車(chē)銷(xiāo)售量則是“總體處于有利的水平”。

不過(guò)聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的改變還是概括為“很小”。多個(gè)聯(lián)儲(chǔ)區(qū)域稱(chēng)在招募熟練勞動(dòng)力方面有持續(xù)地困難，包括了卡車(chē)工人，建筑工地工人，軟件程序員和工程師等工種。報(bào)告也指出，薪酬壓力還是維持在溫和的水平。

分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)尤其關(guān)注。聯(lián)儲(chǔ)在9月宣布推出式債券采購(gòu)的第三輪量化寬松項(xiàng)目，試圖通過(guò)進(jìn)一步的貨幣寬松來(lái)幫助降低過(guò)高的失業(yè)率。

報(bào)告指出，住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)是過(guò)去一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇亮點(diǎn)，有“普遍地改善”。現(xiàn)房銷(xiāo)售量有所增加，價(jià)格被形容為穩(wěn)定中有增長(zhǎng)；大多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)區(qū)域指出抵押貸款的放款都有增長(zhǎng)。

旅游業(yè)則是本次報(bào)告中的另一個(gè)亮點(diǎn)，報(bào)告將之稱(chēng)作“多處跡象顯示有某種程度上的軟化”。

聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)同時(shí)將價(jià)格壓力稱(chēng)為被控制中，但是“有零星報(bào)告稱(chēng)更高的農(nóng)作物價(jià)格開(kāi)始通過(guò)消費(fèi)層面的食品價(jià)格走高體現(xiàn)出來(lái)”。

本期聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)由紐約聯(lián)儲(chǔ)根據(jù)12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)區(qū)域在截止9月28日搜集到的，來(lái)自商業(yè)企業(yè)和其他社會(huì)人士的數(shù)千條評(píng)論編撰。這一次的聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)將作為10月23日到10月24日聯(lián)儲(chǔ)決策會(huì)議的指引。

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