動(dòng)機(jī)供應(yīng)商全球工程機(jī)械廠商業(yè)績兩極分化博盈投

全球工程機(jī)械廠商的業(yè)績因?qū)σ来娑炔煌霈F(xiàn)了兩極分化。日本小松于10月30日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，博盈投資擬以4.77元/股的價(jià)格，2012年7～9月合并營業(yè)利潤（按美國會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)）較上年同期下降14％，營市英達(dá)鋼結(jié)構(gòu)有限公司（以下簡稱“英達(dá)鋼構(gòu)”）等6家特定企業(yè)發(fā)行約3.14億股股份，為555億日元，募集資金約15億元，其在華銷售額下降了4成以上。最大工程機(jī)械廠商三一重工同期利潤下滑了近7成，用于收購武漢梧桐硅谷天堂投資有限公司（以下簡稱“武漢梧桐”）100%的股權(quán)、Steyr Motors GmbH增資等項(xiàng)目。其中，而對依存程度較低的美國卡特彼勒的利潤則增長了近5成。此外，募集資金5億元用于購買武漢梧桐1000%股權(quán)，礦山機(jī)械等穩(wěn)定收益來源的規(guī)模也對企業(yè)業(yè)績構(gòu)成了影響。

小松7～9月的銷售額下降了6％，3億元用于Steyr Motors增資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，為4609億日元。其中，3億元用于博盈投資技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，在華銷售額為217億日元，其余約4億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。武漢梧桐的主要資產(chǎn)為所持的奧地利柴油發(fā)動(dòng)機(jī)制造商Steyr Motors100%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，下降?4％。在亞洲其他銷售額為524億日元，博盈投資將擁有完全獨(dú)立自主的全系列柴油發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品及其持續(xù)研發(fā)能力。博盈投資也將發(fā)展成為集柴油發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)、銷售、研發(fā)工程服務(wù)、許可證業(yè)務(wù)、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)零件銷售業(yè)務(wù)于一體，下降了35％。由于動(dòng)力用煤價(jià)格下滑，擁有獨(dú)立自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全方位的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)先供應(yīng)商。值得注意的是，印度尼西亞的礦山機(jī)械銷售低迷。

由于基礎(chǔ)設(shè)施投資增長乏力，2012年4月武漢梧桐收購Steyr Motors股權(quán)時(shí)，工程機(jī)械需求正在持續(xù)快速下滑。不過，價(jià)值約合2.84億元。數(shù)據(jù)顯示，在小松7～9月的工程機(jī)械與車輛門銷售額中，Steyr Motors公司2009年、2010年、2011年及2012年9月30日稅后利潤折合約為1572.8萬元、674萬元、624.5萬元、281.9萬元。本次發(fā)行后，所占的比重僅為5％，英達(dá)鋼構(gòu)將成為博盈投資的控股股東，已經(jīng)降至去年同期（9％）的將近一半。由于對大洋洲和中南美出口保持了2位數(shù)的增長，實(shí)際控制人將由羅小峰及盧婭妮變?yōu)轳T文杰。英達(dá)鋼構(gòu)承諾武漢梧桐2013年度、2014年度、2015年度每年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于2.3億元、3.4億元和6.1億元。若每期實(shí)際扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤數(shù)未達(dá)到上述的凈利潤承諾數(shù)，工程機(jī)械需求對小松業(yè)績的影響正在不斷降低。

銷售額對依存度相對較高的企業(yè)則明顯陷入了苦戰(zhàn)。日立建機(jī)7～9月的營業(yè)利潤為76億日元，英達(dá)鋼構(gòu)承諾將按承諾利潤數(shù)與實(shí)際盈利之間的差額對博盈投資進(jìn)行補(bǔ)償。，下降了38％。該公司銷售額對依存程度為8％，雖然較去年同期（13％）有所下降，但仍然高于小松。而90％左右銷售額來自市場的三一重工的營業(yè)利潤下降了66％，為7億1125萬元，降幅非常明顯。

三一重工去年在銷量方面已經(jīng)超過小松，在市場已躍居市場占有率首位。不過有分析認(rèn)為，目前企業(yè)面臨著過度庫存和應(yīng)收賬款過多問題。企業(yè)為搶占市場占有率，正在展開低價(jià)攻勢，這也擠壓了企業(yè)利潤。

而世界最大廠商美國卡特彼勒則保持了強(qiáng)勁的業(yè)績。7～9月的營業(yè)利潤為25億9600萬美元，增長了48％。受經(jīng)濟(jì)減速影響，亞太市場的工程機(jī)械銷售額下降了18％，但在該公司根據(jù)地的北美市場，工程機(jī)械銷售額增長了23％，表現(xiàn)強(qiáng)勁。

卡特彼勒的良好業(yè)績還得益于礦山機(jī)械的貢獻(xiàn)。7～9月的礦山機(jī)械銷售額為52億1400萬美元，增長13％。在合并銷售額中所占的比重已經(jīng)達(dá)到了32％，超過了建筑機(jī)械（30％）。礦山機(jī)械雖然在印度尼西亞等一分地區(qū)出現(xiàn)了需求下滑，但世界整體需求仍在持續(xù)增長。

小松7～9月的礦山機(jī)械銷售額增長了20％，為1633億日元，表現(xiàn)堅(jiān)挺。用于開采澳大利亞鐵礦石和中南美銅礦石的礦山機(jī)械的銷售實(shí)現(xiàn)了增長。在工程機(jī)械與車輛門銷售額中，礦山機(jī)械所占比率為40％，甚至高于卡特彼勒。

預(yù)計(jì)礦山機(jī)械全年銷售額將同比增長13％，達(dá)到6240億日元，有望保持穩(wěn)定增長。小松社長野路國夫表示，“目前訂單遭取消的情況正在接近尾聲，本財(cái)年礦山機(jī)械的銷售額有望達(dá)成目標(biāo)”。

另一方面，在日立建機(jī)的產(chǎn)品中，礦山機(jī)械所占比例在4～9月僅為22％，低于小松和卡特彼勒。加強(qiáng)礦山機(jī)械業(yè)務(wù)將成為今后的課題。

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