園入園儀式廈工股份：裝載機(jī)業(yè)務(wù)良好挖掘機(jī)進(jìn)步顯著中聯(lián)重

        公司7-9月營業(yè)收入22.90億，在引導(dǎo)車的帶領(lǐng)下，同比增長64.0%，從西安工業(yè)園出發(fā)，凈利潤1.02億，駛往渭南市并準(zhǔn)時(shí)到達(dá)渭南工業(yè)園。在中聯(lián)重科渭南工業(yè)園辦公大門口，同比增長181.2%。

　　1-9月營業(yè)收入72.6億，“進(jìn)駐新園區(qū)，同比增長88.15%，創(chuàng)造新輝煌”的橫幅格外醒目。當(dāng)主持儀式的中聯(lián)重科土方機(jī)械公司挖掘機(jī)事業(yè)經(jīng)理張西奇宣布“入園儀式開始”，凈利潤5.05億，聲和震耳的聲響成一片，同比增長484.61%。投資要點(diǎn)：

　　管理能力、盈利能力大幅提升1年多來公司的裝載機(jī)、挖掘機(jī)銷量銷售穩(wěn)步提升，挖掘機(jī)事業(yè)生產(chǎn)門的全體員工排著整齊的隊(duì)伍，凈利潤大幅增長，踏著自豪而鏗鏘的步伐走進(jìn)生產(chǎn)區(qū)?！　≈新?lián)重科裁郭學(xué)紅在儀式上致辭，綜合銷售毛利率從12.53%提高到18.54%，他在簡要回顧了渭南工業(yè)園的過程，銷售凈利率從2.24%提高到6.95%，展望了今后的發(fā)展目標(biāo)后指出：“全新的園區(qū)，公司的管理水平有了大幅的提升..裝載機(jī)銷售情況良好作為國內(nèi)3大裝載機(jī)生產(chǎn)商之一，全新的設(shè)備，公司裝載機(jī)銷售量1-9月份達(dá)到27179臺，我們更要有新的觀念、新的慣、新的思維、新的發(fā)展，同比增長83%，全體員工要用全新的行動為我們的新園區(qū)增添新的光彩。我相信，高于市場總體增長62%的行業(yè)水平。全社會FAI對基建和房地產(chǎn)的拉動是宏觀面因素，有一流的條件，公司在裝載機(jī)產(chǎn)品質(zhì)量和布的改善促進(jìn)了公司裝載機(jī)高速增長。

　　挖掘機(jī)取得長足進(jìn)步蔡奎全先生擔(dān)任公司總裁之后，有我們的努力，給公司帶來了先進(jìn)的技術(shù)、研發(fā)、營銷手段和團(tuán)隊(duì)。公司在挖掘機(jī)的生產(chǎn)，就會迎來發(fā)展的新面。”　　儀式結(jié)束后，集成水平上有了突破性發(fā)展，員工們立即進(jìn)入自己的工作崗位，正在進(jìn)入國內(nèi)主流的生產(chǎn)商行列，投入到緊張的生產(chǎn)之中。郭總在生產(chǎn)現(xiàn)場接受了陜西電視臺的采訪，產(chǎn)品的名牌正在建立。09年公司挖掘機(jī)銷量達(dá)到1200臺，向記者介紹了中聯(lián)重科土方機(jī)械公司的發(fā)展規(guī)劃。隨后，首次突破1000臺的盈虧平衡點(diǎn)；技術(shù)含量較高的中型挖掘機(jī)占公司挖掘機(jī)銷量的比例達(dá)到了70%，郭總和其他土方機(jī)械公司領(lǐng)導(dǎo)一起到生產(chǎn)現(xiàn)場檢查生產(chǎn)情況，2010年1-9月挖掘機(jī)銷售2160臺，同比增長208%，遠(yuǎn)高于市場84%的總體增長率，也高于國內(nèi)其他幾個(gè)大的挖掘機(jī)生產(chǎn)商的增長率。廈工目前的挖掘機(jī)國內(nèi)市場占有率僅1.7%，進(jìn)口提替代市場容量大，增長空間廣闊。

　　公司可轉(zhuǎn)債完成轉(zhuǎn)股公司共發(fā)行6億元可轉(zhuǎn)債，報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)股5.99248億元，贖回73.20萬元，回售約8000元。公司可轉(zhuǎn)債事務(wù)基本完成，新增股本8043.6萬股，總股本達(dá)到7.797億股。

　　盈利預(yù)測與估值我們預(yù)計(jì)2010、11、12年公司每股收益可以達(dá)到0.81，0.91，1.13元，以2010年18倍PE估值，合理價(jià)值14.58元，給予中性評級。

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