高鐵年投資近7000億誰是高鐵時(shí)代的受益者

　鐵路正經(jīng)歷最大一輪浪潮。日前的2010(長春)國際軌道交通與城市發(fā)展高峰論壇上,鐵道總工程師、工程院院士何華武介紹,我國將不斷加大對高速鐵路的投入力度,今年計(jì)劃投入7000億元加快高速鐵路的進(jìn)度。而早在去年8月,鐵道副長王志國就表示,在未來3年,鐵路投資總額約為2萬億元。2011和2012年鐵路投資也將分別達(dá)到7500和7000億元。

　　銀行不懼房價(jià)跌三成

 　1%家庭控41%財(cái)富 集中度超美 經(jīng)濟(jì)6大矛盾與12個(gè)兩難問題 電信3G上網(wǎng)卡資費(fèi)20天上漲10倍 銀行風(fēng)控存漏洞 詐騙案驚監(jiān)管層 最牛營業(yè)國信泰然九路揭秘 二手房成交冰點(diǎn)逼出中介火拼血案 　　研究人士分析,當(dāng)前我國鐵路投資進(jìn)入跨越式增長階段,一方面將加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)行,在高鐵沿線催生新的“交通經(jīng)濟(jì)帶”,另一方面,將帶動(dòng)鐵路建筑行業(yè)、工程機(jī)械、鐵路車輛、水泥、電氣設(shè)備、鋼材等行業(yè)的發(fā)展。而在鐵路后期,隨著路網(wǎng)效應(yīng)的逐漸形成,鐵路集運(yùn)、房地產(chǎn)、旅游等行業(yè)也將受益匪淺。

　　沿線將催生新“交通經(jīng)濟(jì)帶”

 　根據(jù)鐵道的規(guī)劃,到2020年我國將建成包括客運(yùn)專線和城際客運(yùn)系統(tǒng)的高鐵網(wǎng)路,運(yùn)營里程將超過1.6萬公里,屆時(shí),我國將成為全球高鐵運(yùn)營里程最長的。

 　其中,客運(yùn)專線包括“四縱四橫”,“四縱”即北京-上海專線、北京-武漢-廣州-深圳-香港專線、北京-沈陽-哈爾濱(大連)專線、上海-杭州-寧波-福州-深圳專線;“四橫”即徐州-鄭州-蘭州專線、杭州-南昌-長沙-貴陽-昆明專線、青島-石家莊-太原專線、上海-南京-武漢-重慶-成都專線。

 　城際鐵路主要在環(huán)渤海、長江三角洲、珠江三角洲、長株潭、成渝以及中原城市群、武漢城市圈、關(guān)中城鎮(zhèn)群、海峽西岸城鎮(zhèn)群等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和人口稠密地區(qū)。
 

　高鐵擴(kuò)張,城市無疆。國金證券(600109,股吧)研究所研究員認(rèn)為,日本高速鐵路造就了“太平洋(601099,股吧)工業(yè)帶”,高鐵的布同日本類似,隨著東地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級,并向中西進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的條件已經(jīng)成熟,高鐵建成后,人流速度更快,成本更低;貨運(yùn)能力更強(qiáng),成本更低,這將加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)行,催生新的“交通經(jīng)濟(jì)帶”。

      “由于交通方式單一,沿線城市要素成本級差較大,武廣高鐵的建成對沿線城市的提升空間最大,武廣沿線的經(jīng)濟(jì)帶已經(jīng)在逐漸形成,而高鐵將加快這一進(jìn)程?！眹鹱C券研究所研究員說,他認(rèn)為,隨著滬寧線的開通,中份同長三角的聯(lián)系將更加緊密,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的速度也將加快,滬寧合漢和長江沿線的交通經(jīng)濟(jì)帶可能加速形成。此外,除了由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移而形成的經(jīng)濟(jì)帶以外,一些特色旅游城市可能因此獲得較大發(fā)展。例如清遠(yuǎn)、黃山、武夷山等地。
 

　華泰聯(lián)合證券分析師劉國宏認(rèn)為,高鐵時(shí)代,隨著地理位置的同質(zhì)化,城市間的競爭程度會不減反增,這將“倒逼”區(qū)域之間加快力度,進(jìn)一步明確自身的城市定位和產(chǎn)業(yè)定位、錯(cuò)位發(fā)展,形成自己的特色產(chǎn)業(yè)和核心競爭力。比如,粵港澳正向內(nèi)陸腹地加緊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,長株潭正加速融入珠三角經(jīng)濟(jì)圈。

　　高鐵產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嫘袠I(yè)多

 　“火車一響,黃金萬兩”,由于高速鐵路投資巨大、周期集中,對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用也極強(qiáng)。從過程而言,高鐵涉及的行業(yè)非常多,產(chǎn)業(yè)鏈較長,涵蓋基建、鋪軌、車輛購置、運(yùn)營和后續(xù)的車輛維護(hù)5大階段。

 　華泰聯(lián)合證券分析師劉國宏認(rèn)為,通過對比高鐵投資的分配結(jié)構(gòu)、發(fā)展進(jìn)程和行業(yè)利潤率,高鐵產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤娉潭鹊捻樞蛞来螢?高鐵車輛和配件、通信和信號以及電力牽引系統(tǒng)和基建。而車輛購置與制造、運(yùn)營和后續(xù)的車輛維護(hù)的技術(shù)含量更高,是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上附加值的環(huán)節(jié)。

 　以毛利率較高的高鐵的智能信息系統(tǒng)為例,據(jù)鐵道預(yù)測,2010年軌道交通行業(yè)與自動(dòng)化相關(guān)的包括綜合監(jiān)控、乘客資訊、綜合安防、通信系統(tǒng)、A FC、信號系統(tǒng)等市場規(guī)模達(dá)到44.1億元,其中,綜合監(jiān)控市場約9億元、信號系統(tǒng)達(dá)13.05億元。

 　申銀萬國研究員認(rèn)為,預(yù)計(jì)2010-2012年我國的鐵路基礎(chǔ)設(shè)施投資將進(jìn)入到高峰階段。在鐵路的大周期中,鐵路建筑行業(yè)、工程機(jī)械、鐵路車輛、水泥、電氣設(shè)備、鋼材等行業(yè)均會受益,大規(guī)模鐵路帶動(dòng)了近年來上述行業(yè)景氣的提升?！坝捎阼F路進(jìn)程分為土建、鋪軌、電氣化等不同階段,結(jié)合根據(jù)鐵路的進(jìn)程,我們認(rèn)為下游受益行業(yè)的前后順序依次為、機(jī)械、電氣設(shè)備、鐵路車輛,他們將先后進(jìn)入到鐵路帶動(dòng)的投資高峰?！鄙赉y萬國研究員說。

　　誰是高鐵時(shí)代的受益者

 　高鐵大之后的高鐵時(shí)代,受益的行業(yè)包括鐵路集運(yùn)、房地產(chǎn)、旅游酒店等行業(yè)。

 　申銀萬國研究員認(rèn)為,在鐵路后期,隨著路網(wǎng)效應(yīng)的逐漸形成,鐵路運(yùn)力釋放和效率提升也將顯著體現(xiàn),鐵路集運(yùn)行業(yè)將成為高鐵大的后期受益者。

 　“在過去的十年間,集裝箱行業(yè)發(fā)展迅猛,然而鐵路集裝箱5%左右的貨運(yùn)量增速顯得十分滯后,市場份額也僅為5.13%。2009年,我國鐵路集裝箱發(fā)送量約為350萬T EU,集裝箱化率僅為2%,而歐美發(fā)達(dá)的這一指標(biāo)一般在30%-50%左右?！鄙赉y萬國的一份研究報(bào)告說。

 　申銀萬國研究員分析,鐵路集裝箱未來存在充足的潛在貨源和市場空間,預(yù)計(jì)到2012和2020年,鐵路貨運(yùn)量分別達(dá)到35億和60億噸、鐵路集裝箱運(yùn)量分別達(dá)到750萬TEU和3000萬TEU、集裝箱化率分別達(dá)到4 .3%和9.7%,據(jù)此計(jì)算,從現(xiàn)在起到2020年間,僅鐵路集裝箱行業(yè)業(yè)務(wù)量的復(fù)合增速就將接近30%。

 　中金公司分析員酈彬認(rèn)為,從日本新干線以及國內(nèi)高速公路對經(jīng)濟(jì)造成的影響來看,隨著客運(yùn)專線和城際鐵路組成的國內(nèi)高速鐵路網(wǎng)絡(luò)逐步形成,最直接的結(jié)果是縮短了區(qū)域及城市之間地理空間上的時(shí)間距離,后高鐵時(shí)代,房地產(chǎn)、旅游酒店、零售將成為最顯著的受益行業(yè)。

 　酈彬認(rèn)為,高鐵將加速人口流動(dòng),進(jìn)而推動(dòng)沿線城市就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長,抬高沿線城市房價(jià)。節(jié)點(diǎn)城市,特別是區(qū)域的經(jīng)濟(jì)中心,由于其較好經(jīng)濟(jì)吸附力,將出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”,高鐵對于房地產(chǎn)市場升溫的促進(jìn)作用將更為明顯。旅游酒店零售等大消費(fèi)市場也將顯著受益,隨著國內(nèi)高速鐵路網(wǎng)絡(luò)逐步形成,城市之間的時(shí)間距離將大大縮短,將直接促進(jìn)沿線區(qū)域的景區(qū)游客人數(shù)增加,各個(gè)區(qū)域的景區(qū)及酒店隨著高鐵開通將漸次受益。

 　此外,零售行業(yè)主要受益于高鐵建成后帶來的后續(xù)效應(yīng),如促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,提升沿線區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長和居民收入以及刺激旅游消費(fèi)等?！澳壳皝砜?主要受益的區(qū)域有湖北、安徽、成渝、河南、湖南、關(guān)中等,相關(guān)中西零售商內(nèi)生增長和擴(kuò)張空間均有望獲得明顯提升?！?/P>

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