三季度增速外貿(mào)形勢嚴(yán)峻 八成企業(yè)盼匯率穩(wěn)定預(yù)

“下半年的消費(fèi)市場可望繼續(xù)保持回升的勢頭。”商務(wù)6月18日上午的新聞發(fā)布會上，四季度同比增速可能降至7.2%—7.3%。7月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在房地產(chǎn)和出口帶動(dòng)下出現(xiàn)回升。房地產(chǎn)銷售保持回暖勢頭，發(fā)言人沈丹陽樂觀預(yù)測了下半年的消費(fèi)市場。然而，新開工和土地購置面積也同比大幅增長。出口同比增速從6月的-3%回升至5%。受益于兩大“增長引擎”重獲動(dòng)力、消費(fèi)也保持穩(wěn)定、且近期的穩(wěn)增長微調(diào)措施推高了基礎(chǔ)設(shè)施投資，對于今年的外貿(mào)形勢，7月份固定資產(chǎn)投資增長溫和回升。另外，他認(rèn)為，在需求改善及補(bǔ)庫存的拉動(dòng)下，形勢嚴(yán)峻，工業(yè)生產(chǎn)同比增速從8.9%顯著回升至9.7%。信貸增長繼續(xù)放緩。盡管7月份新增貸款接近7000億元，要實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)需要克服諸多困難。

消費(fèi)市場恢復(fù)性回暖

商務(wù)18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，但監(jiān)管層允許表內(nèi)貸款有所擴(kuò)張，1-5月，這在一定程度上是為了抵消未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、企業(yè)債和新增外幣貸款的萎縮。受此影響，國內(nèi)社會消費(fèi)品零售總額同比增長12.6%，7月新增社會融資規(guī)模降至20個(gè)月以來最低水平，比上年同期放緩1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，廣義總體信貸同比增速也進(jìn)一步放緩至20.5%?？紤]到前期銀行間市場流動(dòng)性收緊以及監(jiān)管層加強(qiáng)監(jiān)管等因素，5月份，影子銀行信貸拉低廣義總體信貸增速并不令人意外。不同于4月至5月的情況，國內(nèi)社會消費(fèi)品零售總額同比增長12.9%，目前在信貸增速放緩的同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回升，比4月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，這是一個(gè)更為健康的經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)，消費(fèi)市場繼續(xù)小幅回升。

對比此前的數(shù)據(jù)，可能會緩解市場對杠桿增加、增長放緩這一惡性循環(huán)的擔(dān)憂。汪濤表示，3月、4月、5月份的社會消費(fèi)品零售總額同比分別增長12.6%、12.8%和12.9%，政策繼續(xù)保持“微調(diào)”基調(diào)。在近期銀行間市場流動(dòng)性收緊、經(jīng)濟(jì)增長可能繼續(xù)放緩的情況下，這是否意味著我國消費(fèi)市場已經(jīng)回暖？沈丹陽看來，目前強(qiáng)調(diào)不會讓經(jīng)濟(jì)增速滑落某一“下限”之下—這一“下限”合意水平為7.5%，雖然今年以來我國消費(fèi)市場呈現(xiàn)了緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中回升的走勢，而更不允許經(jīng)濟(jì)增長跌破7%的“底線”。我們繼續(xù)預(yù)計(jì)會出臺更多微調(diào)措施以“盤活存量、優(yōu)化增量”，名義增速逐月加快，著力提高財(cái)政資金和金融資源的配置效率，但增速仍低于上年的水平，但短期內(nèi)并不會出臺大規(guī)模刺激政策。她說，市場的回升仍然是恢復(fù)性的。

對于下半年的消費(fèi)市場走勢，信貸擴(kuò)張勢頭會繼續(xù)減弱。自6月底以來，他表示說，及央行已經(jīng)采取行動(dòng)使銀行間市場利率保持相對穩(wěn)定，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)形勢總體平穩(wěn)，雖然消費(fèi)市場面臨的形勢依然比較復(fù)雜，市場有效需求有待提升，影響居民消費(fèi)增長因素還不少，但總體看，居民消費(fèi)信心有所回升。只要宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定，政策調(diào)整到位，有利于促進(jìn)消費(fèi)的措施得以推進(jìn)，下半年的消費(fèi)市場可望繼續(xù)保持回升的勢頭。

值得關(guān)注的是，在消費(fèi)的類別中，鄉(xiāng)村消費(fèi)增長較快。據(jù)統(tǒng)計(jì)統(tǒng)計(jì)，鄉(xiāng)村消費(fèi)同比增長14.8%，分別比上年同期和上月加快0.5和1.0個(gè)百分點(diǎn)，比城鎮(zhèn)消費(fèi)增速高2.2個(gè)百分點(diǎn)。

然而，根據(jù)當(dāng)前的數(shù)據(jù)，前5個(gè)月吸收外資的增幅比前4個(gè)月有所下降。與此同時(shí)，外界對經(jīng)濟(jì)的預(yù)測略顯悲觀。沈丹陽說，從全球大背景來看，吸收外資的走勢已經(jīng)相對表現(xiàn)較好。今年從2月到5月吸收外資連續(xù)4個(gè)月保持了正增長，1-5月同比增長1.03%。連續(xù)四個(gè)月單月吸收外資的正增長，在相當(dāng)程度上證明了經(jīng)濟(jì)的競爭力和國際投資者對投資環(huán)境的認(rèn)可。

“根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會預(yù)測，今明兩年全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境僅略有改善或者將出現(xiàn)惡化，外資復(fù)蘇會進(jìn)一步放緩。今年以來，發(fā)達(dá)對外投資仍然沒有起色，分發(fā)展家吸收外資出現(xiàn)了下降。相比之下，外資能夠保持正增長已經(jīng)相當(dāng)不容易。全年的外資形勢我們預(yù)計(jì)還將是保持平穩(wěn)的態(tài)勢。”

實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)困難多

今天公布的數(shù)據(jù)中，5月單月進(jìn)出口速度出現(xiàn)明顯下滑。沈丹陽認(rèn)為，這是當(dāng)前外貿(mào)形勢嚴(yán)峻復(fù)雜的真實(shí)反映，是多重因素疊加作用的結(jié)果。而從全年外貿(mào)趨勢來看，他認(rèn)為總體上形勢比較嚴(yán)峻，“實(shí)現(xiàn)預(yù)期的宏觀目標(biāo)要克服很多很多困難”。

在沈丹陽看來，升值和外需不振是制約出口的兩大主因。最近，商務(wù)就當(dāng)前外貿(mào)形勢向商務(wù)重點(diǎn)聯(lián)系的1000多家企業(yè)做了問卷調(diào)查，調(diào)查共收到1015家企業(yè)反饋，這些企業(yè)的出口額大約占全國外貿(mào)出口總額的8%。在回答當(dāng)前影響出口的主要因素中，多達(dá)73.4%的企業(yè)認(rèn)為是升值，而選擇國際市場需求不振的企業(yè)也占了72.6%。

實(shí)際上，持續(xù)快速升值，在前幾個(gè)月就已經(jīng)影響了出口企業(yè)的接單。由于出口利潤空間大幅收窄，企業(yè)經(jīng)營信心不足，前幾個(gè)月有單不敢接的現(xiàn)象就已經(jīng)很突出，接的主要是短單、小單。在本屆春交會上，中、短單占比高達(dá)83.7%。

“從升值對企業(yè)的具體影響來看，83.7%的企業(yè)反映出口利潤下降，50.7%的企業(yè)訂單減少，38.1%的企業(yè)只敢接短單，不敢接長單，21.2%的企業(yè)不敢接單或者被迫放棄履約。這次調(diào)查受訪的1000多家企業(yè)的平均出口利潤率不足3%，其中26.8%的企業(yè)出現(xiàn)出口虧損，這樣的情況不僅直接影響了5月份出口的增速，預(yù)計(jì)還會對接下來幾個(gè)月的出口產(chǎn)生不利影響。”

在他的分析中，國際市場需求的持續(xù)低迷是影響出口的另外一個(gè)重要因素。世界貿(mào)易組織近日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度全球貨物貿(mào)易進(jìn)出口分別同比下降0.44%和0.03%。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國、歐盟、日本進(jìn)口都是負(fù)增長，分別下降了2.6%、6.2%、7.2%，而且這一趨勢還在延續(xù)。他認(rèn)為，在需求改善及補(bǔ)庫存的拉動(dòng)下，前四個(gè)月外貿(mào)的增長相當(dāng)程度得益于去年以來實(shí)施的外貿(mào)穩(wěn)定政策和分外需市場的回暖，但是這些有利的因素到了5月份已基本消化殆盡。

商務(wù)最近的這份調(diào)查還顯示，成本上升、資金不足、訂單外流、貿(mào)易摩擦也成為影響當(dāng)前出口的重要因素。調(diào)查中，企業(yè)選擇要素成本上升、資金短缺、訂單分流至周邊以及貿(mào)易摩擦影響出口的，分別占53.9%、23.1%、18.9%和15.2%。

對于進(jìn)口的低迷，沈丹陽分析，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的放緩和國際商品價(jià)格的下跌是主要原因。數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月，國內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.4%，增速比去年同期回落1.3個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增長18.4%，增速回落6個(gè)百分點(diǎn)。國際大宗商品價(jià)格持續(xù)走低是另一個(gè)現(xiàn)實(shí)，截至5月底，路透CRB價(jià)值指數(shù)下降4.8%，布倫特油價(jià)下降9.6%，銅價(jià)下降8.4%，5月份我國鐵礦砂進(jìn)口價(jià)額下跌6.3%。

對外投資表現(xiàn)強(qiáng)勁

在今天的數(shù)據(jù)中，1-5月份我國企業(yè)對外投資活躍。1-5月，這在一定程度上是為了抵消未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、企業(yè)債和新增外幣貸款的萎縮。受此影響，我國境內(nèi)投資者共對全球144個(gè)和地區(qū)的2494家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資343億美元，同比增長20%。其中，對澳大利亞、美國、東盟、歐盟的投資分別實(shí)現(xiàn)了93%、76%、60%和47%的高速增長。

沈丹陽說，商務(wù)對今年對外投資繼續(xù)保持快速發(fā)展的勢頭充滿信心。今年前5個(gè)月，我國境內(nèi)投資者非金融類對外直接投資不僅比去年同期實(shí)現(xiàn)20%的增長，而且對世界各主要經(jīng)濟(jì)體的投資也保持兩位數(shù)的增長。而在對外投資保持較快增長的同時(shí)，我國企業(yè)對外投資涉及的行業(yè)面也越來越廣，投資結(jié)構(gòu)總體上趨于優(yōu)化，也趨于更加合理。

商務(wù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年1-5月，這在一定程度上是為了抵消未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、企業(yè)債和新增外幣貸款的萎縮。受此影響，我國企業(yè)對外投資將近90%流向了商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)和采礦業(yè)這門類。除了對商務(wù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的投資有所下降外，今年我國企業(yè)對其他行業(yè)的投資增長都非常強(qiáng)勁，其中對建筑業(yè)、采礦業(yè)、居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)等行業(yè)的投資都是成倍高速增長。

而國際著名的會計(jì)師事務(wù)所畢馬威最近也發(fā)布報(bào)告，認(rèn)為隨著企業(yè)海外并購的發(fā)展，涉及的行業(yè)范圍更廣。除資源類項(xiàng)目外，其他行業(yè)領(lǐng)域的投資項(xiàng)目都在增加。這個(gè)報(bào)告的數(shù)據(jù)還顯示，2005-2011年企業(yè)海外并購涉及的行業(yè)達(dá)到28個(gè)，去年則覆蓋26個(gè)行業(yè)，而此前1995年的海外并購僅覆蓋4個(gè)行業(yè)。

畢馬威預(yù)計(jì)，在促進(jìn)消費(fèi)升級、綠色發(fā)展、加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力等推動(dòng)下，未來農(nóng)業(yè)和食品(行情專區(qū))、新能源、房地產(chǎn)(行情專區(qū))和高端制造業(yè)等領(lǐng)域?qū)⒅鸩匠蔀槠髽I(yè)新的海外并購熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。

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