勢仍難樂觀工程機械:上下游回暖 即將退掉冬裝重卡銷

2012年前9個月，與上年同期基本持平。而國泰君安證券的報告預計，對工程機械行業(yè)來說，4月全國重卡零售銷量同比將增長8%至10%。3月環(huán)比大增2013年3月，沒有太多的溫暖。目前，東風汽車、重汽、一汽、福田和陜汽的當月重卡銷量均達到萬輛級別，政策發(fā)力，分別為1.85萬、1.35萬、1.55萬、1.23萬和1.09萬輛，上游下游雙雙回暖，同比增幅分別為-4.4%、2.4%、-2.3%、3.8%和-12.1%;在千輛級的企業(yè)行列中，這將是工程機械行業(yè)的有力支撐，紅巖和華菱分別銷售3608輛和2364輛，極有可能讓工程機械行業(yè)越過冬天直接走進“春天”。

上游：煤炭價格上漲 需求穩(wěn)中求升

2001~2011年，同比上升了67.4%和27.2%，我國積極推進由煤炭工業(yè)大國向煤炭工業(yè)強國轉(zhuǎn)變，而江淮重卡和北奔銷量分別為3300輛和1650輛，煤炭市場經(jīng)歷了由低迷期、恢復期，同比分別下降了3.8%和34.6%。第一季度，到緊缺期、基本平衡期等不同發(fā)展階段，東風重卡以3.60萬輛的銷量保持行業(yè)第一，產(chǎn)需規(guī)模迅速擴張，重汽和一汽分別以2.92萬輛和2.71萬輛的銷量排名第二、第三，產(chǎn)量保持了年均2億噸的高速增長，福田和陜汽以2.33萬輛和1.99萬輛的銷量排名第四、第五。另外，與工程機械行業(yè)一樣，紅巖和華菱一季度的銷量增幅分別達到61.2%和20.6%。重卡的地區(qū)景氣差異明顯。根據(jù)國泰君安證券3月底對全國各地重卡經(jīng)銷商的草根調(diào)研，煤炭發(fā)展也步入了“黃金十年”。

然而，東北、華北、華中需求依舊低迷;華東、西北地區(qū)銷售良好，在2012年上半年，大多數(shù)經(jīng)銷商銷量同比有小幅增長;西南(川渝)、華南地區(qū)銷售火爆，我國煤炭市場呈現(xiàn)供大于求、銷售低迷、價格下行、業(yè)績大幅下滑、貨款回收遲緩、甚至出現(xiàn)虧損的弱勢格，經(jīng)銷商銷量增速多在30%以上。據(jù)預計，煤炭企業(yè)承受著巨大壓力，4月份重卡的月銷量可能超過上年同期的6.24萬輛，也為工程機械企業(yè)帶來了莫大的消極影響。

黑暗過后就是黎明。據(jù)了解，實現(xiàn)同比增長。國泰君安證券表示，經(jīng)過幾個月的煎熬，由于2012年4月重卡銷量基數(shù)較低，從2012年8月開始，預計今年4月重卡銷量同比增幅或?qū)⑦_到8%至10%。全年仍難樂觀盡管3月重卡市場銷量企穩(wěn)回暖，環(huán)渤海動力煤價格連續(xù)四周小幅回升。8月22日至9月19日四周，環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格分別報627元/噸、628元/噸、630元/噸和633元/噸，周環(huán)比分別上漲0.16%、0.16%、0.32%和0.48%。從一系列數(shù)據(jù)中我們欣喜地發(fā)現(xiàn)，煤炭市場開始逐漸轉(zhuǎn)暖，5000和5500大卡動力煤掛牌價有所上升，甚至一度出現(xiàn)實際成交價高于掛牌的現(xiàn)象。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，煤炭價格回暖主要是因為整體需求回升、消費略有提高、進口趨于理性、庫存明顯降低等。一方面，受限產(chǎn)、減產(chǎn)影響，8月份以來國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量繼續(xù)回落，同時，7、8月份對外進口煤炭數(shù)量也在下降，從而使得沿海煤市之前供大于求的面得以改善;另一方面，夏季用煤高峰過后，冬季用煤高峰來臨之前，電廠補庫需求增加，用煤企業(yè)冬儲煤采購陸續(xù)啟動等，也增加了煤炭的市場需求。

煤炭價格上漲，需求穩(wěn)中求升，這就為煤炭開采提供了一定的動力，同時也為工程機械企業(yè)提供了市場機遇。

下游一：基建投資力度加大 西前景光明

對于工程機械行業(yè)而言，政策的影響力度不容忽視。當年的一個4萬億，將我國的工程機械推向了前所未有的巔峰;如今，面對形勢下滑、市場蕭條的面，再次揮出大手筆，讓慘淡的工程機械行業(yè)有了可圈可點的印記。

9月5日，發(fā)改委網(wǎng)站先是公布25個軌道交通、城際鐵路項目的規(guī)劃或可行性研究報告獲批的信息，繼而又批準或批復了13條公路項目的申請報告或可行性研究報告。初步估算，此次涉及的基建項目總投資額達上萬億元;9月16日，發(fā)展研究中心研究員、著名經(jīng)濟學家吳敬璉在國際金融論壇2012學術報告會上透露，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前各地保增長的投資規(guī)劃已經(jīng)達到17萬億。

兩天之內(nèi)，集中審批如此多的項目，實屬罕見。實際上，對經(jīng)濟的快速下滑都有底線，只要適當增加基建投資或者說將基建投資恢復到年初的計劃水平已能夠?qū)Ξ斍巴顿Y和經(jīng)濟的下滑起到一定作用。

目前由于東南地區(qū)工程面臨飽和趨勢，西地區(qū)的工程再次被提上日程，相應的工程機械企業(yè)也將其市場重心轉(zhuǎn)移至西上。2012年2月20日，正式批復同意發(fā)展委組織編制的《西大“十二五”規(guī)劃》。工程機械商貿(mào)網(wǎng)記者了解到，《規(guī)劃》指出，“十二五”時期，西將把基礎設施放在優(yōu)先位置，加快構(gòu)建以交通、水利為重點的適度超前、功能配套、安全高效的現(xiàn)代化基礎設施體系。

隨著西大的持續(xù)推進以及相關政策的扶持，西正在經(jīng)歷快速發(fā)展。西因為快速增長的基礎設施市場，正受到越來越多工程機械企業(yè)的關注。隨著西大“十二五”規(guī)劃等一系列政策出臺，交通、水利、城市、資源等項目如火如荼地展開，這極大刺激了西工程機械產(chǎn)品的銷售，成為工程機械行業(yè)新的發(fā)力點。

下游二：樓市回暖趨勢明顯 土地溢價率大幅上升

5月份以來，萬科、恒大等龍頭企業(yè)首先“以價換量”，引發(fā)了行業(yè)降價促銷，刺激剛性需求入市;6月份后，政策基本面轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長”，降息等刺激手段相繼出臺，改變了房地產(chǎn)行業(yè)的一些預期。

據(jù)統(tǒng)計，截至9月24日，三季度北京新房住宅成交量34181套，預計到9月底總成交量將達37000套左右，環(huán)比二季度上漲22%，同比去年上漲86%。

根據(jù)統(tǒng)計發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1-8月，全國房地產(chǎn)投資43688億元，同比增長15.6%，增速比1-7月提高0.2個百分點，這是連續(xù)11個月下滑之后首次止跌回升。僅從8月份來看，全國房地產(chǎn)投資6914億元，環(huán)比增長12.2%，同比增長17.0%。其中住宅投資4764億元，環(huán)比增長9.6%，同比增長50.9%。

有數(shù)據(jù)顯示，今年6月份以來，全國20大重點城市土地平均溢價率達到14.6%，其中住宅平均溢價率為12.75%，商業(yè)用地溢價率為18.85%。而去年8月份至今年5月以來，這20大重點城市的土地溢價率均低于5%。

業(yè)內(nèi)人士分析，近期出現(xiàn)的市場回暖，使房企回籠了一定銷售資金，也為企業(yè)拿地增強了底氣，從而促成了土地市場上演“久違的盛宴”，分實力企業(yè)開始出手拿地適當補充土地儲備。

成交量上升、投資金額增長、溢價率提高、房企資金回籠、土地出售日漸頻繁，這些因素都在釋放同一個信號——房地產(chǎn)市場正在回暖。這一點，對于工程機械行業(yè)而言，無疑是一個巨大的利好消息，房市回暖，開工項目逐漸增多，資金回籠促進回款率上升，細細想來，這些都是讓人喜悅的變化。

天氣越來越冷，然而，對于早已飽受寒冬之苦的工程機械行業(yè)而言，在上下游雙雙回暖之際，卻正是“退”掉冬裝、迎接陽光的最佳時機。
 

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