用貢獻金獎機械行業(yè)看好新興子行業(yè)南方路

    截至2011年12月31日，憑借其優(yōu)越的設(shè)備性能，機械設(shè)備指數(shù)全年累計跌幅為38.48%，穩(wěn)定可靠的生產(chǎn)系統(tǒng)、綠色環(huán)保的生產(chǎn)工藝、以及成品砂級配連續(xù)、細度模數(shù)可調(diào)可控、粒形圓潤、含粉量可調(diào)節(jié)等特性，這一跌幅是自2000年以來的第跌幅，榮獲2014年工程機械年度產(chǎn)品TOP50《應(yīng)用貢獻金獎》. ，僅次于2008年。導(dǎo)致2011年機械行業(yè)這種走勢的主要因素是市場風險、行業(yè)風險和公司風險的集中釋放。

　　展望未來，從短周期來看，我們預(yù)計機械行業(yè)2012年上半年仍將處于周期回落階段，這將影響工程機械等周期類公司的估值提升和盈利增長，進而壓制相關(guān)股票的股價表現(xiàn)，下半年隨著經(jīng)濟探底回升，周期類股票將重新獲得買入時機。從中期來看，經(jīng)歷了過去10年的高速增長之后，國內(nèi)汽車、房地產(chǎn)、鋼鐵、電力、煤炭等產(chǎn)業(yè)規(guī)模都獲得了不同程度的擴張，機械行業(yè)重要產(chǎn)品如發(fā)電設(shè)備、鋼鐵設(shè)備、大型輸變電設(shè)備、工程機械、重礦機械等規(guī)模擴張更明顯，并紛紛躍居世界首位，這標志著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化已經(jīng)進入到中后期階段。

　　我們認為，這些主要工業(yè)行業(yè)以及為之服務(wù)的機械產(chǎn)品未來規(guī)模繼續(xù)擴張的空間將受到不同程度的限制，行業(yè)經(jīng)濟將進入增長驅(qū)動因素的新老交替轉(zhuǎn)型階段。在這一階段，機械行業(yè)增速下滑將是大概率事件，一些需求陸續(xù)遇到天花板的子行業(yè)在未來的新周期中存在掉隊的風險。而與此相對應(yīng)的是，一些仍處于成長階段的新興子行業(yè)有望在未來的周期中獲得更大的成長。

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