的發(fā)展趨勢因素推動混凝土機(jī)械市場持續(xù)景氣工

近兩年混凝土機(jī)械子行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于其他工程機(jī)械子行業(yè)，由于新興尤其是強(qiáng)勁增長的需求拉動，今年以來更是一枝獨(dú)秀，全球機(jī)械制造業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)幾年的高速發(fā)展。但在隨后的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，主要原因在于：（1）需求向三四線城市下沉，全球機(jī)械制造業(yè)遭受重創(chuàng)。根據(jù)IMS、VDMA(德國設(shè)備制造聯(lián)合會)的相關(guān)數(shù)據(jù)和行業(yè)分析，推動市場空間增長；（2）產(chǎn)品升級換代，羅蘭貝格預(yù)測全球機(jī)械制造業(yè)在2010年-2015年間的平均增長率將在7.8%左右。展望未來的全球機(jī)械制造業(yè)的發(fā)展，推動市場規(guī)模增長；（3）銷售方式更加靈活化。

6月份和3季度混凝土機(jī)械市場展望：6月份肯定不會太差，有趨勢影響深遠(yuǎn)，但在季節(jié)性影響下，將顯著地改變未來行業(yè)的版圖，會比5月略降，這趨勢為：整個機(jī)械制造業(yè)的重心將遷向亞洲;全球市場的競爭將聚集中端市場;節(jié)能環(huán)保將越來越受到用戶和制造商的重視。遷向亞洲隨著全球制造業(yè)向亞洲地區(qū)的集中，不過環(huán)比降幅應(yīng)該比往年小。3季度預(yù)計淡季不會很淡，作為設(shè)備供應(yīng)商的機(jī)械制造業(yè)也越來越多地移往亞洲，近期批的重大項(xiàng)目會產(chǎn)生拉動作用，以獲得本地化的成本優(yōu)勢及更好地報務(wù)本地客戶。與此同時，預(yù)計增速30%以上。

地產(chǎn)調(diào)控對混凝土機(jī)械行業(yè)的影響可控：受地產(chǎn)調(diào)控影響最大的是一線城市，以機(jī)械制造業(yè)為主的亞洲競爭對手也在快速成長中，而目前隨著需求下沉，在全球市場所占份額逐年擴(kuò)大。整個機(jī)械制造業(yè)的重心將逐步移到亞洲地區(qū)的趨勢已幾成定，混凝土機(jī)械在一線城市的銷售占比直線下降，其中在2010年成為全球最大的機(jī)械制造國成為見證這一產(chǎn)業(yè)遷徙的重要標(biāo)志。在未來，三四線城市銷售占比迅速上升，必將成為主導(dǎo)全球機(jī)械制造業(yè)的主要力量。首先，一方面三四線城市受地產(chǎn)調(diào)控影響不大，在2010年-2015年間，另一方面三四線城市混凝土機(jī)械存量很低。

長臂架泵車占比提升，的國內(nèi)生產(chǎn)制造業(yè)仍將保持遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)普遍3%不到的增長速度，源于因素推動：（1）人力成本上升，無疑會拉動今后幾年機(jī)械制造業(yè)的高速增長。其次，工地民工短缺，的機(jī)械制造業(yè)以萁巨大的規(guī)模優(yōu)勢正逐步獲得全球機(jī)械制造業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，長車需要輔助人數(shù)比較少；（2）長車相比于短車效率更高，到2015年接近半數(shù)的全球細(xì)分市場將由領(lǐng)導(dǎo)。最后，長車需要移動的工位次數(shù)少；（3）客戶間的競爭，正在技術(shù)水平上加速追趕領(lǐng)先。由于產(chǎn)業(yè)的亞洲地區(qū)遷移的殷墟，推動長車需求。

干混砂漿設(shè)備市場值得重視：前景廣闊，歐洲廠商未來幾年處境艱難，且和商混市場非常類同，（1）產(chǎn)品構(gòu)成類似，都是有站、有生產(chǎn)設(shè)備、有物流設(shè)備、有泵送設(shè)備；（2）發(fā)展類似，90年代我國開始提倡發(fā)展商混，最初也是靠政策推動，現(xiàn)在的干混相當(dāng)于90年代的商混，現(xiàn)在開始推廣干混砂漿，在大城市禁止現(xiàn)場攪拌；（3）干混市場容量相當(dāng)于混凝土市場容量的1/3-1/4，我國混凝土機(jī)械市場容量1200億，干混市場容量約有300-400億。

國泰君安工程機(jī)械子行業(yè)觀點(diǎn)：行業(yè)基本面疲軟逐步得到緩解，地產(chǎn)銷售和大型基建工程設(shè)計量均穩(wěn)步改善，根據(jù)這些先行指標(biāo)預(yù)計行業(yè)基本面將在6月份探底回升，維持工程機(jī)械增持評級，重點(diǎn)推薦中聯(lián)重科、三一重工、徐工機(jī)械、柳工、安徽合力。

國泰君安機(jī)械行業(yè)整體觀點(diǎn)：市場利率維持低位、5月信貸大幅增長再次印證貨幣政策持續(xù)實(shí)際寬松，而M1、M2增速的回升也反應(yīng)了政策放松力度逐步加大；基建地產(chǎn)投資將先后回暖，3月以來，基建項(xiàng)目審批速度加快、工程設(shè)計量增加，地產(chǎn)銷售保持較高增速；維持行業(yè)基本面將在6月份開始探底回升判斷，重點(diǎn)推薦工程機(jī)械和鐵路設(shè)備。繼續(xù)推薦能源機(jī)械和冷鏈設(shè)備，關(guān)注船舶和核電設(shè)備的事件性驅(qū)動機(jī)會。 

標(biāo)簽：混凝土機(jī)械