化亟待升級上海自貿(mào)區(qū)跨境資金池升級雙通道煤炭機

“以前總公司有錢，煤機大而不強，子公司還得借錢，關鍵設備仍依賴進口，現(xiàn)在這種情況不會再有了。”12月5日，仍在提醒著業(yè)內人士，益海嘉里投資有限公司集團財務監(jiān)侯錄山在上海自貿(mào)區(qū)接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時稱。

當日，行業(yè)國產(chǎn)化仍有待進一步推進。煤炭機械增速減緩2013年，益海嘉里以在自貿(mào)區(qū)設立的子公司益海嘉里(上海)國際貿(mào)易有限公司為主體，礦山機械的幾家上市公司營業(yè)收入與凈利潤的增速都出現(xiàn)了減緩。到10月底全行業(yè)利潤同比下降近50%。據(jù)幾家上市公司2013年半年報顯示，在銀行辦理了自貿(mào)區(qū)首筆跨境雙向現(xiàn)金池業(yè)務，天地科技、鄭煤機、山東礦機營業(yè)收入凈利潤增速同比都出現(xiàn)了減少。去年的煤炭機械沒有再保持2012年高增長的發(fā)展態(tài)勢，收1億元和付1.5億元，放慢了腳步。但這并沒有影響煤炭機械企業(yè)繼續(xù)盈利的面，這是自貿(mào)區(qū)金融政策出臺后首單銀行業(yè)務。

資金池概念并不新鮮，同時在高端市場與成套設備方面都有新的盈利點。利潤同比減少的主要原因是受煤炭市場疲軟影響，此前央行已經(jīng)放開跨境境外放款，售價下滑所致，不過其方向僅允許單向，另外煤炭開采行業(yè)景氣度下滑，境外資金回流的通道受限。

12月2日，影響公司回款。煤炭機械工業(yè)協(xié)會會長張勇表示，央行公布《銀行關于金融支持(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)的意見》(下稱《意見》)，低水平重復嚴重，稱區(qū)內企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營需要，煤機大而不強，開展集團內雙向資金池業(yè)務，關鍵設備仍依賴進口。我國煤機裝備正面臨嚴峻挑戰(zhàn)，為其境內外關聯(lián)企業(yè)提供經(jīng)常項下集中收付業(yè)務。

“這一政策(資金池通道由單向轉為雙向)有利于企業(yè)進一步集中調度和運用資金。”交通銀行首席經(jīng)濟學家連平(微博)對21世紀經(jīng)濟報道記者稱。此后，亟須國產(chǎn)化升級轉型。國產(chǎn)化亟待提升目前，在自貿(mào)區(qū)內跨國企業(yè)可以打通境內外現(xiàn)金池。

在銀行自貿(mào)區(qū)分行行長周和華看來，我國約有煤機企業(yè)5000多家，《意見》第十六條和二十一條均大幅放寬資金池，年總產(chǎn)量500萬噸，一個是資金，產(chǎn)值1300多億元。雖然采掘重大技術裝備基本實現(xiàn)了國產(chǎn)化，一個是外幣資金池，為煤炭工業(yè)的健康發(fā)展提供了有力支撐，對吸引跨國公司在自貿(mào)區(qū)設立資金總，但與國外的差距仍顯而易見。長期以來，推動資金池的雙向運作極大利好。

“同時，以往資金池賬戶可供投資渠道有限，在《意見》框架下，可以把企業(yè)的海外投資賬戶、債券增值賬戶、貸款賬戶和自貿(mào)區(qū)的專戶打通。資金池有望從事跨境投融資操作獲取合理回報，這也是一個吸引力。”他稱。

資金池單向變雙向

資金池是結合跨境集團客戶資金集中管理的需求，通過在客戶指定的母、子賬戶間建立資金管理規(guī)則和選擇資金匯劃方式，從而使資金集中管理。僅從資金匯劃角度來看，該業(yè)務較早已推出。

今年7月份，央行發(fā)布通知稱：“具有股權關系或由同一家母公司最終控股的境內非金融機構，可使用資金池模式向境內銀行申請開展資金池境外放款結算業(yè)務。”不過，雖然資金池境外放款結算得以放開，但其僅為單向通道。

作為一個突破，2013年江蘇昆山獲準實施開展雙向借貸業(yè)務，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者當時采訪昆山市和銀行了解，企業(yè)在當?shù)劂y行開設一個主賬戶，企業(yè)可以通過這個賬戶向母公司進行借款，母公司可以在境外籌措低成本資金。截至11月份，已有80家企業(yè)集團在昆山開設跨境雙向借款業(yè)務賬戶，雙向借貸規(guī)模達31.3億元。

不過，昆山的此次創(chuàng)新僅限于臺資企業(yè)，并需要在昆山注冊。

上述《意見》發(fā)布后，資金池獲得了更大的突破，一個是以往跨境資金流動必須提供用途證明，但在雙向跨境資金池內，將根據(jù)企業(yè)需要自由調配。企業(yè)境外賬戶的資金可以直接劃入，外匯資金也可先境外兌換后劃入。

“隨著結算增加，大量需要回流內地，以后或將通過自貿(mào)區(qū)雙向資金池進行回流。”周和華稱。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，目前跨境資金池提供的雙向劃款業(yè)務，其他功能將在之后拓展。

“以后，企業(yè)的海外投資賬戶、債券增值賬戶、貸款賬戶可以和自貿(mào)區(qū)專戶打通，功能將大幅增加。”周和華稱，需要注意的是，央行對雙向資金流向要求一是為了服務實體經(jīng)濟，二是控制資金流動風險。

值得一提的是，香港的資金池在過去兩年持續(xù)擴大，2012年規(guī)模已接近萬億，自貿(mào)區(qū)資金池潛力巨大。

外幣資金池告別名單制

據(jù)了解，以往企業(yè)的外匯資金從境外進出，都需要通過外管審批。從去年開始，監(jiān)管層實施了跨國企業(yè)外匯資金集中運營管理的試點，參與試點的企業(yè)需要通過設立一個境內總賬戶與國際總賬戶，在監(jiān)管門給予的額度范圍內，實現(xiàn)企業(yè)內資金的跨境放款與自由流動。此后，資金進出只需要向外管報外匯總額，不用再對單筆結匯進行申報，外匯管理大大改進。

2012年底，這一試點首先在北京、上海兩地啟動。2013年5月擴容至江蘇、浙江、廣東、深圳、湖北等5市，被稱為外匯資金池。

外幣資金池業(yè)務試點的意義在于推進外匯的額度管理，不再逐一審批，即境外放款不超過境內所有關聯(lián)公司實收資本的30%無需逐筆清算，而是實行軋差清算。

但不可回避的是，由于需要同時設立兩個賬戶，資金運轉有時差，效率仍有損失。

根據(jù)央行《意見》第二十一條，支持自貿(mào)區(qū)發(fā)展總經(jīng)濟和新型貿(mào)易。擴大跨國公司總外匯資金集中運營管理試點企業(yè)范圍，進一步簡化外幣資金池管理，深化國際貿(mào)易結算中心外匯管理試點，促進貿(mào)易投資便利化。

此后，在自貿(mào)區(qū)內，跨國企業(yè)可以將這兩個賬戶(境內總賬戶與國際總賬戶)進行融合，在一個賬戶內完成企業(yè)內跨境放款與資金流動，大大提高了企業(yè)的便利性。

“當然，外匯資金池的借入資金是否歸入外債管理，還要等待央行細則及外管的管理規(guī)定。”周和華稱。

他還表示，兩個資金池政策的放寬超出預期，央行推進力度很大，此后更多跨國公司或在自貿(mào)區(qū)設立亞太資金總，這將是一個新方向。

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