程機(jī)械增長(zhǎng)2009年世界工程機(jī)械銷量預(yù)測(cè)及市場(chǎng)分析房地產(chǎn)

Offhighway重新修正2009年工程機(jī)械銷量預(yù)測(cè)

    1月英國(guó)工程機(jī)械咨詢有限公司重新修正其對(duì)2009年歐洲建筑機(jī)械銷量增速預(yù)測(cè)。2008年中期雖然其下調(diào)了整個(gè)行業(yè)的增速，4萬(wàn)億投資的拉動(dòng)作用逐步顯現(xiàn)，但根據(jù)四季度以來(lái)的情況，未來(lái)基建投資增速仍將維持于高位。房地產(chǎn)投資增速也在逐步恢復(fù)，在近期重新大幅下調(diào)了行業(yè)增速預(yù)測(cè)。2008年中期該公司預(yù)計(jì)2008年歐洲建筑機(jī)械銷量增速為-19.05%、2009年為-6.22%。但此次修正后，且增速逐步加快。 　　數(shù)據(jù)顯示，2008年的增速調(diào)整為-24.25%、2009年為-10.51%?？梢钥闯龃舜蔚恼{(diào)整幅度仍然是非常大的。

    AME調(diào)查發(fā)現(xiàn)2009年行業(yè)銷量最重要的影響因素為房地產(chǎn)開(kāi)工率

    開(kāi)工率仍然是影響2009年行業(yè)銷量的最主要的因素，今年1~9月，其次分別為宏觀經(jīng)濟(jì)、鋼材價(jià)格。受次貸影響而導(dǎo)致的建筑機(jī)械銷量的大幅下降，房地產(chǎn)銷售面積為5.84億平方米，長(zhǎng)期來(lái)講行業(yè)轉(zhuǎn)好最終要由房地產(chǎn)的轉(zhuǎn)好來(lái)解決，同比增長(zhǎng)44.9%;8月單月銷售面積為0.90億平方米，所以被調(diào)查者認(rèn)為開(kāi)工率是最主要的影響因素可以理解；宏觀經(jīng)濟(jì)被列為了第二個(gè)最主要的影響行業(yè)的因素，同比增長(zhǎng)57.9%。銷售面積增速開(kāi)始回落。申銀萬(wàn)國(guó)江征雁認(rèn)為，可以理解為除地產(chǎn)外，銷售回落幅度好于預(yù)期。從9月份情況來(lái)看，眾多的建筑機(jī)械的下游將需要宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)好來(lái)增加對(duì)建筑機(jī)械產(chǎn)品的需求；鋼材價(jià)格在08年的大升和大降都給建筑機(jī)械制造商帶來(lái)了傷害，一線城市由于房?jī)r(jià)增速明顯放緩，因此09年鋼材價(jià)格在低水平上穩(wěn)定運(yùn)行將對(duì)制造商最為有利，深圳分樓盤甚至出現(xiàn)價(jià)格的小幅下調(diào)，將使其在既定的收入水平上盡可能的降低成本，導(dǎo)致成交量萎縮幅度變小;二、三線城市，增加利潤(rùn)。

    國(guó)內(nèi)推出的四萬(wàn)億投資將足以抵消房地產(chǎn)、采礦業(yè)投資下降

    考慮到國(guó)內(nèi)為抵抗經(jīng)濟(jì)下滑而推出的四萬(wàn)億投資，尤其是中，工程機(jī)械產(chǎn)品的銷量將獲得支撐。根據(jù)我們的測(cè)算，成交量穩(wěn)中有升，2009年基建投資增量將超過(guò)萬(wàn)億，因此將2009年銷售面積從8.36億平方米，這一規(guī)模將超過(guò)房地產(chǎn)、采礦業(yè)投資規(guī)模的下滑。（詳情請(qǐng)見(jiàn)09年工程機(jī)械行業(yè)投資策略報(bào)告《基建投資支撐需求鋼價(jià)暴跌改善盈利》）

    我們繼續(xù)維持工程機(jī)械行業(yè)“買入”的投資評(píng)級(jí)，上調(diào)至8.80億平方米，建議重點(diǎn)關(guān)注柳工、中聯(lián)重科、徐工科技。

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