團執(zhí)行總裁外資并購境內(nèi)企業(yè)新規(guī)將出明確股權(quán)交換方式山東

    商務(wù)日前下發(fā)了《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》（征求意見稿）（以下稱規(guī)定）。業(yè)內(nèi)專家稱，對提高山東重型汽車制造能力和科技水平發(fā)揮了積極作用。工程機械發(fā)展前景良好，雖然規(guī)定還未最終敲定，山東具有較強的配套能力，但從意見稿可以看出，山東將積極推動沃爾沃集團與山東臨工的合作，試圖使外資并購境內(nèi)企業(yè)有章可循、有法可依。與此同時，大力推進項目進展，也在設(shè)置“門檻”，相信通過共同努力，試圖加強對該領(lǐng)域的監(jiān)管。

　　首次明確股權(quán)交換規(guī)定

    《規(guī)定》的第四章，雙方的合作將取得圓滿成功。　　海羅那先生表示，第一次明確界定了外國投資者以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司的行為、以股權(quán)并購的條件，的發(fā)展將為重型汽車和工程機械企業(yè)提供更好的機遇，并規(guī)定了申報文件與程序。

    匯衡律師事務(wù)所的饒堯律師認(rèn)為，沃爾沃集團將在更廣闊的領(lǐng)域與山東開展合作?！　「遍L孫守璞會見時在座。，以股權(quán)作為支付方式的行為在國外非常普遍，對于境外企業(yè)與我國國內(nèi)企業(yè)進行股權(quán)置換，以前進行得非常少。主要原因有二：首先，我國外匯管制是基于貨幣流動為基礎(chǔ)的，其次，股權(quán)交換成功后，對國內(nèi)企業(yè)來說，成為了境外公司的股東，那么對境內(nèi)企業(yè)對外投資的規(guī)定，也適用于特別審批程序?！皬男碌囊?guī)定看來，這兩個挑戰(zhàn)都可以克服，我國企業(yè)與境外企業(yè)的股權(quán)交換有了基本章法?！彼硎?。

    DLA Piper律師事務(wù)所北京代表處李大誠（Rioky lee）律師介紹，以前股權(quán)交換可以說是“灰色地帶”，并沒有法律上的規(guī)定和控制?！霸S多項目既通過合同行為，也通過現(xiàn)金購買的方式，達到股權(quán)交換的目的?！倍F(xiàn)在，可以說是用一種可操作的方式、嚴(yán)格的法律術(shù)語規(guī)定了股權(quán)交換的流程，是一個很大的突破。

    聯(lián)合證券并購私募融資總總經(jīng)理劉曉丹認(rèn)為，股權(quán)交換方面的規(guī)定具有“前瞻性”。股權(quán)交換在國際上比較通行，但在國內(nèi)還是以現(xiàn)金交換為主，大多數(shù)還未涉及到交換股權(quán)。但因為這是未來發(fā)展的趨勢，因此可以說是為未來預(yù)留空間。

    明確特殊目的公司的概念和角色

    《規(guī)定》對特殊目的公司的規(guī)定引起業(yè)內(nèi)人士極大關(guān)注?！兑?guī)定》對特殊目的公司的設(shè)立、在交易環(huán)節(jié)中所扮演的角色進行了界定。

    第四十三條規(guī)定，境內(nèi)公司應(yīng)自特殊目的公司或其境外母公司完成境外上市之日起30日內(nèi)向商務(wù)報告境外上市情況，并向外匯報告融資收入調(diào)回計劃，外匯監(jiān)督實施。如果在前述期限內(nèi)未報告的，境內(nèi)公司加注的《外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書》自動失效，境內(nèi)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)恢復(fù)到股權(quán)并購之前的狀態(tài)。

    此外，《規(guī)定》還特別要求，已完成境外上市的特殊目的公司可采取三種方式將融資收入調(diào)回境內(nèi)：第一，向境內(nèi)公司提供商業(yè)貸款；二，在境內(nèi)新設(shè)外商投資企業(yè)；三，并購境內(nèi)企業(yè)。至于境內(nèi)公司及自然人因特殊目的公司清算、減資、轉(zhuǎn)股、分紅所得外匯收入，應(yīng)自獲得之日起30日內(nèi)全額調(diào)回境內(nèi)結(jié)匯。

    饒堯律師認(rèn)為，此舉使得國內(nèi)公司在境外的融資收入必須調(diào)回國內(nèi)，意義重大。它明確規(guī)定了境外融資的資金用途，同時大大加強了所融資金調(diào)回境內(nèi)的監(jiān)督、管理和查處。

    同時，《規(guī)定》第三十八條對特殊目的公司作了具體規(guī)范。第三十九條指出，“特殊目的公司或其境外母公司設(shè)立時應(yīng)向商務(wù)申請辦理核準(zhǔn)手續(xù)?！?

    饒堯律師認(rèn)為，此規(guī)定是在原先外匯發(fā)的“匯發(fā)200575號文”對特殊目的公司的規(guī)范上進一步加強了對其的監(jiān)管。但是，這里對特殊目的公司的界定限定于“境外上市”，對于非上市的方式在境外融資的企業(yè)就不適用于此規(guī)定。李大誠律師亦認(rèn)為，這個領(lǐng)域應(yīng)該是此規(guī)定引起較大爭議的分。

    防止國內(nèi)資產(chǎn)流失

    《規(guī)定》的30條中，第一次提出要做盡職調(diào)查，外國投資者以股權(quán)并購境內(nèi)公司，境內(nèi)公司或其股東應(yīng)當(dāng)聘請在注冊登記的中介機構(gòu)擔(dān)任顧問。并購顧問就并購申請文件的真實性和并購是否符合規(guī)定的其他要求作盡職調(diào)查、分析境外公司的財務(wù)狀況，并出具并購顧問報告。

    饒堯認(rèn)為，此舉避免了境外空殼公司收購境內(nèi)公司資產(chǎn)，防止的資產(chǎn)（包括國有資產(chǎn)和民營資產(chǎn)）流失。

    此外，《規(guī)定》的第11條指出，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)時，導(dǎo)致在相關(guān)行業(yè)處于主導(dǎo)地位、擁有馳名商標(biāo)或老字號、職工人數(shù)超過2000人的境內(nèi)企業(yè)的實際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，或者可能存在其他影響經(jīng)濟安全因素的，當(dāng)事人應(yīng)就此向商務(wù)進行申報。

    《規(guī)定》還強調(diào)，當(dāng)事人未予申報，但其行為結(jié)果對經(jīng)濟安全產(chǎn)生實質(zhì)性影響的，商務(wù)可會同相關(guān)門撤銷其并購行為或要求當(dāng)事人修改并購方案。

    不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，該規(guī)定雖有保護“經(jīng)濟安全”行業(yè)的意味，但具體申報是否獲得批準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)卻很模糊。

    上海榮正投資咨詢有限公司董事長兼首席合伙人鄭培敏認(rèn)為，的證券市場是新興的市場，監(jiān)管者對于一些不斷出現(xiàn)的新概念和新的金融工具也需要研究和學(xué)才能做出規(guī)范。的資本市場是螺旋式上升，外資并購必須與國際打通，這雖然需要時日，但是趨勢之一。

    《規(guī)定》對社會上關(guān)心的反壟斷法問題也作了相關(guān)規(guī)定。在第五章中強調(diào)了并購不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會經(jīng)濟秩序和損害社會公共利益。但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，具體的反壟斷相關(guān)條款的規(guī)定，如相關(guān)審查標(biāo)準(zhǔn)、豁免條件等內(nèi)容，與之前的暫行規(guī)定沒有太大改動。

fu:2003年4月12日起施行《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》
　　《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》已經(jīng)于2003年1月2日對外貿(mào)易經(jīng)濟合作第1次務(wù)會議審議通過，現(xiàn)予以公布，自2003年4月12日起施行。

對外貿(mào)易經(jīng)濟合作 稅務(wù)總 工商行政管理總
　　 外匯管理總
　　 2003年3月7日

　　
　　第1條 為了促進和規(guī)范外國投資者來華投資，引進國外的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，提高利用外資的水平，實現(xiàn)資源的合理配置，保證就業(yè)、維護公平競爭和經(jīng)濟安全,依據(jù)外商投資企業(yè)的法律、行政法規(guī)和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本規(guī)定。

　　第2條 本規(guī)定所稱外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，系指外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)非外商投資企業(yè)（以下稱“境內(nèi)公司”）的股東的股權(quán)或認(rèn)購境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)（以下稱“股權(quán)并購”）；或者，外國投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn)，或，外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運營該資產(chǎn)（以下稱“資產(chǎn)并購”）。

　　第3條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)應(yīng)遵守的法律、行政法規(guī)和門規(guī)章，遵循公平合理、等價有償、誠實信用的原則，不得造成過度集中、排除或限制競爭，不得擾亂社會經(jīng)濟秩序和損害社會公共利益。

　　第4條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和門規(guī)章對投資者資格和產(chǎn)業(yè)政策的要求。

　　依照《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》不允許外國投資者獨資經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，并購不得導(dǎo)致外國投資者持有企業(yè)的全股權(quán)；需由中方控股或相對控股的產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)被并購后，仍應(yīng)由中方在企業(yè)中占控股或相對控股地位；禁止外國投資者經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，外國投資者不得并購從事該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)。

　　第5條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，應(yīng)依照本規(guī)定經(jīng)審批機關(guān)批準(zhǔn)，并向登記管理機關(guān)辦理變更登記或設(shè)立登記。外國投資者在并購后所設(shè)外商投資企業(yè)注冊資本中的出資比例一般不低于25%。外國投資者的出資比例低于25%的，除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，應(yīng)依照現(xiàn)行設(shè)立外商投資企業(yè)的審批、登記程序進行審批、登記。審批機關(guān)在頌發(fā)外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書時加注“外資比例低于25%”的字樣。登記管理機關(guān)在頒發(fā)外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照時加注“外資比例低于25%”的字樣。

　　第6條 本規(guī)定中的審批機關(guān)為對外貿(mào)易經(jīng)濟合作（以下簡稱“外經(jīng)貿(mào)”）或級對外貿(mào)易經(jīng)濟主管門（以下簡稱“級審批機關(guān)”），登記管理機關(guān)為工商行政管理總或其授權(quán)的地方工商行政管理。

　　并購后所設(shè)外商投資企業(yè)，根據(jù)法律、行政法規(guī)和門規(guī)章的規(guī)定，屬于應(yīng)由外經(jīng)貿(mào)審批的特定類型或行業(yè)的外商投資企業(yè)的，級審批機關(guān)應(yīng)將申請文件轉(zhuǎn)報外經(jīng)貿(mào)審批，外經(jīng)貿(mào)依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。

　　第7條 外國投資者股權(quán)并購的，并購后所設(shè)外商投資企業(yè)繼承被并購境內(nèi)公司的債權(quán)和債務(wù)。

　　外國投資者資產(chǎn)并購的，出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)承擔(dān)其原有的債權(quán)和債務(wù)。

　　外國投資者、被并購境內(nèi)企業(yè)、債權(quán)人及其他當(dāng)事人可以對被并購境內(nèi)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)的處置另行達成協(xié)議，但是該協(xié)議不得損害第三人利益和社會公共利益。債權(quán)債務(wù)的處置協(xié)議應(yīng)報送審批機關(guān)。

　　出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)應(yīng)自作出出售資產(chǎn)決議之日起10日內(nèi)，向債權(quán)人發(fā)出通知書，并在全國發(fā)行的級以上報紙上發(fā)布公告。債權(quán)人自接到該通知書或自公告發(fā)布之日起10日內(nèi)，有權(quán)要求出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)提供相應(yīng)的擔(dān)保。

　　第8條 并購當(dāng)事人應(yīng)以資產(chǎn)評估機構(gòu)對擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價值或擬出售資產(chǎn)的評估結(jié)果作為確定交易價格的依據(jù)。并購當(dāng)事人可以約定在境內(nèi)依法設(shè)立的資產(chǎn)評估機構(gòu)。資產(chǎn)評估應(yīng)采用國際通行的評估方法。

　　外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，導(dǎo)致以國有資產(chǎn)投資形成的股權(quán)變更或國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移時，應(yīng)根據(jù)國有資產(chǎn)管理的有關(guān)規(guī)定進行評估，確定交易價格。

　　禁止以明顯低于評估結(jié)果的價格轉(zhuǎn)讓股權(quán)或出售資產(chǎn)，變相向境外轉(zhuǎn)移資本。

　　第9條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，外國投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)向轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東，或出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)支付全對價。對特殊情況需要延長者，經(jīng)審批機關(guān)批準(zhǔn)后，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)支付全對價的60%以上，1年內(nèi)付清全對價，并按實際繳付的出資比例分配收益。

　　外國投資者股權(quán)并購，并購后所設(shè)外商投資企業(yè)增資的，投資者應(yīng)在擬變更設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。規(guī)定一次繳清出資的，投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清；規(guī)定分期繳付出資的，投資者第一期出資不得低于各自認(rèn)繳出資額的15%，并應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。

　　外國投資者資產(chǎn)并購的，投資者應(yīng)在擬設(shè)立的外商投資企業(yè)合同、章程中規(guī)定出資期限。設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過該企業(yè)協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運營該資產(chǎn)的，對與資產(chǎn)對價等額分的出資，投資者應(yīng)在本條第一款規(guī)定的對價支付期限內(nèi)繳付；其余分的出資應(yīng)依照本條第二款規(guī)定的方式約定繳付期限。

　　外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，外國投資者出資比例低于25%的，投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清；投資者以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個月內(nèi)繳清。

　　作為對價的支付手段，應(yīng)符合有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定。外國投資者以其擁有處置權(quán)的股票或其合法擁有的資產(chǎn)作為支付手段的，須經(jīng)外匯管理門核準(zhǔn)。

　　第10條 外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)公司股東的股權(quán)，境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)后，該外商投資企業(yè)的注冊資本為原境內(nèi)公司注冊資本，外國投資者的出資比例為其所購買股權(quán)在原注冊資本中所占比例。被股權(quán)并購境內(nèi)公司同時增資的，并購后所設(shè)外商投資企業(yè)的注冊資本為原境內(nèi)公司注冊資本與增資額之和；外國投資者與被并購境內(nèi)公司原其他投資者，在對境內(nèi)公司資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)上，確定各自在外商投資企業(yè)注冊資本中的出資比例。

　　外國投資者認(rèn)購境內(nèi)公司的增資、境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)后，該外商投資企業(yè)的注冊資本為原境內(nèi)公司注冊資本與增資額之和。外國投資者與被并購境內(nèi)公司原其他股東，在境內(nèi)公司資產(chǎn)評估的基礎(chǔ)上，確定各自在外商投資企業(yè)注冊資本中的出資比例。

　　被股權(quán)并購境內(nèi)公司自然人股東在原公司享有股東地位一年以上的，經(jīng)批準(zhǔn)，可繼續(xù)作為變更后所設(shè)外商投資企業(yè)的中方投資者。

　　第11條 外國投資者股權(quán)并購的，對并購后所設(shè)外商投資企業(yè)應(yīng)按照以下比例確定投資總額的上限：

　?。?）注冊資本在二百一十萬美元以下的，投資總額不得超過注冊資本的七分之十；
（2）注冊資本在二百一十萬美元以上至五百萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2倍；
（3）注冊資本在五百萬美元以上至一千二百萬美元的，投資總額不得超過注冊資本的2.5倍；
（4）注冊資本在一千二百萬美元以上的，投資總額不得超過注冊資本的3倍。

　　第12條 外國投資者股權(quán)并購的，投資者應(yīng)根據(jù)并購后所設(shè)外商投資企業(yè)的投資總額向具有相應(yīng)審批權(quán)限的審批機關(guān)報送下列文件：

　?。?）被并購境內(nèi)有限責(zé)任公司股東一致同意外國投資者股權(quán)并購的決議，或被并購境內(nèi)股份有限公司同意外國投資者股權(quán)并購的股東決議；
　?。?）被并購境內(nèi)公司依法變更設(shè)立為外商投資企業(yè)的申請書；
　?。?）并購后所設(shè)外商投資企業(yè)的合同、章程；
（4）外國投資者購買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購境內(nèi)公司增資的協(xié)議；
（5）被并購境內(nèi)公司最近財務(wù)年度的財務(wù)審計報告；
　 （6）投資者的明文件或開業(yè)證明、資信證明文件；
（7）被并購境內(nèi)公司所投資企業(yè)的情況說明；
（8）被并購境內(nèi)公司及其所投資企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照（副本）；
（9）被并購境內(nèi)公司職工安置計劃；
（10）本規(guī)定第7條、第19條要求報送的文件。

　　并購后所設(shè)外商投資企業(yè)的經(jīng)營范圍、規(guī)模、土地使用權(quán)的取得，涉及其他相關(guān)門許可的，有關(guān)的許可文件應(yīng)一并報送。

　　被并購境內(nèi)公司原有被投資公司的經(jīng)營范圍應(yīng)符合有關(guān)外商投資產(chǎn)業(yè)政策的要求；不符合的，應(yīng)進行調(diào)整。

　　第13條 本規(guī)定第12條規(guī)定的股權(quán)購買協(xié)議、境內(nèi)公司增資協(xié)議應(yīng)適用法律，并應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：
　 （1）協(xié)議各方的狀況，包括名稱（姓名），住所，法定代表人姓名、職務(wù)、國籍等；
（2）購買股權(quán)或認(rèn)購增資的份額和價款；
（3）協(xié)議的履行期限、履行方式；
（4）協(xié)議各方的權(quán)利、義務(wù)；
（5）違約責(zé)任、爭議解決；
（6）協(xié)議簽署的時間、地點。

　　第14條 外國投資者資產(chǎn)并購的，應(yīng)根據(jù)購買資產(chǎn)的交易價格和實際生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模確定擬設(shè)立的外商投資企業(yè)的投資總額。擬設(shè)立的外商投資企業(yè)的注冊資本與投資總額的比例應(yīng)符合有關(guān)規(guī)定。

　　第15條 外國投資者資產(chǎn)并購的，投資者應(yīng)根據(jù)擬設(shè)立的外商投資企業(yè)的投資總額，企業(yè)類型及所從事的行業(yè)，依照設(shè)立外商投資企業(yè)的法律、行政法規(guī)和門規(guī)章的規(guī)定，向具有相應(yīng)審批權(quán)限的審批機關(guān)報送下列文件：

　　（1）境內(nèi)企業(yè)產(chǎn)權(quán)持有人或權(quán)力機構(gòu)同意出售資產(chǎn)的決議；
（2）外商投資企業(yè)設(shè)立申請書；
（3）擬設(shè)立的外商投資企業(yè)的合同、章程；
（4）擬設(shè)立的外商投資企業(yè)與境內(nèi)企業(yè)簽署的資產(chǎn)購買協(xié)議，或者，外國投資者與境內(nèi)企業(yè)簽署的資產(chǎn)購買協(xié)議；
（5）被并購境內(nèi)企業(yè)的章程、營業(yè)執(zhí)照（副本）；
（6）被并購境內(nèi)企業(yè)通知、公告?zhèn)鶛?quán)人的證明；
（7）投資者的明文件或開業(yè)證明、有關(guān)資信證明文件；
（8）被并購境內(nèi)企業(yè)職工安置計劃；
（9）本規(guī)定第7條、第19條要求報送的文件。

　　依照前款的規(guī)定購買并運營境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)，涉及其他相關(guān)門許可的，有關(guān)的許可文件應(yīng)一并報送。

　　外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)的，在外商投資企業(yè)之前，不得以該資產(chǎn)開展經(jīng)營活動。

　　第16條 本規(guī)定第15條規(guī)定的資產(chǎn)購買協(xié)議應(yīng)適用法律，并應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：

　?。?）協(xié)議各方的自然狀況，包括名稱（姓名），住所，法定代表人姓名、職務(wù)、國籍等；
（2）擬購買資產(chǎn)的清單、價格；
（3）協(xié)議的履行期限、履行方式；
（4）協(xié)議各方的權(quán)利、義務(wù)；
（5）違約責(zé)任、爭議解決；
（6）協(xié)議簽署的時間、地點。

　　第17條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，除本規(guī)定第20條另有規(guī)定外，審批機關(guān)應(yīng)自收到規(guī)定報送的全文件之日起30日內(nèi)，依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。決定批準(zhǔn)的，由審批機關(guān)頒發(fā)外商投資企業(yè)證書。

　　外國投資者協(xié)議購買境內(nèi)公司股東股權(quán)，審批機關(guān)決定批準(zhǔn)的，應(yīng)同時將有關(guān)批準(zhǔn)文件分別抄送股權(quán)轉(zhuǎn)讓方、境內(nèi)公司所在地外匯管理門。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方所在地外匯管理門為其辦理收匯的外資外匯登記手續(xù)，并出具外國投資者股權(quán)并購對價支付到位的外資外匯登記證明。

　　第18條 外國投資者資產(chǎn)并購的，投資者應(yīng)自收到外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書之日起30日內(nèi)，向登記管理機關(guān)申請辦理設(shè)立登記，領(lǐng)取外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照。

　　外國投資者股權(quán)并購的，被并購境內(nèi)公司應(yīng)依照本規(guī)定向原登記管理機關(guān)申請變更登記，領(lǐng)取外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照。原登記管理機關(guān)沒有登記管轄權(quán)的，應(yīng)自收到申請文件之日起10日內(nèi)轉(zhuǎn)送有管轄權(quán)的登記管理機關(guān)辦理，同時附送該境內(nèi)公司的登記檔案。被并購境內(nèi)公司在申請變更登記時，應(yīng)提交以下文件，并對其真實性、有效性負(fù)責(zé)；
　?。?）變更登記申請書；
（2）被并購境內(nèi)公司根據(jù)《公司法》及公司章程做出的關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的股東會（）決議；
（3）外國投資者購買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購境內(nèi)公司增資的協(xié)議；
（4）修改后的公司章程或原章程的修正案和依法需要提交的外商投資企業(yè)合同；
（5）外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書；
（6）外國投資者的明文件或開業(yè)證明、資信證明文件；
（7）修改后的董事會名單，記載新增董事姓名、住所的文件和新增董事的任職文件；
（8）工商行政管理總規(guī)定的其他有關(guān)文件和證件。轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)和外國投資者認(rèn)購含國有股權(quán)公司的增資額的，還應(yīng)提交經(jīng)濟貿(mào)易主管門的批準(zhǔn)文件。投資者自收到外商投資企業(yè)營業(yè)執(zhí)照之日起30日內(nèi)，到稅務(wù)、海關(guān)、土地管理和外匯管理等有關(guān)門辦理登記手續(xù)。

　　第19條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)有下列情形之一的，投資者應(yīng)就所涉情形向外經(jīng)貿(mào)和工商行政管理總報告；
（1）并購一方當(dāng)事人當(dāng)年在市場營業(yè)額超過15億元；
（2）一年內(nèi)并購國內(nèi)關(guān)聯(lián)行業(yè)的企業(yè)累計超過10個；
（3）并購一方當(dāng)事人在的市場占有率已經(jīng)達到百分之二十；
（4）并購導(dǎo)致并購一方當(dāng)事人在的市場占有率達到百分之二十五。

雖未達到前款所述條件，但是應(yīng)有競爭關(guān)系的境內(nèi)企業(yè)、有關(guān)職能門或者行業(yè)協(xié)會的請求，外經(jīng)貿(mào)或工商行政管理總認(rèn)為外國投資者并購涉及市場份額巨大，或者存在其他嚴(yán)懲影響市場競爭或國計民生和經(jīng)濟安全等重要因素的，也可以要求外國投資者作出報告。

　　上述并購一方當(dāng)事人包括外國投資者的關(guān)聯(lián)企業(yè)。

　　第20條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)涉及本規(guī)定第19條所述情形之一，外經(jīng)貿(mào)和工商行政管理總認(rèn)為可能造成過度集中，妨害正當(dāng)競爭、損害消費者利益的，應(yīng)自收到規(guī)定報送的全文件之日起90日內(nèi)，共同或經(jīng)協(xié)商單獨召集有關(guān)門、機構(gòu)、企業(yè)以及其他利害關(guān)系方舉行聽證會，并依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。

　　第21條 境外并購有下列情形之一的，并購方應(yīng)在對外公布并購方案之前或者報所在國主管機構(gòu)的同時，向外經(jīng)貿(mào)和工商行政管理總報送并購方案。外經(jīng)貿(mào)和工商行政管理總應(yīng)審查是否存在造成境內(nèi)市場過度集中，妨害境內(nèi)正當(dāng)競爭、損害境內(nèi)消費者利益的情形，并做出是否同意的決定：
（1）境外并購一方當(dāng)事人在我國境內(nèi)擁有資產(chǎn)30億元以上；
（2）境外并購一方當(dāng)事人當(dāng)年在市場上的營業(yè)額15億元以上；
（3）境外并購一方當(dāng)事人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在市場占有率已經(jīng)達到百分之二十；
（4）由于境外并購，境外并購一方當(dāng)事人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在的市場占有率達到百分之二十五；
（5）由于境外并購，境外并購一方當(dāng)事人直接或間接參股境內(nèi)相關(guān)行業(yè)的外商投資企業(yè)將超過15家。

　　第22條 有下列情況之一的并購，并購一方當(dāng)事人可以向外經(jīng)貿(mào)和工商行政管理總申請審查豁免；
（1）可以改善市場公平競爭條件的；
（2）重組虧損企業(yè)并保障就業(yè)的；
（3）引進先進技術(shù)和管理人才并能提高企業(yè)國際競爭力的；
（4）可以改善環(huán)境的。

　　第23條 投資者報送文件，應(yīng)對文件依照規(guī)定進行分類，并附文件目錄。規(guī)定報送的全文件應(yīng)用中文表述。

　　第24條 外國投資者在境內(nèi)依法設(shè)立的投資性公司并購境內(nèi)企業(yè)，適用本規(guī)定。外國投資者股權(quán)并購境內(nèi)外商投資企業(yè)，適用現(xiàn)行外商投資企業(yè)法律、行政法規(guī)以及《外商投資企業(yè)股東股權(quán)變更的若干規(guī)定》，其中沒有規(guī)定的，參照本規(guī)定辦理。

　　第25條 香別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺灣地區(qū)的投資者并購境內(nèi)其他地區(qū)的企業(yè)，參照本規(guī)定辦理。

　　第26條 本規(guī)定自2003年4月12日起施行。

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