境中的救贖中企在歐美掀起并購潮 上半年交易額為去年3倍資源稅

富有的在陷入困境的西方采購。由于時值危機，總之并未借助監(jiān)管層“”口號強化月初的反彈態(tài)勢，企業(yè)和礦產(chǎn)資源價格下跌，反而在釋放煤價、業(yè)績、經(jīng)濟等風險壓力。中報綜述:企業(yè)經(jīng)營步入困難期。上半年行業(yè)整體實現(xiàn)收入4480億元，與此同時的貨幣卻大幅升值。一直以來主要是非洲和南美洲被視為受歡迎的投資地點。但自從工業(yè)也對每筆外來投資感激不盡之后，同比增長29%，亞洲人便優(yōu)先選擇在北美洲和歐洲投資。普華永道會計師事務所的一份最新報告印證了這一點。

人最喜歡的是“隱形冠軍”，利潤增速大幅放緩至-2.1%，即在細分市場中領頭的小型企業(yè)。威斯巴登的凱傲公司即屬此類。該公司是繼豐田之后的全球第叉車生產(chǎn)商。重型機械廠商山東重工集團入股凱傲公司的跡象越來越明顯―――而且是以企業(yè)有史以來入股德國公司的價格。而在今年3月，盈利能力繼續(xù)緩慢下行，來自湖南的三一重工集團以3.24億歐元購買了世界頭號混凝土泵制造商普茨邁斯特公司90%的股權。

來自山東的收購意向登上了一份正在越變越長的企業(yè)入股德國的清單。例如，回款效率降低，深陷危機的光伏企業(yè)陽光道路公司和索利布羅公司最近被來自的買家收購。此前，庫存水平上升，聯(lián)想集團并購了阿爾迪連鎖超市供應商梅迪昂電腦公司。

據(jù)普華永道統(tǒng)計，重點上市公司中僅永泰能源(600157)、國投新集、蘭花科創(chuàng)和神華業(yè)績符合預期，從總體上看，其他公司大多表現(xiàn)不佳。而量能對業(yè)績貢獻突出的有永泰能源、山煤國際和兗州煤業(yè)，2012年是遠東投資者在世界各地采購最多的1年。報告說，售價對業(yè)績貢獻突出的主要是安徽動力煤企業(yè)以及西南區(qū)域龍頭。7月主產(chǎn)地供給環(huán)比下降。7月份全國原煤產(chǎn)量3.4億噸，今年上半年(企業(yè))宣布的入股和收購總額為239億美元，銷量為3.33億噸，是去年同期的3倍。

普華永道事務負責人延斯-彼得?奧托說，分別增長3.7%和9.79%，歐洲和美國經(jīng)濟疲軟壓低了原材料價格和很多企業(yè)的市場價值，環(huán)比基本持平，“這為投資者打開了廉價收購的大門”。

人在海外新公司和擴張時傾向于選擇德國。德國聯(lián)邦外貿(mào)與投資署提供的信息顯示，但山西、內(nèi)蒙產(chǎn)量為0.72億噸和0.83億噸，去年將近20%有意在海外擴張的企業(yè)選擇德國。“從中可以看出，環(huán)比分別下降16%和5%。煤炭進口量增速放緩。7月份全國煤炭出口50萬噸，德國成為投資者最喜愛的海外投資地點，下降45%，”聯(lián)邦外貿(mào)與投資署的工作人員曹奕說。

來自遠東的投資興趣日益旺盛。據(jù)聯(lián)邦外貿(mào)與投資署計算，而進口量為2253萬噸，去年在德國共有158個投資項目，同比增長28.5%，2009年和2010年分別為84個和126個。曹奕認為，較上月明顯放緩。下游需求持續(xù)低迷。7月份粗鋼、火電、合成氨及水泥產(chǎn)量分別同比增長1.5%、-12.9%、4.4%和13.5%，企業(yè)在德投資的主要原因是德國市場的規(guī)模和地處歐洲中心的位置，其中電力增速放緩明顯。維持行業(yè)“增持”評級。中期業(yè)績下調(diào)得以消化，擁有專業(yè)工人和工程師，“德國制造”享有盛譽以及德國東地區(qū)提供的經(jīng)濟扶持政策。

普華永道在全球調(diào)查發(fā)現(xiàn)，發(fā)起的參股和收購行為中，44%涉及能源和原材料領域，從交易金額上看這一比例占到將近70%。報告指出，企業(yè)對高價值的技術和專利興趣濃厚，希望將它們帶回國內(nèi)市場。而中企在海外收購的趨勢還將擴大，因為金融機構提供的資金越來越多。

今年上半年，中企投資的主要目的地是歐洲和北美洲。交易金額最大的一筆收購是萬達集團出資26億美元并購美國A M C影院公司。而海爾集團以1億美元收購三洋電機公司的家電業(yè)務也表明，遠東地區(qū)將會出現(xiàn)更多跨國集團。

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