鐵礦石季度定價(jià)成定 鋼廠試水“掉期”

在季度定價(jià)已經(jīng)全面取代長(zhǎng)協(xié)機(jī)制的現(xiàn)實(shí)面前，鋼廠在無(wú)奈接受的同時(shí)，也在尋求更多平抑風(fēng)險(xiǎn)的方法。國(guó)內(nèi)一家大型民營(yíng)鋼廠負(fù)責(zé)人向記者透露，他們從幾個(gè)月前就已經(jīng)開始小范圍操作一些掉期產(chǎn)品交易。
　　“主要是在新交所進(jìn)行交易，多半是鎖定半年的價(jià)格?！边@位人士表示，之所以做這個(gè)交易，主要是為了防范鐵礦石價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。但是因?yàn)闆]有太多的經(jīng)驗(yàn)，在他樸素的觀念里，掉期交易更像是“玩股票”一樣。
　　所謂鐵礦石掉期交易，是指以鐵礦石指數(shù)為交易標(biāo)的，由于鐵礦石指數(shù)無(wú)法交割，因此到期均是以現(xiàn)金結(jié)算。而以現(xiàn)金結(jié)算的過(guò)程中必然涉及到兩個(gè)價(jià)格，一個(gè)是約定的買入/賣出價(jià)格，另外一個(gè)則是按合同規(guī)定的參考價(jià)格，比如說(shuō)是某段時(shí)間內(nèi)鐵礦石指數(shù)的平均價(jià)格，兩者之差就是掉期交易者的利得或損失，相當(dāng)于對(duì)鐵礦石在這兩個(gè)價(jià)位上做了個(gè)一買一賣的操作。
　　據(jù)了解，除新加坡交易所和德意志銀行推出的鐵礦石掉期合約和結(jié)算服務(wù)外，倫敦清算所(LCH )也在提供鐵礦石掉期合約的清算服務(wù)。此外2009年年底，美國(guó)洲際交易所(IC E)也宣布將參考普氏能源資訊制作的普氏指數(shù)來(lái)提供鐵礦石掉期清算服務(wù)。
　　記者了解到，實(shí)際上在鐵礦石長(zhǎng)協(xié)被季度定價(jià)取代后，后期鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)已經(jīng)清晰地?cái)[在鋼廠面前，掉期產(chǎn)品交易也被鋼廠當(dāng)做是鎖定成本的“自救”方法，紛紛開始進(jìn)行研究。
　　在近期舉行的國(guó)際鋼鐵上，沙鋼董事長(zhǎng)沈文榮在會(huì)后告訴記者，沙鋼集團(tuán)已經(jīng)開始著手研究新加坡普氏指數(shù)，并會(huì)繼續(xù)對(duì)普氏指數(shù)的掉期產(chǎn)品進(jìn)行研究。
　　一位國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的鐵礦石貿(mào)易商坦言，掉期交易看起來(lái)確實(shí)可以幫助企業(yè)鎖定成本，因?yàn)榇蠖鄶?shù)鋼廠和貿(mào)易商一方面“不懂”，另一方面也“害怕”，主要是對(duì)其操作是否公正透明存在質(zhì)疑，所以還沒有大規(guī)模地參與。但他表示，如果價(jià)格進(jìn)一步攀升，包括貿(mào)易商和鋼廠勢(shì)必需要某種方法來(lái)鎖定礦石成本，無(wú)論是被迫還是主動(dòng)地參與掉期交易。
　　實(shí)際上，隨著現(xiàn)貨價(jià)格的攀升，國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石掉期交易量已經(jīng)出現(xiàn)明顯上漲。據(jù)外電報(bào)道，新加坡交易所4月鐵礦石掉期合約交易量月增60%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4，446張合約。

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