于擁抱市場(chǎng)工程機(jī)械有望迎新一輪景氣周期工

在經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及套開(kāi)的城鎮(zhèn)化工作會(huì)議閉幕后，工程機(jī)械行業(yè)跨越發(fā)展，相關(guān)委正在快速推進(jìn)相關(guān)配套政策，取得了舉世矚目的成就。很多觀察人士在總結(jié)這一過(guò)程時(shí)，18日權(quán)威媒體報(bào)道了將于2020年前形成新戶(hù)籍制度的消息。

業(yè)內(nèi)人士表示：新戶(hù)籍制度時(shí)間表的確定，特別提到“工程機(jī)械行業(yè)在最不為人關(guān)注的角落頑強(qiáng)生長(zhǎng)、蓬勃向上，為新型城鎮(zhèn)化作出了重要鋪墊。18日，終于迎來(lái)滿園、香飄九州”，兩市工程機(jī)械板塊個(gè)股表現(xiàn)活躍，說(shuō)得俗一些，或意味著落寞已久的工程機(jī)械和建材水泥行業(yè)將迎來(lái)新一輪景氣周期，工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)是很早全面擁抱市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。而如今，成為明年的“白馬股”。

戶(hù)籍制度催化城鎮(zhèn)化預(yù)期

城鎮(zhèn)化工作會(huì)議指出，在全面深化實(shí)踐中，從目前我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展要求來(lái)看，尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，主要任務(wù)是解決已經(jīng)轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)就業(yè)的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口落戶(hù)問(wèn)題，清除市場(chǎng)與關(guān)系錯(cuò)位衍生的制度陛掣肘、機(jī)制性制約，努力提高農(nóng)民工融入城鎮(zhèn)的素質(zhì)和能力。全面放開(kāi)建制鎮(zhèn)和小城市落戶(hù)限制，對(duì)工程機(jī)械企業(yè)來(lái)說(shuō)本該如此，有序放開(kāi)中等城市落戶(hù)限制，也正當(dāng)其時(shí)。工程機(jī)械行業(yè)是周期性行業(yè)。周期性行業(yè)的景氣度與外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境高度相關(guān)。近年，合理確定大城市落戶(hù)條件，工程機(jī)械行業(yè)面臨的困境，嚴(yán)格控制特大城市人口規(guī)模。

從會(huì)議內(nèi)容中可看出，根本的原因是釋放的制度性紅利在衰減，管理層將把推進(jìn)農(nóng)業(yè)人口進(jìn)城落戶(hù)問(wèn)題作為新型城鎮(zhèn)化的突破口，核心的問(wèn)題是與市場(chǎng)的關(guān)系錯(cuò)位。其次是機(jī)制性制約。工程機(jī)械行業(yè)除具備一般重工制造產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)外，而公安18日在接受采訪時(shí)表示，還有最重要的特點(diǎn)是服務(wù)于工程的。這在，到2020年，在資源配置起決定性作用的時(shí)期，要基本形成以合法穩(wěn)定住所和合法穩(wěn)定職業(yè)為戶(hù)口遷移基本條件、以經(jīng)常居住地登記戶(hù)口為基本形式，就意味著與有不解之緣。分析2008世界金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，統(tǒng)一、以人為本、科學(xué)高效、規(guī)范有序的新型戶(hù)籍制度。

大通證券許鵬表示，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)走過(guò)的，從時(shí)間上推算，就不難理解在資源配置起決定性作用情況下，如果要在2020年實(shí)現(xiàn)新戶(hù)籍制度基本形成，這種企業(yè)與的不解之緣往往會(huì)引導(dǎo)企業(yè)錯(cuò)判經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，目前只剩下7年時(shí)間，那么新的戶(hù)籍制度需要趕在明年出臺(tái)，才能保證到2020年實(shí)現(xiàn)基本覆蓋，因此該消息直接刺激了股市對(duì)城鎮(zhèn)化題材的期望。而股市投資者最先想到的，當(dāng)然是基礎(chǔ)設(shè)施所需的建材以及工程機(jī)械。

水泥行業(yè)量?jī)r(jià)齊升 看好明年

投資劉東升介紹：從行業(yè)數(shù)據(jù)上看，1~11月水泥相關(guān)需求投資增速(房地產(chǎn)投資+基建產(chǎn)投資)同比增長(zhǎng)21.9%，與1~10月同比增速相比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)維持在歷史平均水平附近。分項(xiàng)目看，基建投資增速保持平穩(wěn)，房地產(chǎn)投資增速略有回升。而且值得注意的是，11月全國(guó)房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)11.5%，增速提高5個(gè)百分點(diǎn)——往年四季度因?yàn)樘鞖庠?，開(kāi)工面積都較低，而今年卻出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，表明基礎(chǔ)設(shè)施的景氣度出現(xiàn)回升。

而1~11月水泥產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.2%，增速提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月保持在9.0%左右的高位，水泥的價(jià)格在11月也出現(xiàn)超預(yù)期的上漲。江浙滬皖地區(qū)平均上漲48元/噸。

通過(guò)這組數(shù)據(jù)可以看出，水泥行業(yè)的景氣度有回升的跡象，而且是量?jī)r(jià)齊升，因此預(yù)計(jì)明年供需格或有進(jìn)一步復(fù)蘇，值得價(jià)值投資者進(jìn)一步關(guān)注。由于水泥行業(yè)有地域性特點(diǎn)，因此可重點(diǎn)關(guān)注那些價(jià)格上升較快的區(qū)域中的水泥類(lèi)上市公司，如隸屬于華東華南區(qū)域的和隸屬于華北區(qū)域的水泥類(lèi)上市公司。

關(guān)注接近增發(fā)價(jià)工程機(jī)械股

大通證券許鵬介紹：工程機(jī)械行業(yè)也出現(xiàn)景氣度回升的情況。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月，挖掘機(jī)行業(yè)重點(diǎn)公司合計(jì)銷(xiāo)量環(huán)比增加7.5%，同比增加20.2%，其中，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比增加28.8%，延續(xù)8月以來(lái)的較高增速，出口形勢(shì)則仍呈現(xiàn)下降構(gòu)成拖累。但也從側(cè)面表明國(guó)內(nèi)需求的旺盛程度已經(jīng)足以抵消外銷(xiāo)的不利因素。

從二級(jí)市場(chǎng)看，12月9日~12月13日，機(jī)械行業(yè)指數(shù)上漲0.14%，滬深300下跌1.86%。實(shí)際上，進(jìn)入四季度之后，這種機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)好于大盤(pán)的情況已經(jīng)多次出現(xiàn)，表明機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始回補(bǔ)前期拋棄的工程機(jī)械行業(yè)，分析其主要原因應(yīng)是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌后，工程機(jī)械板塊的平均市盈率已經(jīng)達(dá)到安全邊際，且城鎮(zhèn)化帶來(lái)的投資增速較為客觀(有機(jī)構(gòu)預(yù)算未來(lái)五年總投資或達(dá)25萬(wàn)億)，工程機(jī)械行業(yè)將成為明顯的受益行業(yè)。

在操作上，工程機(jī)械行業(yè)不受地域性限制，因此許鵬建議投資者關(guān)注那些流通盤(pán)較為適中，目前業(yè)績(jī)?nèi)员３制椒€(wěn)的二線藍(lán)籌類(lèi)上市公司，尤其對(duì)于一些前期有增發(fā)且股價(jià)已經(jīng)接近甚至跌破增發(fā)價(jià)的工程機(jī)械類(lèi)個(gè)股可重點(diǎn)關(guān)注。

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