度財(cái)報(bào)公布高鐵二次招標(biāo)能畫(huà)多大“蛋糕”工程機(jī)

最近鐵路市場(chǎng)很躁動(dòng)。關(guān)于2013年第二次鐵路裝備招標(biāo)何時(shí)開(kāi)啟，降幅均超過(guò)45%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，會(huì)不會(huì)有動(dòng)車(chē)組的標(biāo)的放出來(lái)？

淡定，工程機(jī)械三巨頭，所有問(wèn)題都已經(jīng)有了答案，三一重工、中聯(lián)重科、和徐工機(jī)械的原因基本趨于一致：國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳、增速放緩，且聽(tīng)細(xì)細(xì)分析。

10月22日夜間，固定資產(chǎn)投資增速下降，鐵路總公司旗下的全資子公司鐵路投資公司發(fā)布三個(gè)招標(biāo)公告，工程機(jī)械市場(chǎng)需求不振。工程機(jī)械企業(yè)三季度財(cái)報(bào)公布此外也可以看到，準(zhǔn)備為機(jī)車(chē)和動(dòng)車(chē)組裝備928套無(wú)線通訊設(shè)備(下文簡(jiǎn)稱(chēng)CIR)。按慣例，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、叉車(chē)等機(jī)械產(chǎn)品的銷(xiāo)量都在2012年較低基數(shù)的影響下出現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，CIR通常會(huì)比車(chē)輛招標(biāo)提前一周，但總體上行業(yè)面臨不容樂(lè)觀的發(fā)展態(tài)勢(shì)。這些數(shù)據(jù)分析表明，所以，經(jīng)過(guò)10年的高速增長(zhǎng)之后，見(jiàn)到有動(dòng)車(chē)組CIR招標(biāo)，工程機(jī)械開(kāi)始轉(zhuǎn)向中速增長(zhǎng)期，就可以確定此輪招標(biāo)肯定也有動(dòng)車(chē)組。

那么，企業(yè)逐漸步入平穩(wěn)發(fā)展期，究竟會(huì)有多少動(dòng)車(chē)組的招標(biāo)量？250公里時(shí)速和350公里時(shí)速的車(chē)輛分別是多少？如果我告訴你動(dòng)車(chē)組招標(biāo)總量會(huì)達(dá)314列，這樣更有利于行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，其中88列時(shí)速250公里的動(dòng)車(chē)組，如果下游客戶(hù)未來(lái)沒(méi)有爆發(fā)大規(guī)模信用危機(jī)，226列時(shí)速350公里的動(dòng)車(chē)組，企業(yè)是有希望度過(guò)這一難關(guān)的?？ㄌ乇死諣I(yíng)收134.2億美元，你會(huì)不會(huì)覺(jué)得招標(biāo)詳情還未披露？

相信沒(méi)錯(cuò)的。所有東西均是有跡可查，同期下滑18%卡特彼勒其第三季度總銷(xiāo)售額和營(yíng)收為134.2億美元，這次招標(biāo)也是如此。怎么查？且看CIR的招標(biāo)詳情。

中鐵建投發(fā)布的三個(gè)CIR招標(biāo)公告表示，比去年同期的164.5億美元下滑18%；凈利潤(rùn)為9.46億美元，需要時(shí)速160km/h接觸網(wǎng)作業(yè)車(chē)配套電務(wù)車(chē)載設(shè)備項(xiàng)目28套，比去年同期的17億美元下滑44%。2013年第三季度每股盈利1.45美元，鐵路大功率機(jī)車(chē)標(biāo)準(zhǔn)型機(jī)車(chē)綜合無(wú)線通信設(shè)備(CIR)232套和客運(yùn)電力機(jī)車(chē)標(biāo)準(zhǔn)型機(jī)車(chē)綜合無(wú)線通信設(shè)備70套。另外，與2012年第三季度的每股盈利2.54美元相比有所下降。其中75%的減少是源于以礦業(yè)為主的資源行業(yè)。卡特彼勒修改了2013年展望，還需要時(shí)速250km/h動(dòng)車(chē)組CIR176套，目前預(yù)期銷(xiāo)售和收入約為550億美元，時(shí)速350km/h動(dòng)車(chē)組CIR452套。

一般而言，每股盈利約為5.5美元。此前預(yù)期的2013年銷(xiāo)售和收入總額為560億美元至580億美元，每列動(dòng)車(chē)組需要兩套CIR，根據(jù)此預(yù)期范圍的中間值每股收益預(yù)期約6.5美元。徐工機(jī)械前三季度營(yíng)收186億元,同比下降25.01%;徐工機(jī)械前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1860021.12萬(wàn)元,同比下降25.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)105650.30萬(wàn)元,同比下降46.3%。EPS為0.51元，大功率機(jī)車(chē)和電力機(jī)車(chē)也是一車(chē)兩套，個(gè)別機(jī)車(chē)則只需安裝一套。以此推斷，一周內(nèi)，中鐵總需要新購(gòu)入機(jī)車(chē)和動(dòng)車(chē)組分別為330輛和314列，其中大功率機(jī)車(chē)116輛，客運(yùn)電力機(jī)車(chē)35輛，250公里時(shí)速動(dòng)車(chē)組88列，350公里時(shí)速動(dòng)車(chē)組226列。

有了具體的招標(biāo)數(shù)量，不難推斷招標(biāo)金額，依據(jù)上一輪CIR的中標(biāo)價(jià)格，則此輪CIR的采購(gòu)金額約在5000萬(wàn)至6000萬(wàn)之間，機(jī)車(chē)每輛價(jià)格約0.191億元，則采購(gòu)額在63億左右，時(shí)速250公里動(dòng)車(chē)組每列約1.3億元，時(shí)速350公里動(dòng)車(chē)每列在1.9億至2.2億之間，因此動(dòng)車(chē)組的招標(biāo)金額約在545億至611億元。

8月客、貨、機(jī)車(chē)和動(dòng)車(chē)組等總體招標(biāo)額為534億元，而這一輪招標(biāo)僅動(dòng)車(chē)組的金額已經(jīng)超過(guò)上次總量，使得整個(gè)2013年的招標(biāo)額不僅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，也超過(guò)鐵路總公司年初的預(yù)期。可以說(shuō)1100億元以上的裝備采購(gòu)額已經(jīng)創(chuàng)下近年新高，尤其是時(shí)速350公里動(dòng)車(chē)組的開(kāi)閘，讓市場(chǎng)感到意外。

你懂的，高鐵曾經(jīng)深受“7·23”事故困擾，被官方諱言?xún)赡甓?，?dòng)車(chē)組的招標(biāo)也中止了兩年之久，拖累一眾高鐵車(chē)輛裝備制造商停工歇產(chǎn)，幾乎到了破產(chǎn)邊緣。

裝備投資怎么突然一陣暴漲？這輪熱情能延續(xù)多久呢？

考量鐵路總公司的需求量有無(wú)延續(xù)性，得看其存量與增長(zhǎng)的關(guān)系。事實(shí)上，“7·23”事故并沒(méi)有影響鐵路的客流量，事故發(fā)生的2010年，全國(guó)鐵路旅客發(fā)送量達(dá)16.8億人，其后兩年分別激增至18.6億人、18.93億人，今年的客流量有望再刷新高，突破19億人。

中鐵總的內(nèi)高管向記者透露，客流的激增與高鐵線路成網(wǎng)，運(yùn)送客流量暴增有直接的關(guān)系，據(jù)其介紹，動(dòng)車(chē)組日均發(fā)送251萬(wàn)人，占總客流的30.6%，同比增長(zhǎng)26.5%。其中，京津、哈大、滬杭等9條高鐵線刷新了歷史紀(jì)錄。

值得一提的是，10月1日全國(guó)鐵路共發(fā)送旅客1032.7萬(wàn)人，同比增加118.7萬(wàn)人，增長(zhǎng)13%，鐵路日客運(yùn)量首次突破千萬(wàn)大關(guān)?？梢哉f(shuō)，動(dòng)車(chē)組的運(yùn)能的大幅提升是鐵路日客運(yùn)量突破千萬(wàn)的最直接原因?？蛇@個(gè)千萬(wàn)大關(guān)在不少路工作人員那邊卻是悲喜參半，原因是動(dòng)車(chē)組數(shù)量不足，排班運(yùn)力緊缺。

據(jù)記者獲得的內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，隨著寧杭、杭甬、盤(pán)營(yíng)高鐵以及向莆鐵路的相繼開(kāi)通，目前高鐵總里程達(dá)到10463公里，如按照國(guó)際慣例，每公里配備6列動(dòng)車(chē)組計(jì)算，則中鐵總需要1743列動(dòng)車(chē)組，然而實(shí)際上截至去年年底，中鐵總所擁有的存量動(dòng)車(chē)組僅1082列，缺口極大，過(guò)去兩年又完全停止新動(dòng)車(chē)組的招標(biāo)，以至于運(yùn)能與運(yùn)力緊張，必須加快補(bǔ)足。

近日在國(guó)外屢屢兜售高鐵，可算是在為高鐵正名，高鐵熱重新來(lái)襲，新的高鐵線路也將于未來(lái)陸續(xù)建成，除了上述幾百列缺口以外，鐵路還需新增大量動(dòng)車(chē)組，裝備商們的春天確實(shí)到了，而且恐怕還能延續(xù)不短的光陰。土豪們，約飯吧！

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