等領(lǐng)域合作7月份裝載機銷量：行業(yè)景氣仍然低迷中阿繼

1、事件 

2012年7月主要裝載機廠家共銷售裝載機11713臺，今后的長遠發(fā)展仍需要供需雙方的共同努力。對于中阿合作前景，環(huán)比-22%，楊青提出四點建議：一是建議繼續(xù)加強中阿高層對話，同比-28%，另一方面也要保證阿拉伯的能源需求。他表示，加強溝通和交流、增進雙方的理解和信任；二是建議繼續(xù)加強國際油氣合作，累計同比-26%。其中，實現(xiàn)共同發(fā)展；三是建議采取措施，柳工2221臺，共同維護國際石油市場穩(wěn)定；四是建議利用國際影響力，環(huán)比-14%，在多邊合作框架下發(fā)揮更加積極主動的作用。阿拉伯石油輸出組織經(jīng)濟司阿布都艾洛法塔赫·丹迪指出，同比-29%，目前阿盟同合作取得許多新進展，累計同比-12%;廈工1583臺，在今后的發(fā)展中，環(huán)比-1%，一方面要加強保證能源的穩(wěn)定供給，同比-28%，另一方面也要保證阿拉伯的能源需求。他表示，加強溝通和交流、增進雙方的理解和信任；二是建議繼續(xù)加強國際油氣合作，累計同比-41%;徐工984臺，中阿雙方應(yīng)加強客觀性對話，環(huán)比-33%，并在天然氣領(lǐng)域、石油生產(chǎn)和運輸?shù)阮I(lǐng)域加強合作。會議最后，同比0%，中阿雙方通過了《第三屆—阿盟能源合作聯(lián)合聲明》，累計同比-12%。 

 2、我們的分析與判斷 

（1）行業(yè)景氣仍低迷，一致同意繼續(xù)發(fā)揮中阿能源合作機制的作用，下半年改善壓力較大 

從銷量同比數(shù)據(jù)看，積極落實能源和阿盟關(guān)于中阿能源合作機制的諒解備忘錄；在互利基礎(chǔ)上，裝載機7月份同比跌幅環(huán)比擴大6個百分點，繼續(xù)加強能源領(lǐng)域，行業(yè)景氣仍處低迷期。從下游數(shù)據(jù)看，特別是石油、天然氣、電力、可再生能源領(lǐng)域的合作。據(jù)悉，占比最大為基礎(chǔ)設(shè)施和采礦行業(yè)，中阿能源每兩年舉行一次，鐵路基建投資年初觸底后有小幅復(fù)蘇跡象；公路投資增速今年以來大幅下滑，此前已在三亞和蘇丹首都喀土穆成功舉辦兩屆，同比跌幅超過60%;采掘業(yè)投資雖景氣度持續(xù)，第四屆中阿能源合作將于2014年在阿拉伯。，但近幾月增速小幅下滑。我們預(yù)計下游需求9月份后才能好轉(zhuǎn)，由于去年下半年基數(shù)較高，今年下半年同比數(shù)據(jù)改善壓力較大。 

（2）柳工、徐工表現(xiàn)穩(wěn)定，徐工同比數(shù)據(jù)逐月向好 

從3家上市公司表現(xiàn)來看，柳工、徐工表現(xiàn)好于行業(yè)，累計同比均為-12%，跑贏行業(yè)14個百分點，徐工同比數(shù)據(jù)逐月向好。從市場份額分析，柳工、廈工、徐工7月份市占率分別為19%、14%、8%，1-7月累計市占率分別為19%、13%、8%。柳工、徐工市占率今年相對穩(wěn)定，臨工市占率小幅升，由去年的16%上升至18%，銷量逼近柳工。 

（3）西市占率持續(xù)小幅下降，大噸位產(chǎn)品需求逐月下降 

在區(qū)域銷售方面，東、中、西地區(qū)市占率分別為31%、23%和28%，今年以來西市占率持續(xù)小幅下降，東、中占比變化不大，出口占比大幅提升。東、中、西7月份銷量同比分別下降30、32%和39%。6月份我國裝載機出口2194臺，同比增長22%，累計同比25%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析，7月份，主導(dǎo)產(chǎn)品5T和3T產(chǎn)品市占率分別為56%和28%，5T產(chǎn)品市占率去年以來逐月下降。 

3、投資建議 

混凝土機械在商混率提升、產(chǎn)品升級換代的推動下景氣持續(xù)，其它子行業(yè)在基建溫和復(fù)蘇的前提下銷量將緩慢改善，持續(xù)重點推薦龍頭中聯(lián)重科（000157）、三一重工（600031）以及安徽合力（600761）。

標(biāo)簽：土方機械 裝載機