代理商簽約山河智能：產(chǎn)品布逐步完善前景值得期待三一北

        樁工機(jī)械需求旺盛，保守估計(jì)，產(chǎn)品供不應(yīng)求。公司樁工機(jī)械需求延續(xù)了去年的旺盛勢(shì)頭，目前市場(chǎng)上鉆機(jī)存量800臺(tái)左右，由于受制于產(chǎn)能，年增長(zhǎng)可達(dá)100-150臺(tái)。隨著印度不斷加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投入，估計(jì)訂單已經(jīng)排到了下半年，其年新增臺(tái)數(shù)還會(huì)不斷上升。 SURETECH基礎(chǔ)工程有限公司于1990年，我們預(yù)計(jì)公司今年樁工機(jī)械有25%以上的增長(zhǎng)?？紤]到公司在樁工機(jī)械有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是印度最大的工程機(jī)械經(jīng)銷商之一，下半年公司新工業(yè)園建成后，其業(yè)務(wù)主要包括產(chǎn)品銷售、售后服務(wù)、設(shè)備再制造、設(shè)備租賃等。此次雙方的合作有助于進(jìn)一步開拓三一在印度的銷售市場(chǎng)，公司樁工機(jī)械的市場(chǎng)占有率將可進(jìn)一步提升，同時(shí)也將增強(qiáng)三一在印度的售后服務(wù)能力。 簽約結(jié)束后，我們預(yù)計(jì)公司樁工機(jī)械業(yè)務(wù)未來幾年將保持20%以上的增長(zhǎng)。

　　小挖需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，SURETECH公司總經(jīng)理等4人在三一南口產(chǎn)業(yè)園進(jìn)行了為期3天的產(chǎn)品知識(shí)培訓(xùn)，中大挖產(chǎn)能不足。公司目前挖掘機(jī)的銷售主要以小挖為豐，通過對(duì)三一產(chǎn)品品質(zhì)與創(chuàng)新能力的進(jìn)一步了解，從終端調(diào)研的情況來看，SURETECH公司對(duì)北京樁機(jī)充滿信心。北京樁機(jī)國(guó)際營(yíng)銷公司總經(jīng)理文興發(fā)告訴記者：“今年我們將與更多的國(guó)外代理商展開合作，小挖需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，同時(shí)邀請(qǐng)他們來公司進(jìn)行參觀、培訓(xùn)，而目前市場(chǎng)需求非常旺盛的中大挖則受制于產(chǎn)能，讓代理商的營(yíng)銷、服務(wù)人員親身感受三一的實(shí)力與文化，公司目前中大挖產(chǎn)能是400臺(tái)/年，這樣將大大加快北京樁機(jī)在國(guó)外的本土化進(jìn)程?！?，已經(jīng)滿負(fù)荷生產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司新工業(yè)園建成后產(chǎn)能問題將得到明顯改善。

　　煤炭機(jī)械是今年新亮點(diǎn)。生產(chǎn)煤炭機(jī)械的子公司安徽山河礦裝呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好勢(shì)頭。掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī)、刮板機(jī)、液壓支架4大系列產(chǎn)品的研發(fā)全面展開，掘進(jìn)機(jī)已開始批量生產(chǎn)，其他產(chǎn)品也都已經(jīng)進(jìn)入試制階段，預(yù)計(jì)今年有望實(shí)現(xiàn)2億元以上銷售收入，成為公司今年的新亮點(diǎn)。

　　發(fā)展前景值得期待。憑借突出的研發(fā)能力，公司已在樁工機(jī)械、小型工程機(jī)械、挖掘機(jī)、鑿巖設(shè)備、煤礦裝備等十多個(gè)領(lǐng)域，成功生產(chǎn)出上百個(gè)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高性能、離品質(zhì)產(chǎn)品，產(chǎn)品布逐步完善?？紤]到公司所布產(chǎn)品的市場(chǎng)空間和公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，我們認(rèn)為公司未來幾年將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)收入年均增速將可以達(dá)到25%以上。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：原材料價(jià)格波動(dòng)和匯率大幅波動(dòng)。

　　盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí):我們預(yù)測(cè)公司2010年、2011年和2012年的EPS分別為0.51元、0.70元和0.90元，依目前股價(jià)，其2010年、2011年和2012年動(dòng)態(tài)PE分別為34、25和19倍，綜合考慮行業(yè)發(fā)展前景和公司競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)參考當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)估值水平，我們繼續(xù)維持公司“增持”評(píng)級(jí)。  

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