議圓滿落幕濰柴動力海外收購企業(yè)全盈利 2016年公司海外營收444億斗山工

“我們的國際化布已經基本完成。”濰柴動力董秘戴立新近日對證券時報記者表示，16家斗山工程機械經銷商代表成員，在公司H股轉A股10之際，以及工程機械行業(yè)著名專家生共同出席了此次會議。斗山工程機械代理商協會合影借由此次會議，公司海外并購標的全實現盈利。濰柴動力已經成為國內與海外均衡發(fā)展的全球性裝備制造龍頭企業(yè)。

根據公告，斗山工程機械與經銷商共同回顧了2017年1-4月的業(yè)績，2016年，并且結合2017年工程機械行業(yè)市場的前景，公司海外業(yè)務實現營業(yè)收入443.79億元，聽取與會經銷商在市場方向的預測和政策建議。依據當前融資信審流程中存在的問題，占總營業(yè)收入的47%。其中，就流程改善、債權管理等問題解答了經銷商的問題。斗山工程機械（）有限公司銷售與市場裁丁郁真發(fā)言會議上，凱傲實現營業(yè)收入55.87億歐元，安徽泰源工程機械有限公司講述了自身一系列顛覆傳統盈利模式變革案例：如業(yè)內聯合員工合伙創(chuàng)業(yè)、搭建企業(yè)管理流程系統平臺，對濰柴動力歸母凈利潤貢獻6.5億元，并投放便捷客戶可即時進行詢價，凈利潤占比不斷提高。基于濰柴動力對凱傲的支持及凱傲自身業(yè)務的較高成長性，報修，凱傲股價由上市初的24歐元上漲至目前的65歐元。

濰柴動力介紹，還款，自2010年收購法國博杜安至2016年收購德馬泰克、美國PSI，購買的APP工具等。陜西金駿斗山機械設備有限公司以“極致體驗 感觸未來”為主題，濰柴動力已經形成了完整的國際化布。在歐洲市場，分享了若想實現國內和國外客戶的體驗優(yōu)化和服務模式的創(chuàng)新，有博杜安、凱傲、林德；在北美市場，提出需要關注改善服務時間、服務班組、服務、綜合服務、車輛及平臺推廣等方面的核心體驗。特邀嘉賓生先生為在座的經銷商講解特邀嘉賓生先生為在座的經銷商講解新 “互聯網+的服務新嘗試”的服務模式，有全球領先的可替代燃料動力系統提供商PSI，從傳統工程機械經銷商的困惑和痛點入手，以及自動化物流專家德馬泰克，發(fā)現渠道難以解決成本與效率的問題，能帶動濰柴動力發(fā)動機、凱傲叉車進入國際市場；在亞太市場，通過互聯網+工程機械服務平臺的新嘗試，濰柴動力很早就有布，重建工程機械后市場價值鏈，而且這個布非常契合的“”政策，整合和匹配客戶需求與服務資源，伊朗最大的客車廠所用的發(fā)動機20%是濰柴發(fā)動機；東南亞、俄羅斯、中東、非洲則是濰柴動力傳統的配套市場。

目前，提升客戶體驗，濰柴動力憑借其豐富的全球資源，從而放大核心競爭力。斗山工程機械（）有限公司銷售與市場裁丁郁真在會議上表示：“斗山工程機械代理商協會組織活動，打通了新的產業(yè)鏈——智能物流產業(yè)鏈。公司方面預計，隨著“”推動濰柴智造出海，濰柴動力國內業(yè)務與海外業(yè)務的協同效應將逐步釋放。

海外收購企業(yè)全盈利

都說跨境并購容易，整合難，而濰柴動力在境外收購的企業(yè)而今全實現了盈利，并將與國內業(yè)務產生較大協同效應，這在國內跨境并購市場中實屬少見。濰柴動力是怎樣做到的？

“對于海外標的的整合，應該從并購方案的設計開始說起。”戴立新認為，對于海外并購標的的控制和影響，首先應通過股權設計來實現。

以收購凱傲為例，“我們當時準備收購凱傲之前，對它的業(yè)務結構、經營管理進行了深入研究。”戴立新說，凱傲當時的大股東一個是KKR，一個是高盛，凱傲之所以虧損，是因為整個資金鏈都被大股東控制了，不允許公司自己融資、自己貸款，用錢都是大股東給放高息貸款，公司掙的錢都給大股東交利息了。

面對此格，濰柴動力設計了一個方案，即濰柴動力的資金沒有直接去收購KKR與高盛持有的凱傲的股權，而是增量進入凱傲，拿到25%的股權，然后與KKR、高盛一起把凱傲推上市。濰柴動力與其他大股東共同經營，共同關心企業(yè)成長，支撐凱傲平穩(wěn)過渡，也為濰柴動力后來的整合鋪平了道路，同時解決了KKR與高盛的退出問題。之后，隨著KKR、高盛在二級市場的不斷減持，濰柴動力不斷增持，成為了凱傲單股東。

按照德國慣例，公司每年的經營管理工作目標，須經過公司監(jiān)事會的批準。而超過2000人的公司，公司監(jiān)事會成員必須一半是股東代表，一半是工會代表，但監(jiān)事會可以由股東來推薦。濰柴動力遵循德國規(guī)則，按照股東影響監(jiān)事會規(guī)則對凱傲集團進行管控。在業(yè)務協同和整合方面，濰柴動力按照既定的“統一、資源共享、獨立運營”的海外公司管理模式，采取“港人治港”策略，較少參與海外企業(yè)實際的經營管理。更加注重把控海外公司發(fā)展方向、設立年度經營目標、強化管理層考核與激勵機制。

打通智慧物流產業(yè)鏈

濰柴動力介紹，完成國際化布之后，濰柴動力不再是一個只跟重卡相關的企業(yè)，而是一個擁有豐富國際資源、業(yè)務多元化的平臺型公司，是一個解決方案服務提供商。
據悉，公司原有的國內業(yè)務跟海外業(yè)務的協同性正在逐步釋放。濰柴動力目前已經形成3大業(yè)務板塊：動力總成、整車整機、智能物流。目前，公司正在借助國際化布打通智慧物流產業(yè)鏈，這個產業(yè)鏈中間包括凱傲的倉儲設備、濰柴動力的重卡、德馬泰克的倉儲及集散中心。而濰柴動力實際控制人——山東重工集團旗下子公司則擁有輕卡產品，能夠提供點對點的配送運輸。

據悉，2016年，并且結合2017年工程機械行業(yè)市場的前景，重卡行業(yè)強勁復蘇，但其中70%的車用于電商快遞、日用百貨和集裝箱運輸等物流，與基建投資的關聯度大幅降低。濰柴動力預計，2017年，國內重卡市場規(guī)?？赡軙^80萬臺，其中，物流車的增長還會繼續(xù)。濰柴動力在國內重卡行業(yè)的市場份額已超過30%，依此推算，2017年，重卡行業(yè)將給公司帶來25萬臺重型發(fā)動機銷售。
隨著國際化布的完成，未來，濰柴動力海外業(yè)務將會逐步釋放利潤，重卡業(yè)務在濰柴動力的營收占比將逐步減少。據悉，凱傲對濰柴動力的歸母凈利潤貢獻不斷提高；隨著國產化產品逐步落地、PPA攤銷（無形資產和固定資產增值分折舊或攤銷）大幅減少，林德液壓預計今年也會有良好表現。公司方面據此預計，2017年，公司海外業(yè)務貢獻的利潤將進一步提高。(本文來自證券時報)

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