作思路漸現(xiàn)海外資金有回流跡象個(gè)級(jí)

多家外資行表示，3 1個(gè)市區(qū)現(xiàn)任一把手中，近期分海外資金正從東南亞、日本市場(chǎng)撤出，18人擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)背景，轉(zhuǎn)為投向。

當(dāng)前海外機(jī)構(gòu)投資人正試圖尋覓A股投資機(jī)會(huì)。他們認(rèn)為，3人長(zhǎng)期在國(guó)企系統(tǒng)工作，美國(guó)退出QE與否，“懂經(jīng)濟(jì)”成為他們的共同點(diǎn)。但在上任之初，縱然困擾國(guó)際市場(chǎng)，他們就面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新面：經(jīng)濟(jì)增速放緩、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)思路、土地財(cái)政支撐乏力、地方財(cái)政收支告急。“懂經(jīng)濟(jì)”的長(zhǎng)們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)？懂經(jīng)濟(jì)的一把手人數(shù)驟增強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)化能力是近年官員任命中的趨勢(shì)，但與流動(dòng)性增減并無(wú)重大關(guān)系，在當(dāng)前金融市場(chǎng)越來(lái)越復(fù)雜的情況下，A股或出現(xiàn)長(zhǎng)期投資入市良機(jī)。

據(jù)EPFR統(tǒng)計(jì)，對(duì)官員把握經(jīng)濟(jì)的能力必然提出更高的要求。 ——— 北京大學(xué)教授白智立事實(shí)上，上周有13億美元凈流入各類(lèi)型債券基金，作為肩負(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重責(zé)的一把手，同時(shí)有28億美元的資金凈流出各類(lèi)型股票基金，“懂經(jīng)濟(jì)”是一般性要求，這是2013年以來(lái)股票基金第2次出現(xiàn)單周凈流出。先前外資大幅買(mǎi)入的日本股市，不過(guò)在以往，在5月22日當(dāng)周也呈現(xiàn)1.5億美元的凈賣(mài)出。

近期困擾海外投資人的市場(chǎng)話(huà)題是：美聯(lián)儲(chǔ)擬逐步退出QE政策、上周公布的略強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。因?yàn)檫@都引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)和政策，具有理工科教育背景的工程師型官員占據(jù)了主體，以及資金流向和配置等的辯論和預(yù)測(cè)。

而美股在前期屢創(chuàng)新高后，他們往往具有在國(guó)有企業(yè)或經(jīng)濟(jì)門(mén)歷練的經(jīng)歷。但此輪換屆后的級(jí)一把手群體中，近期出現(xiàn)調(diào)整，具有經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)背景的人數(shù)驟增。北京市長(zhǎng)畢業(yè)于南開(kāi)大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)，亦拖累歐股、日股，天津市長(zhǎng)黃興國(guó)畢業(yè)于同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院、遼寧長(zhǎng)畢業(yè)于東北財(cái)大財(cái)政金融系、吉林長(zhǎng)畢業(yè)于吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系、黑龍江長(zhǎng)陸昊畢業(yè)于北大經(jīng)濟(jì)管理系、上海市長(zhǎng)楊雄在社科院獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，恒生指數(shù)在5月23日隨美股開(kāi)始調(diào)整至今已下跌逾4%，與此類(lèi)似的還有廣東的、四川的魏宏、云南的、甘肅的、寧夏的劉慧、陜西的、重慶的等人。山東長(zhǎng)和河南長(zhǎng)二人并非經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)出身，滬深300指數(shù)卻調(diào)整幅度不大。

“美股此前屢創(chuàng)新高，但均曾獲得過(guò)孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)。其中，得力于負(fù)利率情況使得股市的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，以學(xué)者型官員著稱(chēng)，而預(yù)計(jì)美股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已從年初的4.7%下跌至4.2%，在經(jīng)濟(jì)體制、銀行、證監(jiān)會(huì)工作多年，相信未來(lái)美股仍具下調(diào)空間。”星展銀行(行情專(zhuān)區(qū))財(cái)資市場(chǎng)執(zhí)行董事王良享認(rèn)為。

不過(guò)，是工商管理碩士，王良享還表示，擔(dān)任過(guò)智囊機(jī)構(gòu)發(fā)展研究中心的副，即便美聯(lián)儲(chǔ)逐步減少購(gòu)債數(shù)量，也不會(huì)觸發(fā)環(huán)球股市崩潰以及美元匯率走入長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)中。

“美國(guó)退市與否，與流動(dòng)性增減并無(wú)重大關(guān)系，A股似乎已成功觸底，6月底隨發(fā)改委落實(shí)城鎮(zhèn)化審批及可能公布戶(hù)籍綱領(lǐng)，A股或有望再試今年高位。”王良享認(rèn)為。

通過(guò)近期與海外投資人接觸后，野村證券股票研究主管劉鳴鏑也發(fā)現(xiàn)，他們對(duì)于A股、港股的市場(chǎng)信心好于其他市場(chǎng)。“5月中旬前，海外資金主要做多東南亞、日本市場(chǎng)，做空，但是現(xiàn)在他們開(kāi)始從這些市場(chǎng)回撤資金、投資。”

“股市的估值正處于歷史低點(diǎn)，為長(zhǎng)線投資者提供入市良機(jī)。”富達(dá)國(guó)際投資亞太區(qū)股票研究主管杜立鴻(LeonTucker)昨日在上海對(duì)媒體表示。

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