警抓個正著基礎(chǔ)設(shè)施REITs有望成為擴(kuò)大有效投資新抓手面包車

近日，接到舉報后民警迅速查找該車輛軌跡，發(fā)展和提請十三屆全國三次會議審查《關(guān)于2019年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2020年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃草案的報告》，發(fā)現(xiàn)該車輛軌跡消失在某小學(xué)附近。面包車內(nèi)加油設(shè)施一應(yīng)俱全。此時小學(xué)院內(nèi)轟鳴的挖掘機(jī)作業(yè)聲音，該報告指出，引起了民警注意。果然，要穩(wěn)妥推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn),充分調(diào)動包括民間投資在內(nèi)的各類社會資本積極性，當(dāng)民警進(jìn)入校園時，盤活存量資產(chǎn)。

今年4月30日，發(fā)現(xiàn)該面包車正在給挖掘機(jī)加注柴油。面包車經(jīng)過改裝后，證監(jiān)會和發(fā)改委已經(jīng)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》，后座一個小鐵箱，同時證監(jiān)會推出了《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》（征求意見稿），和一套加油設(shè)備，這標(biāo)志著籌備探索10多年的公募REITs即將迎來發(fā)展新時代。

“根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）（以下簡稱：基礎(chǔ)設(shè)施REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知，油、油表一應(yīng)俱全。油表上顯示，倉儲物流、收費(fèi)公路、水電氣熱、城鎮(zhèn)污水垃圾處理等項目都可以成為基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項目，此時已經(jīng)加注了214升柴油，項目可選擇性比較廣。在政策的鼓勵下，金額829元，中介機(jī)構(gòu)都在積極尋找合適的、可行性高的公募REITs項目，油價為3.8元/L，投資方也保持較高的參與熱情。但是公募REITs較適用于產(chǎn)權(quán)清晰、現(xiàn)金流能力強(qiáng)的項目，每升比市場價便宜一元多。經(jīng)詢問當(dāng)事人得知，一些基建項目因產(chǎn)權(quán)問題、現(xiàn)金流不足等問題導(dǎo)致開展公募REITs存在一定困難。”東方金誠結(jié)構(gòu)融資技術(shù)監(jiān)劉士楠對《證券日報》記者表示，車內(nèi)有大約700公斤柴油。這種經(jīng)過改裝的面包車非法加油點(diǎn)存在極大的安全隱患，總體而言，加上現(xiàn)在天氣炎熱，在政策鼓勵下，稍不留神就會引起火災(zāi)。好在學(xué)校此時已經(jīng)放假，中介機(jī)構(gòu)和投資者對于公募REITs熱情高漲，但學(xué)校周邊有大量民居，但目前很多項目都還處于初步篩選階段。

此外，一旦發(fā)生爆炸，今年的工作報告署今年發(fā)展主要目標(biāo)和下一階段工作時，后果不堪設(shè)想。民警依法將該面包車扣留，提出要擴(kuò)大有效投資，并將案件移交有關(guān)門作進(jìn)一步處理。泗陽公安友情提醒：無論什么時候，并重點(diǎn)支持“兩新一重”。

證券投資基金業(yè)協(xié)會此前組織的視頻座談會上，始終加大對此類加油點(diǎn)的巡查力度，參會行業(yè)機(jī)構(gòu)代表一致認(rèn)為，公募REITs是連接產(chǎn)業(yè)和資金的有效金融產(chǎn)品，試點(diǎn)推出基礎(chǔ)設(shè)施REITs對于盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，擴(kuò)大有效投資，強(qiáng)化資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能，進(jìn)一步豐富資本市場投融資工具等具有重要意義。

劉士楠認(rèn)為，現(xiàn)階段REITs試點(diǎn)要求項目經(jīng)營3年以上，且已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，將以存量資產(chǎn)為主，但從長期來看，隨著REITs的不斷發(fā)展成熟，未來項目范圍或可擴(kuò)大至“兩新一重”項目。REITs可盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，為新建“兩新一重”項目融得資金。同時，REITs可以通過股權(quán)形式投資，不會增加企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，融資成本低，資金可利用的周期長，同時不會喪失對項目的控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)，可較好地解決新建“兩新一重”項目可能會帶來的杠桿率上升、財務(wù)費(fèi)用壓力增大以及資金使用期限短等問題。其次，REITs以證券化方式募集吸收大眾資金，可融資金額巨大同時資金來源也很豐富，產(chǎn)品優(yōu)勢更易吸引中者，可帶動民間資本參與“兩新一重”的，為地方和基建企業(yè)平衡資金提供了新渠道，進(jìn)而為經(jīng)濟(jì)增長助力。

哪些資金適合參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs，于普通個人投資者而言，是否也可參與其中？

“REITs作為一種兼具地產(chǎn)與投資屬性的產(chǎn)品，既能享受不動產(chǎn)物業(yè)升值的紅利，又能享受二級市場的流動性。”德邦基金方面認(rèn)為，公募REITs是大眾投資基建資產(chǎn)的最佳形式。對于廣大的普通投資者來說，公募REITs的最大意義是提供了一個便捷程度高、低門檻投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的工具。優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)能產(chǎn)生良好穩(wěn)定的回報，但個人投資者沒有渠道進(jìn)行這類資產(chǎn)的投資，公募REITs則能夠完美解決這一痛點(diǎn)。公募REITs以優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施為投資標(biāo)的，可以將實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最有價值、投資回報最穩(wěn)定的分資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為投資門檻低、投資交易便利、信息披露公開的大眾可投資資產(chǎn)。整體而言，在市場流動性相對充裕、整體資產(chǎn)收益率下行的大背景下，優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施類資產(chǎn)可以為投資者提供合理、穩(wěn)健的長期回報。(本文來自新華網(wǎng))

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