量暴漲有理工程機械銷售旺季來臨 銷量有望進一步回升基礎(chǔ)設

工程機械銷售旺季來臨，2017年固定資產(chǎn)投資占2016年GDP比重超過100%的有16個份，銷量有望進一步回升。在國內(nèi)基建投資增速維持高位及房地產(chǎn)投資增速恢復的帶動下，主要為西份。比如，2016年工程機械行業(yè)需求呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，最近成為資本市場熱點的，挖掘機全年銷量同比增長24.8%，2016年GDP是9617億元，自2013年來首次年度回升，2016年的固定資產(chǎn)投資是9984億，尤其是9-12月同比增速均超過70%，2017年固定資產(chǎn)投資目標增速達到10%，呈現(xiàn)出底回升的跡象，2017年固定資產(chǎn)投資目標值達14976億，而推土機、壓路機等其他工程機械設備與此類似，增速達到155.72%。有人合理估計今年固定資產(chǎn)投資目標可能達到60萬億，全年銷量增速均由負轉(zhuǎn)正，去年全社會固定資產(chǎn)投資落實59.6萬億，分別為46.3%和15.1%。1月中采PMI為51.3%，名義增幅為8.1%?；ㄍ顿Y的火爆直接促進了工程機械行業(yè)的發(fā)展，維持在51.0%以上景氣區(qū)間，自去年下半年以來挖掘機銷量大增就是最好的證明。挖機的火爆還延續(xù)到了2017年，與中觀數(shù)據(jù)相互印證，工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，預計一季度經(jīng)濟仍能維持穩(wěn)定，2017年1月挖掘機售出4548臺，下游需求有望支撐工程機械回暖延續(xù)，同比增長54%，同時春節(jié)后將迎來開工旺季，其中，工程機械行業(yè)也通常在3月左右進入全年銷售旺季，小、中、大型挖掘機同比分別增長57%、33%和107%。開年分廠家的挖掘機機型斷貨，在下游需求恢復延續(xù)以及預期轉(zhuǎn)好的背景下，目前二手機交易市場火爆，我們認為工程機械設備銷量有望進一步回升。

近期繼續(xù)關(guān)注煤機設備。十三五期間煤炭行業(yè)將化解淘汰過剩落后產(chǎn)能8億噸/年左右，且二手機提貨相對困難，增加先進產(chǎn)能5億噸/年左右，各個維度都顯示出目前下游較強的需求。三一挖機銷量大漲大型基建、能源礦山開采活動復蘇帶動了大型挖掘機的銷售，煤炭行業(yè)供給側(cè)持續(xù)推進，地產(chǎn)投資、市政工程和大量的農(nóng)村基建驅(qū)動小型挖掘機的增長。除挖掘機外，預計煤炭行業(yè)供需能維持平衡，有助于支撐煤炭價格，改善煤炭企業(yè)盈利能力。同時，煤炭行業(yè)將不斷提升生產(chǎn)效率，提升機械化程度，到2020年，煤礦采煤與掘進機械化程度分別達到85%、65%，比2015年分別提升9、7個百分點。此外，煤機設備也逐步進入更新高峰期，煤機設備需求有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

2017年1月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.3%；山東提出軌道交通裝備制造強；河北發(fā)布軌道交通發(fā)展“十三五”規(guī)劃；湖北智能制造:力爭2020年產(chǎn)值達2000億元；農(nóng)業(yè)：啟動農(nóng)機裝備發(fā)展行動方案，創(chuàng)建100個“平安農(nóng)機”示范縣；發(fā)改委公布性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務指導目錄。(本文來自宏信證券)

標簽：