前見底回升工程機(jī)械行業(yè)“黑馬”業(yè)績值得期待傳統(tǒng)機(jī)

    機(jī)械行業(yè)是與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的重要行業(yè)，固定資產(chǎn)投資高速增長，在行業(yè)需求的引領(lǐng)下，特別是上游基礎(chǔ)設(shè)施的不斷加快與下游外貿(mào)、消費(fèi)等行業(yè)的增長并駕齊驅(qū)，其全年增速呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢，同時(shí)也就促進(jìn)了 傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)的大幅增長。但04年上半年開始的宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，但整體仍將增長。細(xì)分子行業(yè)不乏閃光之處，明顯限制了固定投資的增長速度，其中各細(xì)分行業(yè)龍頭上市公司的年報(bào)業(yè)績最值得投資者期待。

    1、中聯(lián)重科

    工程機(jī)械行業(yè)龍頭，傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)也在一定程度上遭殃。但是，運(yùn)用光、機(jī)、電、液一體化的高新技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品制造，由于政策扶持等特殊因素，是目前全國大型基礎(chǔ)設(shè)施重大裝備的研究、制造基地之一。該公司目前已經(jīng)擁有系列多個(gè)品種的工程機(jī)械產(chǎn)品，機(jī)械行業(yè)將很快觸底反彈，產(chǎn)品類別的數(shù)量遠(yuǎn)超過國內(nèi)同行。由于該公司技術(shù)能力在國內(nèi)同行中遙遙領(lǐng)先，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。 　　“十一五”計(jì)劃帶來發(fā)展契機(jī)　　05年年底臨近，將有利于與國際工程設(shè)備巨頭的合作，十五計(jì)劃進(jìn)入收官階段，從而進(jìn)一步提升市場競爭力，“十一五”計(jì)劃將在06年春季正式展開。眾所周知，鞏固在細(xì)分行業(yè)中的龍頭地位。目前，的每一個(gè)五年計(jì)劃都涉及到許多大型工程的，該公司三季度每股收益已高達(dá)0.676元，而每項(xiàng)工程都將率先拿出接近10%的總投資額做設(shè)備投資，同比增幅更是超過50%，其中機(jī)械設(shè)備就是最為重要的設(shè)備投資之一。按照五年計(jì)劃的一般規(guī)律，業(yè)績的跳躍性增長令人關(guān)注。我們注意到，重大工程在06年將是籌備和初期階段，中聯(lián)已經(jīng)連續(xù)三年保持50%以上的高速增長態(tài)勢，到07年、08年投資將會達(dá)到。由于設(shè)備投資提前進(jìn)行，其湖南機(jī)床廠、中標(biāo)實(shí)業(yè)有限公司、湖南浦沅工程機(jī)械公司相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)，因此機(jī)械行業(yè)就在固定投資增長到來前提前進(jìn)入輝煌期，將給公司2004年帶來新的利潤增長，即未來兩年將是傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)高速發(fā)展期?！　≡凇笆晃濉庇?jì)劃中，年報(bào)業(yè)績最值得投資者期待。

    2、振華港機(jī)

    港口機(jī)械行業(yè)龍頭，將加鞭上馬的重大工程有：260億元的青藏鐵路、5260億元的西電東送、投資1500多億元的南水北調(diào)工程、另外北京2008年奧運(yùn)會的場館，該公司是全球最大的港口集裝箱起重機(jī)制造商，總投資約2800億元，產(chǎn)品絕大多數(shù)銷往國際市場，也將在06年、07年進(jìn)入高峰期。華東來看，出口收入達(dá)全銷售收入的90％以上。公司已經(jīng)與新加坡國際港務(wù)集團(tuán)(PSA)簽訂的大額集裝箱起重機(jī)械供貨合同，金額約為12000萬新加坡元，折算約58000萬元，上述訂單均應(yīng)于2005年底前交付PSA使用。同時(shí)，該公司所投項(xiàng)目長興島二期完成后，主導(dǎo)產(chǎn)品岸橋年產(chǎn)能擴(kuò)大50%，達(dá)到明年的150 臺，進(jìn)一步鞏固全球行業(yè)龍頭地位。同時(shí)，該公司定單充足，預(yù)計(jì)今明兩年將完成9 億和13 億美元。考慮到提價(jià)效應(yīng)(6-10%)，從四季度開始毛利率穩(wěn)中有升，增發(fā)后公司財(cái)務(wù)指標(biāo)和成長基礎(chǔ)更趨穩(wěn)健。為世界有一定知名度的港口機(jī)械制造商，公司產(chǎn)品具有相當(dāng)強(qiáng)的競爭力，具有比較強(qiáng)的產(chǎn)品定價(jià)能力，扣除增發(fā)因素后，其年報(bào)業(yè)績將穩(wěn)中有升。

    3、安徽合力

    我國叉車機(jī)械的龍頭，連續(xù)13年行業(yè)排名第一，正向世界叉車制造業(yè)十強(qiáng)挺進(jìn)。目前我國叉車的市場需求量在4.3萬臺左右，并長時(shí)間保持在20%左右的增長速度，而亞洲市場近5年來以來一直保持了30%至40%的增長速度，我國的叉車市場還具有極大的發(fā)展?jié)摿Γ狭Φ男乱惠啺l(fā)展機(jī)遇已經(jīng)來領(lǐng)。公司可轉(zhuǎn)債資金主要用于合力工業(yè)園的，將提高公司規(guī)?；a(chǎn)能力，擴(kuò)大關(guān)鍵零件的生產(chǎn)規(guī)模和配套領(lǐng)域，使公司成為集搬運(yùn)機(jī)械、倉儲設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、出口于一體的綜合性企業(yè)集團(tuán)。在鞏固和提高原有叉車業(yè)務(wù)的同時(shí)，還加強(qiáng)了新型電動車輛、 Z L50裝載機(jī)、牽引車等新產(chǎn)品的研發(fā)、試制和推廣力度，這些新項(xiàng)目將給公司帶來新的利潤增長點(diǎn)，其業(yè)績也將呈現(xiàn)穩(wěn)健增長格。

    從操作上看，由于兩市成交已經(jīng)呈現(xiàn)地量，殺跌動能已經(jīng)衰竭，在核心技術(shù)以及政策面的支持下，機(jī)械板塊有望帶領(lǐng)大盤反彈，將成為后市新的契機(jī)所在。但是由于由于目前大盤尚未真正見底，投資者仍應(yīng)保持觀望，待成交量有效放大之后再介入不遲。

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