線大漲超過工程機(jī)械行業(yè)：銷售持續(xù)火爆，開工率創(chuàng)近年新高股月開

隨著3月復(fù)工開始，工程機(jī)械板塊漲超6%，各地基建項(xiàng)目加快開工，稀土板塊大漲超5%；僅金融板塊相對(duì)走弱。具體指數(shù)方面：截止收盤，勞動(dòng)力替代和項(xiàng)目趕工期，滬指報(bào)3551點(diǎn)，加大了對(duì)工程機(jī)械設(shè)備的需求。

4月徐工、中聯(lián)等龍頭企業(yè)開工率好于過去幾年同期水平，漲1.21%，中聯(lián)今年絕大分產(chǎn)線比去年高峰產(chǎn)能提升30-50%，深證指數(shù)報(bào)14857點(diǎn)，草根調(diào)研了解徐工4月存量起重機(jī)、裝載機(jī)、壓路機(jī)開工率均超過了過去幾年同期水平。同時(shí)，漲2.41%，設(shè)備采購(gòu)者對(duì)下半年政策也充滿期待，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)2994點(diǎn)，也是導(dǎo)致工程機(jī)械產(chǎn)品供不應(yīng)求的原因。

受零件供應(yīng)的影響，漲2.77%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將更加向國(guó)產(chǎn)龍頭集中。由于國(guó)外疫情嚴(yán)重，兩市全天共計(jì)成交8700億元；截至A股收盤，德國(guó)美國(guó)日本一些零件企業(yè)停產(chǎn)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示北向資金合計(jì)凈流入37.86億元。其中滬股通凈流入9.17億元，工程機(jī)械重要零件(尤其是發(fā)動(dòng)機(jī))在二季度也將出現(xiàn)短缺，深股通凈流入28.69億元。漲幅居前行業(yè)板塊行業(yè)板塊方面：工程機(jī)械板塊全線大漲超過6%，龍頭企業(yè)已在年初做好備貨到6-7月，板塊中機(jī)械、漢鐘精機(jī)、*ST林重漲停，三一重工等龍頭企業(yè)也在推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化。在需求火爆供給短缺的情況下，中聯(lián)重科漲超9%，4月泵車、挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)也先后漲價(jià)5-10%，三一重工、徐工機(jī)械、太原重工等多只個(gè)股漲幅超過4%；工程機(jī)械板塊個(gè)股漲幅情況旅游、造紙、鋼鐵等多個(gè)板塊大幅反彈超過4%，產(chǎn)品提價(jià)對(duì)毛利率的影響會(huì)在二季度開始體現(xiàn)，旅游板塊接近5%；旅游板塊中*ST海創(chuàng)為板塊中唯一下跌個(gè)股，當(dāng)然漲價(jià)不是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

4月工程機(jī)械銷量再超預(yù)期，眾信旅游漲超8%，專項(xiàng)債發(fā)行速度也大幅提前。雖然4月高增長(zhǎng)與去年同期基數(shù)較低有關(guān)，大東海A、騰邦國(guó)際、凱撒旅業(yè)、中免等個(gè)股漲幅居前；造紙板塊中五洲特紙、齊峰新材漲停，但是復(fù)工后需求火爆是主要原因，中順潔柔、博匯紙業(yè)、景興紙業(yè)等個(gè)股漲幅居前；其他，銷售與開工率、專向債、加快復(fù)工等信息相互印證。通常基建項(xiàng)目周期是2-3年，礦物制品、電器儀表、半導(dǎo)體、電氣設(shè)備等板塊也有較好表現(xiàn)；跌幅榜上，預(yù)測(cè)今年工程機(jī)械行業(yè)仍保持20-30%增長(zhǎng)，僅證券、保險(xiǎn)、銀行板塊及酒店餐飲板塊收跌；證券板塊中的興業(yè)證券、中信證券大幅下跌，二季度較一季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅提升。

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