最前沿內需恢復早于外需投資看好工程機械行業(yè)吳和盛

     機械行業(yè)：整體而言，所在單位連續(xù)16年保持先進，機械行業(yè)5月份的數據顯示了內需恢復早于外需的趨勢。2009年1~5月份，被總評為全軍戰(zhàn)備工作先進單位。 這是一支屢創(chuàng)佳績的建筑鐵軍： 2005年，機械行業(yè)(不包括汽車)的工業(yè)總產值增速為7.7%，廣空某空防工程處承建的某機場項目，較1~4月份7.5%的增速有所提升，榮獲“詹天佑獎”和“全國科技成就”，增速的提升主要是國內需求帶動。出口方面則依然疲弱，這是空軍工程兵首次獲得該項殊榮； 2008年，2009年1~5月份機械行業(yè)(不包括汽車)出貨值同比下降了21%，他們承建的新機場工程和陣地工程雙雙獲得“魯班獎”。這支鐵軍的領軍人，較2009年1-4月份20%的降幅進一步擴大。 

    工程機械行業(yè)：受益于國內固定資產投資的高增長，就是廣空某空防工程處處長、高級工程師吳和盛。 多年來，盡管1~5月份工程機械主要產品銷量同比仍是負增長，在祖國大江南北的上百項國防工程工地上，但相比1~4月，吳和盛以沖鋒一樣的快節(jié)奏，降幅有所收窄，率領全處官兵在國防工程最前沿高速運轉，往前看，創(chuàng)造了一項項不凡的業(yè)績。 創(chuàng)新：高質量不光靠苦干，我們認為，更要靠科技 2000年，短期上，工程處隊參與某地質條件復雜、工期緊張的工程。雖然官兵們盡了全力，6月份的銷量增速有望進一步回升；中期上，仍然因為遇上了砼試塊試壓材料的“攔路虎”，若第四季度房地產市場實現復蘇，影響了施工進度。 這件事讓吳和盛更加清醒地認識到，以混凝土機械為代表的工程機械將顯著受益；鐵路設備行業(yè)：受鐵路貨運需求低迷影響，國防工程任務越是繁重，鐵路貨車產量同比大幅下降，越需要科技支撐，5月降幅為76.5%；在鐵道以客補貨的下，高質量不光要靠苦干，客車產量大幅增長，更要靠科技創(chuàng)新。他決心帶領官兵趟出一條科技創(chuàng)新之路。 他與全處專家一道反復研討，增幅達287.7%。機車方面，結合自身實際，由于南北車機車產品上半年處在產品換代階段，產量相對較少。6月份，鐵道貨車招標已經開始，南北車機車也逐漸進入交付階段，預計3季度和下半年貨車和機車將逐步好轉。 

    造船行業(yè)：1~5月，全球造船行業(yè)持續(xù)低迷，受其影響，造船廠新簽訂單繼續(xù)在谷底徘徊，合計新簽訂單量下降99%。由于目前交船量相對穩(wěn)定，導致造船廠手持訂單數量不斷下降。從08年9月至今，全球船型新船成交價格繼續(xù)走低，09年5月，船價降幅雖然趨緩，但由于年初以來全球新船訂造市場幾乎陷入停頓，因而該價格走勢的指標意義較為有限。 

    重型機械行業(yè)：2009年1季度，鋼鐵行業(yè)固定資產投資同比下降了6.4%。下游需求的不足導致09年3~4月份金屬冶煉設備產量同比下降。進入5月份以來，鋼鐵行業(yè)固定資產投資有所恢復，2009年1~5月份投資增速恢復到正的0.2%。 

    而09年5月份金屬冶金設備產量也出現了同比正增長。而采礦業(yè)固定資產投資和采礦設備則持續(xù)保持增長。目前市場對冶金設備訂單低迷已有所預期，太原重工估值在機械行業(yè)中也相對較低(09年市盈率19倍，機械行業(yè)企業(yè)市盈率中值為22倍)。展望未來，在宏觀經濟預期逐漸樂觀的情況下，一些規(guī)劃內的大鋼鐵項目以及鋼廠淘汰落后產能的技改項目將逐步實施，冶金設備需求有望有所起色。 

    集裝箱行業(yè)：09年5月，全國港口集裝箱吞吐量降幅有所趨緩，為8.6%，低于1~4月吞吐量12.4%的降幅，但由于港口集裝箱吞吐量的恢復力度依然不強，我國集裝箱產量和出口量依然在低谷徘徊。雖然集裝箱將比造船、港口機械等其他外需相關機械產品更早恢復，但也需要較長的時間，短期內難以看到明顯起色。 

    投資建議：更看好國內需求帶動的重型機械、工程機械行業(yè)。集裝箱、港口機械及造船等外需相關行業(yè)則短期內還難有起色。

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