頂貨政寬松煤炭企業(yè)虧損加劇 行業(yè)脫困成關(guān)注焦點月至榮

今年以來，前值53.1。點評：① 核心觀點：6月官方制造業(yè)PMI繼續(xù)略降，隨著煤炭市場不斷惡化，剛剛處于榮枯線。制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)處于擴張區(qū)間，煤企也陷入了前所未有的困境。

雪上加霜的是，平穩(wěn)增長；新訂單和新出口訂單回落，8月26日，需求放緩。企業(yè)原材料和產(chǎn)成品庫存均下降，發(fā)改委發(fā)布通知，庫存在歷史低位，決定自9月1日起，但企業(yè)補庫意愿不足。綜合判斷，在保持銷售電價總水平不變的情況下，經(jīng)過一季度穩(wěn)增長，全國燃煤發(fā)電企業(yè)標桿上網(wǎng)電價平均每千瓦時降低0.93分錢。

隨著上網(wǎng)電價的下調(diào)，5月以后經(jīng)濟重回下行通道。維持經(jīng)濟短期 W 型、中期 L 型、長期只有才有望 U 型的判斷。非制造業(yè)擴張步伐加快，煤企下半年的業(yè)績也將更加不容樂觀。

據(jù)報道，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。原材料購進價格大降，發(fā)改委日前召集包括發(fā)電集團、神華集團在內(nèi)的大型企業(yè)負責人會議，維持通脹見頂判斷，傳達高層領(lǐng)導關(guān)于煤炭行業(yè)脫困的指示精神，貨政寬松空間逐步打開。② 6月官方制造業(yè)PMI略低于上月，并研究煤炭進口相關(guān)工作。

據(jù)權(quán)威專家透露，生產(chǎn)平穩(wěn)，高層領(lǐng)導對煤礦脫困工作重視程度之高，需求回落。生產(chǎn)指數(shù)為52.5，決心之大前所未有。預(yù)計未來可能出臺多項力度更大的措施幫助煤炭行業(yè)脫困。

分析師表示，比上月微升0.2個百分點，目前國內(nèi)煤炭市場剛剛受到大型煤企限產(chǎn)及穩(wěn)價的利好因素出現(xiàn)了企穩(wěn)態(tài)勢，表明制造業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長。5月新訂單指數(shù)為50.5，但后期受上網(wǎng)電價下調(diào)的影響，比上月回落0.2個百分點，限產(chǎn)效果或不明顯，制造業(yè)需求仍在擴張但增速小幅放緩。新出口訂單49.6，動力煤維持企穩(wěn)態(tài)勢頗為艱難。

九成煤企業(yè)績下滑

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，比上月回落0.4個百分點。進口49.1，截至8月27日，較上月回落0.5個百分點，共有30家煤企發(fā)布了2014年半年報，外需走弱。③ 不同規(guī)模企業(yè)出現(xiàn)分化。大型企業(yè)PMI為51.0，其中有27家煤企的業(yè)績同比下滑，占比高達九成，僅有3家煤企業(yè)績同比有所增長。

其中，鄭州煤電今年上半年業(yè)績虧損5195萬元，同比下降372%；神火股份業(yè)績虧損3.6億元，同比下降262%。

Wind數(shù)據(jù)還顯示，在30家煤企中，上半年業(yè)績虧損的公司有9家。其中，虧損最為嚴重的則是國投新集。

國投新集2014年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)凈利為-6.47億元，而上年同期盈利1.3億元，同比降594.50%。對此，該公司表示，今年上半年煤炭市場持續(xù)下滑，煤價下降，公司商品煤售價同比下降59.92元/噸。

同時，國投新集還預(yù)計2014年1~9月業(yè)績可能為虧損。主要原因是，截至目前煤炭市場疲軟，煤價仍持續(xù)下滑且短期內(nèi)無明顯回升跡象。

對于虧損的原因，上述煤企均提到，煤炭市場持續(xù)低迷，煤價不斷下跌，導致公司不斷下滑。

今年以來，前值53.1。點評：① 核心觀點：6月官方制造業(yè)PMI繼續(xù)略降，煤炭市場不斷惡化，煤企也陷入了前所未有的困境。

不久前，煤炭工業(yè)協(xié)會的最新報告指出，今年以來全國煤炭市場供大于求的問題日益突出，庫存居高不下，價格大幅下滑，行業(yè)經(jīng)濟效益持續(xù)下降，企業(yè)虧損面進一步擴大，煤炭經(jīng)濟運行形勢更加嚴峻。

此外，目前煤炭企業(yè)虧損面已超過70%，有9個出現(xiàn)了全行業(yè)虧損。在主要產(chǎn)煤區(qū)的36家大型煤炭企業(yè)中有20家企業(yè)虧損、9家企業(yè)處于盈虧邊緣，有50%以上的企業(yè)下調(diào)了職工工資，分企業(yè)出現(xiàn)了緩發(fā)、減發(fā)、欠發(fā)工資現(xiàn)象。

多位煤炭行業(yè)分析人士表示，煤炭行業(yè)長期結(jié)構(gòu)性下行周期尚未結(jié)束，煤企的虧損范圍仍將擴大。

幫困措施不斷升級

8月27日，新一期環(huán)渤海動力煤指數(shù)出爐，報收于478元/噸，較前一周繼續(xù)下跌1元/噸，價格走勢趨于平穩(wěn)。煤炭行業(yè)專家分析認為，近期連續(xù)煤炭脫困聯(lián)席會議，分大型煤炭企業(yè)響應(yīng)保價限產(chǎn)倡議等積極因素對于動力煤價格起到了支撐作用。

而相關(guān)門對煤炭行業(yè)的幫困措施還將繼續(xù)升級。

據(jù)報道，近期高層領(lǐng)導主持了一次關(guān)于研究煤炭企業(yè)脫困、促進煤炭企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的專題會議。這次會議要求適當限制煤炭產(chǎn)能，制定調(diào)減產(chǎn)能產(chǎn)量計劃和具體方案，要求下半年壓縮產(chǎn)量2億噸，并計劃分解到、市。加快淘汰落后產(chǎn)能，關(guān)閉一定數(shù)量的煤礦。另外，還將實行黑名單制度。

事實上，日前發(fā)布的《關(guān)于遏制煤礦超能力生產(chǎn)規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)行為的通知》中，已要求煤礦簽訂《煤礦按照登記公布生產(chǎn)能力組織生產(chǎn)的承諾書》，并向社會公開，對于違背《承諾書》違規(guī)或超能力生產(chǎn)造成安全事故的，列入黑名單，并和企業(yè)的項目審批、融資貸款等掛鉤。

值得關(guān)注的是，這次高層領(lǐng)導主持的會議還提出，要嚴控進口煤炭，并鼓勵出口。全年減少進口煤炭5000萬噸到1億噸，擬對除褐煤之外的進口煤炭，征收3%~6%的進口關(guān)稅。盡快出臺《商品煤質(zhì)量監(jiān)管辦法》，加強質(zhì)量監(jiān)管，嚴格限制高硫高灰低質(zhì)煤進口。

據(jù)稱，發(fā)改委還將約談電力企業(yè)，以控制進口劣質(zhì)煤使用，并與發(fā)電計劃掛鉤。

相關(guān)會議通知也顯示，發(fā)改委已要求神華集團、華潤電力、粵電集團填寫2012年以來電煤消耗、進口價格調(diào)查表，而發(fā)電集團也需要同時把預(yù)計8月份電煤進口情況提交會上。

產(chǎn)能超前存隱患

目前，煤炭行業(yè)已經(jīng)到了舉步維艱的地步。煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政在近期一次會議上指出，煤炭企業(yè)虧損面已經(jīng)超過70%，一半以上企業(yè)出現(xiàn)減發(fā)、欠發(fā)、緩發(fā)職工工資的現(xiàn)象。尤其是一些老國企處境更加艱難。煤監(jiān)副長更是擔憂，按照目前狀況發(fā)展下去，對于安全生產(chǎn)極為不利，發(fā)生大事故的風險上升。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在為了幫助煤炭企業(yè)脫困，一切皆有可能。據(jù)悉，有關(guān)方面對于9月份煤炭價格達成了一致意見，底線是保持8月份實際執(zhí)行價不變，這有望支撐煤炭價格繼續(xù)保持平穩(wěn)。

不得不提的是，目前煤炭行業(yè)陷入困境與早年煤炭行業(yè)產(chǎn)能超前有直接關(guān)系，導致供需關(guān)系嚴重失衡。昨天，能源研究會副會長周大地在分布式能源國際論壇上指出了這一點，同時他還提醒，包括風光等可再生能源在內(nèi)的電源，未來也同樣存在過剩的風險。(本文來自工業(yè)新聞網(wǎng))

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