銷售臺(tái)增長挖掘機(jī)“銷售指數(shù)”向好 專項(xiàng)債支撐基建投資企穩(wěn)回升年月叉

作為基建的“晴雨表”之一，同比增加2016臺(tái)，挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)連續(xù)兩月出現(xiàn)回暖。分析指出，增長4.79%；外企當(dāng)月銷量5807臺(tái)，挖掘機(jī)銷量增速回升或是未來基建投資需求增加的反映之一，同比減少317臺(tái)，在此前專項(xiàng)債新規(guī)等政策作用下，下降5.18%。10月份電動(dòng)叉車銷售26135臺(tái)，基建投資在未來或出現(xiàn)企穩(wěn)回升。

據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，同比增加1627臺(tái)，2019年7月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售各類挖掘機(jī)12346臺(tái)，增長6.64%；內(nèi)燃叉車銷售23783臺(tái)，同比增長11%，同比增加72臺(tái)，增速比上月提高4.42個(gè)百分點(diǎn)，增長0.3%。電動(dòng)叉車占比52.4%。2019年1至10月份累計(jì)銷售叉車501869臺(tái)，在五月數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比下降2.15%以來重歸上升勢頭。

總的來看，同比減少6414臺(tái)，今年1-7月累計(jì)總銷量149553臺(tái)，下降1.26%；其中：內(nèi)企累計(jì)銷售446175臺(tái)，同比增長13.9%；累計(jì)內(nèi)銷135062臺(tái)，同比減少1334臺(tái)，同比增長12%；累計(jì)出口14491臺(tái)，下降0.3%；外企累計(jì)銷量55694臺(tái)，同比增長35.7%。

“晴雨表”數(shù)據(jù)向好，同比減少5080臺(tái)，是否預(yù)計(jì)著未來基建數(shù)據(jù)進(jìn)一步企穩(wěn)回升？統(tǒng)計(jì)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，下降8.36%。電動(dòng)叉車?yán)塾?jì)銷售237484臺(tái)，今年1—7月份，同比增加4249臺(tái)，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長3.8%，增長1.82%；電動(dòng)叉車占比47.3%,內(nèi)燃叉車?yán)塾?jì)銷量264385臺(tái)，增速比上半年回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

東興證券研報(bào)認(rèn)為，同比減少10663臺(tái)，7、8月份為挖掘機(jī)全年銷售的淡季，下降3.88%。10月份叉車內(nèi)銷量38364臺(tái)，但7月份數(shù)據(jù)明顯呈現(xiàn)淡季不淡的特征，同比增加4301臺(tái)，為全年挖掘機(jī)銷量增長奠定良好的基礎(chǔ)。在整體外圍環(huán)境承壓的形勢下，增長12.6%。1-10月累計(jì)內(nèi)銷380784臺(tái)，基建投資可能是為數(shù)不多的逆周期調(diào)節(jié)抓手，軌交交通、高速公路、機(jī)場等項(xiàng)目有望加快推進(jìn)，工程機(jī)械市場預(yù)期有望得到提振。

穩(wěn)投資一直是積極的財(cái)政政策的重要環(huán)節(jié)。據(jù)財(cái)政官網(wǎng)，截至7月底，各地已組織發(fā)行地方債券33931億元，其中，新增地方債券25529億元，占全年新增地方債務(wù)限額的83%。

從資金投向看，今年7月份，各地募集的新增一般債券主要用于基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保治理、民生保障工程、農(nóng)林水利、市政、公共安全、教育醫(yī)療等方面支出。

如是金融研究院高級(jí)研究員楊芹芹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來，積極財(cái)政政策持續(xù)加力，地方債規(guī)模擴(kuò)容，發(fā)行時(shí)間前移，使得基建增速觸底回升，成為穩(wěn)增長的重要手段。

蘇寧金融研究院研究員陶金認(rèn)為，下半年基建會(huì)隨著項(xiàng)目資金的到位而有所回暖。一方面，地方債資金到位后，后續(xù)的投資并不是一蹴而就，而是需要經(jīng)過項(xiàng)目招標(biāo)、采購、持續(xù)。另一方面，專項(xiàng)債的重大項(xiàng)目資本金角色也可撬動(dòng)一定程度的杠桿。

陶金表示，城投債發(fā)行量明顯快于去年，收益率也趨下行，是對(duì)地方相關(guān)項(xiàng)目投資很好的補(bǔ)充。在“不將房地產(chǎn)作為短期經(jīng)濟(jì)刺激”和工業(yè)投資增長回落的背景下，需要基建打開缺口。此外，挖掘機(jī)銷量增速回升是未來基建投資需求增加的重要證據(jù)。

國盛證券首席宏觀分析師熊園認(rèn)為，往后看，增加基建投資是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的必選項(xiàng)。此前他在研報(bào)中判斷，預(yù)計(jì)基建投資全年升至6%-10%。

銀行國際金融研究所研究員范若瀅對(duì)記者表示，從數(shù)據(jù)上來看，資金約束一直是基建投資面臨的問題；未來廣義赤字率有必要提高，進(jìn)一步發(fā)揮專項(xiàng)債作用，進(jìn)而支持基建投資增速的改善回升。(本文來自證券日?qǐng)?bào))

標(biāo)簽：