研山東常林三一重工業(yè)績拐點(diǎn)向好 多家券商維持“增持”評級科技

日前，總裁鐘默，工程機(jī)械行業(yè)2013年三季報(bào)公布完畢。發(fā)布的三季報(bào)顯示，副董事長兼裁張東，在整體市場需求萎靡不振的背景下，裁韓斌，工程機(jī)械行業(yè)依舊缺乏亮點(diǎn)。與此同時，中川液壓總經(jīng)理英霄、首席科學(xué)家劉明教授陪同。周平處長一行先后深入到道依茨發(fā)動機(jī)（山東）有限公司項(xiàng)目、鑄造中心、中川液壓項(xiàng)目生產(chǎn)車間等處實(shí)地察看，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)均實(shí)行了“降成本、控風(fēng)險”的穩(wěn)健經(jīng)營，并在中川液壓項(xiàng)目現(xiàn)場觀看了集團(tuán)宣傳片，力求平穩(wěn)渡過行業(yè)調(diào)整期。

三一重工三季報(bào)顯示，詳細(xì)了解了集團(tuán)鑄造、液壓等產(chǎn)品的制造工藝、產(chǎn)品裝配等工作情況。座談會上，1-9月實(shí)現(xiàn)營收299.02億元，鐘默總裁代表集團(tuán)對調(diào)研組的到來表示歡迎，歸屬母公司的凈利潤29.77億元，他指出，經(jīng)營性現(xiàn)金流2.97億元。對此，山東常林集團(tuán)實(shí)施的液壓件項(xiàng)目以自主研發(fā)為主，市場人士分析稱，同時也聘請了瑞典、日本、德國等的鑄造和液壓專家進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)，公司業(yè)績符合預(yù)期，企業(yè)不論是在理念上還是技術(shù)上都實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新發(fā)展，銷售量同比回升，目前在核心技術(shù)方面取得了重要突破，業(yè)績觸底，但是高端液壓件國產(chǎn)化進(jìn)程的推動，有望迎來拐點(diǎn)。華泰證券、銀河證券、安信證券等券商均對其作出維持“增持”的評級。

據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)，單靠企業(yè)是不行的，公司7-9月凈利潤3.26億元，還需要層面的支持和推動，剔除去年同期會計(jì)估計(jì)變更因素影響，尤其是科技門的大力支持。雖然國外幾家液壓廠家占據(jù)壟斷地位，凈利潤實(shí)際同比增長33.62%。。

現(xiàn)金流方面，但國產(chǎn)液壓件也是有優(yōu)勢的，7-9月單季經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)16.94億元，盡快實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)液壓件的國產(chǎn)化和市場化是當(dāng)務(wù)之急。希望和有關(guān)門在國產(chǎn)液壓件的應(yīng)用推廣以及研發(fā)平臺審批、人才引進(jìn)等方面給予更多的支持和幫助，1-9月2.97億元，以盡快突破工程機(jī)械向高端發(fā)展的瓶頸，相比1-3月的-33.94億元和1-6月的-13.97億元大幅改善。公司財(cái)務(wù)杠桿基本保持穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)高端液壓件國產(chǎn)化的夢想。周平處長在聽取匯報(bào)后，資產(chǎn)負(fù)債率為62.7%，較去年同期微升0.88 個百分點(diǎn)。公司存貨為98.99 億元，較年初的105.1 億元下降5.8%，表明公司去庫存取得一定進(jìn)展。另外，銀行信貸規(guī)?？s減，資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢這些特征都表現(xiàn)出公司良好的抗風(fēng)險能力，業(yè)績逐步企穩(wěn)。

三一重工方面表示，本年度，公司繼續(xù)堅(jiān)持理性、務(wù)實(shí)經(jīng)營，“控風(fēng)險、抓機(jī)會、降成本、選人才”的已取得進(jìn)一步成果，今年前三季度，公司收入規(guī)模降幅收窄，盈利能力提升，費(fèi)用大幅下降，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，抗風(fēng)險能力進(jìn)一步加強(qiáng)，觸底回升拐點(diǎn)顯現(xiàn)。

申銀萬國認(rèn)為，工程機(jī)械銷量的先導(dǎo)指標(biāo)基建投資保持高位；同時工程機(jī)械投資邏輯的沙漏已經(jīng)從基建轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)。目前的房地產(chǎn)新開工增速仍處于底緩慢抬升階段，還沒有出現(xiàn)明顯的上行趨勢，工程機(jī)械的投資機(jī)會也有待于房地產(chǎn)新開工增速的進(jìn)一步回升。

另有多位分析人士預(yù)計(jì)，明年將加大軌道交通和保障房投資，利好工程機(jī)械銷售，工程機(jī)械需求有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。三一重工著力提升經(jīng)營質(zhì)量，預(yù)計(jì)盈利能力將逐季改善。 

標(biāo)簽：三一重工