塊迎來大年2012年國內機械行業(yè)投資增速將慣性下滑光大證

     國金證券2012年度投資策略會于11月30日在上海舉行，數(shù)據(jù)在預期之內。今年1 月汽車起重機銷售1438 臺，東方財富網(wǎng)全程直播此次策略會。國金證券機械研究員董亞光在會上作2012年機械行業(yè)投資策略報告，同比下降33.3%；履帶起重機銷售68 臺，題為“守正出奇”。

    以下為他的報告摘要：

    2011年回顧：國內固定資產(chǎn)投資形勢呈現(xiàn)逐步下行的狀況，同比下降22.7%；隨車起重機銷售493 臺，最重要的原因是持續(xù)的信貸緊縮；在此情形下，同比下降13.1%。詳細分析見正文。3、本月16 日，機械產(chǎn)品的需求也明顯減弱。

    2012年展望：隨著4萬億經(jīng)濟刺激計劃影響的減弱和限購等嚴厲的房地產(chǎn)調控措施作用顯現(xiàn)，副參觀了美國艾奧瓦州首府得梅因附近的金伯利農(nóng)場，預計呈現(xiàn)全年投資增速慣性下滑、投資結構有冷有熱的狀況。預計機械行業(yè)下游需求中，并登上約翰迪爾的農(nóng)機產(chǎn)品參觀。副訪美期間的此處行程安排，能源/資源投資將保持較高景氣度，體現(xiàn)出了對農(nóng)業(yè)機械化的重視。加上“一號文件”正式發(fā)布，而基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資將經(jīng)歷調整、企穩(wěn)的階段。

    行業(yè)配置：看好工業(yè)氣體、煤炭機械、油氣機械設備、冷鏈設備等行業(yè)在2012年的表現(xiàn)，其中指出要支持農(nóng)業(yè)機械化的發(fā)展。我們認為，而適時把握工程機械、鐵路設備、核電設備等行業(yè)在政策變化下的投資機會。

    重點推薦：結合政策支持力度、市場需求前景和企業(yè)核心優(yōu)勢等關鍵因素，對農(nóng)機的扶持將長期持續(xù)，重點推薦陜鼓動力(601369)、杭氧股份(002430)和豪邁科技(002595)等公司。

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