機械行業(yè)：演繹制造全球崛起的故事

重工業(yè)化推動機械制造業(yè)加速崛起,行業(yè)發(fā)展長期向好

    按照美國經(jīng)濟學家H?錢納里對先行工業(yè)化的研究思想,目前已步入重工業(yè)化時期。日本經(jīng)驗表明,機械制造業(yè)會加速崛起于重工業(yè)化時期,成為一國制造業(yè)的絕對主體。作為占據(jù)國內(nèi)生產(chǎn)總值30%以上份額的支柱性產(chǎn)業(yè),機械制造業(yè)必將引領(lǐng)制造的發(fā)展,華麗上演一段制造全球崛起的故事。

    國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移造就高景氣產(chǎn)業(yè)生命周期

    “進口-進口替代-出口拓展”是一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一般路徑,政穩(wěn)定、勞動力素質(zhì)提高、基礎(chǔ)設(shè)施完善以及市場需求潛力巨大使得承接國際高梯度產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的優(yōu)勢明顯,處在進口替代階段的數(shù)控機床、航空航天、鐵路設(shè)備和模具等將長期有益。政策支持和國內(nèi)需求是最長期的驅(qū)動力

    機械制造業(yè)尤其是裝備制造業(yè)是的性產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)政策將長期利好。同時,處于城鎮(zhèn)化的加速發(fā)展階段,并將持續(xù)到2040年左右;在城鎮(zhèn)化中,國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)升級、房地產(chǎn)以及鐵路、公路、軌道交通和水利等基礎(chǔ)設(shè)施會加速推進,這將直接或間接地拉動汽車、鐵路設(shè)備、工程機械、重礦機械和機床等機械產(chǎn)品的需求增長。

    出口拓展是平滑國內(nèi)消費市場周期性波動的重要力量

    集裝箱、港口機械、船舶和工程機械已完成或初步完成進口替代,走向出口拓展,并供應(yīng)全球,外需求將是平滑國內(nèi)消費市場周期性波動的重要力量。

    鋼價將是影響機械行業(yè)盈利水平最不確定因素之一

    鋼材是機械工業(yè)最大的成本構(gòu)成之一,同時作為中間傳導型行業(yè),大分機械產(chǎn)品產(chǎn)能過剩,同質(zhì)化強,企業(yè)通過提價來消化成本的能力有限,長期來看鋼價的上漲將對機械行業(yè)盈利水平產(chǎn)生較深刻的影響。

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