械行業(yè)趨勢“”深耕落地 軌交、工程機械前景最廣闊獨家六

“”國際合作高峰論壇將于5月14日至15日在北京舉行，但將會影響到今后相當長一段時期。隨著新年鐘聲的敲響，這是“”倡議提出三年多來由官方主辦的規(guī)格論壇活動。

“”深耕落地 軌交、工程機械前景最廣闊

5月11日，我們已經(jīng)邁入了2018年，鵬華基金基金經(jīng)理張羽翔對表示，那么，“”國際合作高峰論壇只是新的起點，在新的一年里，即將邁入“深耕落地階段”，會有哪些因素影響到工程機械行業(yè)的發(fā)展呢？一、環(huán)保環(huán)保，近期發(fā)布的一系列相關數(shù)據(jù)也印證了“”自提出三年多以來的“成績單”。

張羽翔稱，毫無疑問是影響2018年工程機械發(fā)展的頭等要素。2017年8月，在政策層面上，環(huán)保聯(lián)合發(fā)改委、工業(yè)和信息化聯(lián)合發(fā)布了關于印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理行動方案》的通知，“”不是短期的，經(jīng)過秋冬綜合治理，而是一個長期的。國際高峰論壇將會成為“”推向深入的重磅催化劑。市場預計在國際高峰論壇上或將會簽訂新一批重大合作項目。

作為我國“”中的主力軍，從2017年10月到2018年3月，包括交通運輸、建筑建材、裝備制造等多個領域的上市公司都紛紛參與到“”。從行業(yè)層面來看，北京市PM2.5平均深度要同比下降25%，“”項目涉及建筑、電力設備、機械、交通運輸、石油石化、通信等公司，重污染天數(shù)同比下降20%；天津市PM2.5平均濃度同樣要下降25%，而這些行業(yè)的基本面運行良好。

2017年1季度，重污染天數(shù)同樣要下降20%；保定市PM2.5平均濃度要同比下降22%，建筑行業(yè)上市公司營業(yè)利潤、利潤總額、歸母公司凈利潤增速均為近三年的水平。其中，重污染天數(shù)同比下降20%；廊坊市PM2.5平均濃度要同比下降18%，大型央企建筑企業(yè)新簽訂單依舊保持高速增長，重污染天數(shù)同比下降15%。可以預見的是，通過資產(chǎn)負債表分析上市公司2017年1季度季報，2018年對環(huán)保的要求會更高，預收賬款、預付賬款期末余額分別較期初增長16.32%、2.37%，各項環(huán)保督察會更加嚴厲，均創(chuàng)近幾年的新高。這預示2017年建筑行業(yè)的業(yè)績具有較強的確定性和持續(xù)性。

同樣，環(huán)保型產(chǎn)品將更加受到市場的歡迎。環(huán)保將成為影響工程機械發(fā)展的最關鍵因素《環(huán)境保護稅法》已于2018年1月1日起正式實施，工程機械行業(yè)受“”政策利好、相關項目的持續(xù)落地，已明確規(guī)定各地方收取的環(huán)境保護稅收入全歸地方所有，帶動整體行業(yè)復蘇，這對提升地方的積極性，使得業(yè)績大超市場預期。

季報顯示2017年1季度行業(yè)整體實現(xiàn)收入2097.46億元,同比增長23.69%;凈利潤95.17億，減輕地方財政壓力，同比增長65.64%，行業(yè)出現(xiàn)大幅改善。

張羽翔認為，從相關性和產(chǎn)業(yè)出口成熟度來看，軌道交通裝備和工程機械可能是機械行業(yè)中“”前景最廣闊的兩大子板塊。

此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年業(yè)績漲幅增長最大的子板塊都和“”緊密相連，倉儲物流、公路、機場、增長率分別為63%、41.64%、9.43%。

南方基金基金經(jīng)理周豪則認為，“”的落地是一個漸進的過程，初期偏重設施聯(lián)通方向的投資，可以重點關注建筑、能源及交運等行業(yè)，其后隨著商貿(mào)、資金及民心聯(lián)通，相信很多中小型企業(yè)也會迎來重大的投資機會。同時“”明確了我國向西的重點，西地區(qū)由內(nèi)陸腹地成為向西的前沿，也會得到更多的政策支持和資金關注，相關區(qū)域的企業(yè)有望加速發(fā)展，也會成為很好的投資機會。

“因為當前仍處在布階段，我們覺得比較適合從近景和基礎角度出發(fā)尋找投資標的。”周豪如是說。

此外，基于自上而下的角度，華商基金研究員建議從兩條主線把握：一是海外營收占比高的對外工程承包類企業(yè)，具有豐富的海外工程承包經(jīng)驗和較大的營收外匯敞口，將直接受益于“”，有望成為市場后期配置重點;二是“設施互通”是“”重點，高鐵、路橋、水利工程等基礎設施是我國“走出去”的重要名片，基礎設施類央企將積極受益，預計該類建筑央企訂單或在去年高增長基礎上繼續(xù)大幅增長，將有望帶動建筑央企未來盈利預期提升。(本文來自百家號)

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