8月27日電7月份以來,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩超過1.6億噸,被指為地方版“四萬億”經(jīng)濟(jì)刺激政策,水泥產(chǎn)能過剩超過3億噸,在各個城市蔓延。同比4年前的4萬億投機(jī)計(jì)劃,鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)能利用率僅為65%左右。氮肥、電石、氯堿、甲醇、塑料等化工產(chǎn)品,此次地方的投資行動似乎來得悄無聲息,銅冶煉、鉛鋅冶煉等有色行業(yè),在拉動經(jīng)濟(jì)增長方面,由于前些年投資增長過快,專家認(rèn)為有拉動地方政績的嫌疑。
地方投資“不打雷 光下雨” 融資渠道引猜疑
近日,現(xiàn)在面臨過剩風(fēng)險(xiǎn)。多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、新材料等新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩傾向。社會科學(xué)院特聘顧問王洛林近日表示,廣東、天津、重慶等地紛紛出臺了地方性刺激投資計(jì)劃,經(jīng)濟(jì)此輪下滑,此次地方投資規(guī)模較大,除外需萎縮和房地產(chǎn)調(diào)控外,而且來得無聲無息。“貴州投資3萬億、重慶和天津各1.5萬億、廣東1萬億……”粗略統(tǒng)計(jì)地方投資總額已經(jīng)超過7萬億元。
就在4年前國際金融危機(jī)背景下,更深層的原因是制造業(yè)連續(xù)幾年產(chǎn)能過剩帶來的問題,為了抗危機(jī)、保增長,這些問題的爆發(fā)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長下滑。IMF(國際貨幣基金組織)預(yù)測,推出包括“4萬億”投資計(jì)劃在內(nèi)的一系列政策措施。而此次地方投資計(jì)劃遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過4萬億元的額度,2012年發(fā)達(dá)進(jìn)口增長1.8%,被稱為地方版的“四萬億”經(jīng)濟(jì)刺激政策。對比2008年的4萬億投資計(jì)劃,比2011年放緩2.5個百分點(diǎn)。這意味著,本次地方的投資又有哪些異同呢?
財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心郭田勇對中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示,外需疲軟導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩壓力今年將得不到明顯緩解。工信在報(bào)告中表示,2008年的4萬億投資行為是“雷聲大,如果不及時加以引導(dǎo)和抑制,雨點(diǎn)也大”,這些潛在的產(chǎn)能過??赡苄纬涩F(xiàn)實(shí)的、較長周期、大規(guī)模的嚴(yán)重產(chǎn)能過剩。目前,宣傳方面也比較“明目張膽”。與上次不同的是,產(chǎn)能過剩對傳統(tǒng)行業(yè)的沖擊已經(jīng)顯現(xiàn)。鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì),“這次感覺是"不打雷,1-7月,光下雨",會員鋼鐵企業(yè)盈虧相抵實(shí)現(xiàn)利潤僅有7億元,沒人說要搞什么刺激計(jì)劃,虧損面高達(dá)33.8%。,好像"鬼子進(jìn)村"似的偷偷在搞。”郭田勇說。
無論怎樣,各個地方投資計(jì)劃已經(jīng)逐漸蔓延開來,但是這樣大筆的投資款項(xiàng)從哪里來?近日,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道援引廣發(fā)證券分析師陳果的說法稱,“2009年4萬億投資中財(cái)政直接投入資金相對有限,主要通過銀行信貸和地方融資平臺籌資。當(dāng)年有效社會融資總量約占2008年GDP18.8%。”
社科院金融研究所研究員易憲容近期發(fā)表觀點(diǎn)稱,“地方版的四萬億投資,其資金從何而來?如果沒有好的融資渠道,那么這些投資規(guī)劃就無法實(shí)現(xiàn);如果地方為了實(shí)現(xiàn)短期的業(yè)績而進(jìn)入非正規(guī)的融資渠道,不僅融資成本高,而且這些地方更是會面臨巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”
據(jù)了解,業(yè)內(nèi)對地方融資的渠道和風(fēng)險(xiǎn)都表示擔(dān)憂,對于資金的來源郭田勇認(rèn)為,“可能還要依靠地方。”他同時表示,希望能把金融的安全和控制風(fēng)險(xiǎn)放在重要的地位,對其中的風(fēng)險(xiǎn)也要做好嚴(yán)控制。
投資拉動經(jīng)濟(jì)?地方對基礎(chǔ)的投資被指拉動政績
中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道梳理發(fā)現(xiàn),各個地方的投資規(guī)劃目標(biāo)大都鎖定基礎(chǔ)設(shè)施。例如貴州,未來10年完成投資3萬億元,按照10年投資預(yù)期,每年為此規(guī)劃需投入1000億元左右,主要用于交通和醫(yī)院等基礎(chǔ)設(shè)施。對此,外匯投資研究院院長譚雅玲對中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示,“基礎(chǔ)設(shè)施的投資,還是從政績的角度考慮的多,相對于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目需求沒有那么大,比如大家都建機(jī)場、公路,是都需要機(jī)場嗎,所有的地區(qū)都要建公路嗎?有的高速公路上沒有幾輛車。”
地方的投資規(guī)劃無疑會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生拉動作用,郭田勇對此表示肯定。同時他表示:“地方存在一種"內(nèi)生性"的投資沖動,就是總想能融資。還是應(yīng)該提高經(jīng)濟(jì)減速的容忍度,或者說降低對經(jīng)濟(jì)干預(yù)的底線。”
但是,針對地方對基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投資,譚雅玲持不同的觀點(diǎn)。她認(rèn)為,地方是用投資來拉動政績,而不是拉動經(jīng)濟(jì)。“我覺得我們的投資應(yīng)該用在民生上,要考察各個地區(qū)的不同特色,這樣經(jīng)濟(jì)才能活躍起來。一個模式?jīng)]有意思,反而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”譚雅玲說。
如今在“穩(wěn)增長”的環(huán)境下,“地方版的4萬億投資對經(jīng)濟(jì)的"穩(wěn)增長"政策肯定會有幫助,但是對實(shí)際的投資效果,投資效率有些擔(dān)心。”郭田勇說,“如果僅僅是為了穩(wěn)增長,還是希望將投資總量限定在一定的范圍內(nèi),依靠拉動投資,來推動經(jīng)濟(jì)增長,這種方式從長遠(yuǎn)來看是不可持續(xù)的,也不能代表經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向,能夠用多種措施保證投資效率的提高。”
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