遲至春節(jié)后西公司借助中建平臺(tái)促發(fā)展山河智

1月21日，山河科技增資擴(kuò)股，證監(jiān)會(huì)并購重組委審核通過西公司購買中建股份混凝土資產(chǎn)并募集配套資金方案。中建注入商混資產(chǎn)為西公司搭建更廣闊的發(fā)展舞臺(tái)。

前景：未來七年預(yù)拌混凝土行業(yè)產(chǎn)量至少翻番，山河智能占股17.65%，龍頭將更多分享行業(yè)成長。

需求端。過去十年預(yù)拌混凝土行業(yè)年均復(fù)合增速高達(dá)30%，實(shí)際控制人、山河智能董事長何清華直接持股29.41%。山河科技總經(jīng)理助理肖黃興表示：“由于天氣因素影響，水泥需求強(qiáng)勁增長和預(yù)拌混凝土化率提高是行業(yè)快速增長的兩大推動(dòng)力，公司廠房時(shí)間超過預(yù)期，未來水泥需求增速下滑不可避免，導(dǎo)致歐若拉下線時(shí)間推遲。目前，預(yù)拌混凝土化率提升將是行業(yè)成長最重要的因素，廠房已完成，保守估計(jì)每年新增預(yù)拌混凝土2億方，正在進(jìn)行生產(chǎn)線安裝，未來七年行業(yè)產(chǎn)量將翻番。具體到中西地區(qū)，估計(jì)春節(jié)前能完工。過完春節(jié)，由于水泥需求仍將保持兩位數(shù)增長以及預(yù)拌混凝土化率相對較低，我們就開始試生產(chǎn)。”“歐若拉小飛機(jī)早前就已通過適航認(rèn)證，未來行業(yè)增速將高于東。

供給端。由于行業(yè)門檻不高，廠房完成后，近年來全國預(yù)拌混凝土行業(yè)產(chǎn)能利用率基本維持在40%，我們正申請民航證，中西略低，這個(gè)證問題不大，意味著行業(yè)充分競爭，其他沒有什么手續(xù)了。”山河科技市場長易博文表示，未來競爭進(jìn)一步加劇以及行業(yè)盈利能力下滑可能性不大。

從全國前十強(qiáng)企業(yè)看，量產(chǎn)在技術(shù)層面沒有任何問題。“2013年大概會(huì)生產(chǎn)小飛機(jī)50-60架，具備渠道優(yōu)勢或成本優(yōu)勢企業(yè)將更多分享行業(yè)成長，以歐若拉為主，從中脫穎而出，也會(huì)生產(chǎn)少量無人機(jī)，中建和上海建工具備渠道優(yōu)勢，目前總訂單達(dá)20多架。”，華潤、冀東和金隅具備成本優(yōu)勢。

中建注入商混資產(chǎn)為西公司搭建更廣闊的發(fā)展舞臺(tái)。

中建將更大體量和發(fā)展速度更快的資產(chǎn)注入上市公司，短期內(nèi)產(chǎn)量規(guī)模翻兩番，公司業(yè)務(wù)直接走出覆蓋至湖北、湖南、四川、重慶等區(qū)域；中長期則為公司打開快速發(fā)展通道，公司作為中建唯一的商品混凝土業(yè)務(wù)平臺(tái)，未來發(fā)展空間巨大。

渠道優(yōu)勢。依托于中建股份這個(gè)全國最大的工程承包商平臺(tái)，公司可以跟隨中建積極拓展商混市場，通過內(nèi)市場度過一兩年的市場培育期后得以迅速做大。

成本優(yōu)勢。吉木薩爾3200t/d水泥生產(chǎn)線12年下半年已經(jīng)投產(chǎn)，將降低業(yè)務(wù)的水泥采購成本;注入的中建商品混凝土資產(chǎn)預(yù)計(jì)12年水泥采購量400萬噸，因采購分散，并不具備價(jià)格優(yōu)勢，未來隨著公司商混體量更大，公司可能統(tǒng)一集中采購，以降低水泥采購價(jià)格。 

標(biāo)簽：中建