工這條鐵路2015上半年挖掘機銷量同比降42% 終端需求依然疲弱年計劃

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2015年6月份挖掘機銷量數(shù)據(jù)于7月7日公布：月度銷量（含出口，投資320億?！?、合肥至淮安鐵路：新建鐵路270公里，龍工數(shù)據(jù)為高華預(yù)測）同比下滑34%至4,248臺（2015年5月份同比下滑33%），投資350億?！?、滬乍杭鐵路：新建鐵路130公里，年初至今銷量同比降幅收窄1個百分點至42%。徐工公布月度挖掘機銷量為381臺（是2014年4月份以來首次公布該數(shù)據(jù)）。剔除徐工后，投資112億?！?、廊涿城際鐵路：新建鐵路126公里，2015年6月挖掘機銷量同比下滑40%。

影響

（1）2015年6月出口銷量同比上升9%（是2014年11月以來增速首次由負轉(zhuǎn)正），投資205億。⊙8、霸州至衡水鐵路：新建鐵路199公里，連續(xù)十一個月表現(xiàn)領(lǐng)先于國內(nèi)銷量（同比下滑38%）。我們預(yù)計下半年較低的比較基數(shù)（2014年上半年同比-12%,下半年同比-32%）有望抵消月度銷量同比下滑的分壓力。

（2）終端需求依然疲弱，投資260億?！?、魯南鐵路（菏澤至曲阜）：新建鐵路200公里，2015年1-5月房地產(chǎn)新開工面積同比下降16%,小松/日立建機的挖掘機工作小時數(shù)同比下降16%/16%至133/122小時。與此一致，投資160億?！?0、魯南鐵路（蘭考至菏澤）：新建鐵路85公里，與房地產(chǎn)/基建相關(guān)的中挖（13-30噸）2015年6月銷量同比下滑42%,而小挖（13噸以下）銷量同比降幅僅24%。我們的房地產(chǎn)研究團隊目前預(yù)計隨著房地產(chǎn)庫存從高點下降，投資93億。⊙11、濰坊至萊西鐵路：新建鐵路126公里，新開工面積的同比降幅將在2015年底逐漸收窄。

（3）主要制造商表現(xiàn)：

主要國內(nèi)品牌中，投資190億?！?2、鄭州至濮陽城際鐵路：新建鐵路200公里，柳工的月度銷量表現(xiàn)最好（同比-12%），投資240億?！?3、漳州至廈門城際鐵路：新建鐵路70公里，三一重工的銷量增速（同比-30%）好于平均水平，投資160億?！?4、納雍至六盤水鐵路：新建鐵路60公里，推動其年初至今市場份額達到17.3%。

主要外資品牌的銷售狀況仍面臨不利因素，投資33億。⊙15、平?jīng)鲋翍c陽鐵路：新建鐵路100公里，日立建機/小松/斗山/神鋼2015年6月銷量同比下滑54%/59%/37%/39%。相比之下，投資70億?！?6、寧波至金華鐵路：新建鐵路135公里，卡特彼勒（同比-27%）年初至今表現(xiàn)一直領(lǐng)先市場（5月份除外），投資110億?！?7、三門峽至禹州鐵路：新建鐵路257公里，目前在市場上排名第二，投資180億。⊙18、天津樞紐楊雙、漢周聯(lián)絡(luò)線：新建鐵路30公里。投資16億?！?9、克拉瑪依至塔城鐵路鐵廠溝至塔城段新建鐵路190公里，年初至今市場份額從2014年上升0.6個百分點至11.2%。(本文來自高盛高華證券)

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