裝備制造業(yè)徐工集團(tuán)整體上市起錨：“再造兩個(gè)徐工科技”山河智

　　為凱雷并購(gòu)苦等3年的徐工集團(tuán)，第一年出資51%，終于在并購(gòu)協(xié)議剛過(guò)期的7月開始“兇猛”重組。

　　7月18日，第二年出資49%。其中，徐工科技出臺(tái)定向增發(fā)預(yù)案，公司以現(xiàn)金方式出資7000萬(wàn)元，確定擬收購(gòu)徐重、徐工機(jī)械進(jìn)出口公司、徐工專用車輛有限公司、徐工液壓件有限公司、徐工隨車起重機(jī)有限公司、徐工特種工程機(jī)械有限公司等企業(yè)股權(quán)，占出資總額的70%；淮北東興以現(xiàn)金方式出資3000萬(wàn)元，以及徐工集團(tuán)試驗(yàn)研究中心等相關(guān)資產(chǎn)。

　　上述大大超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

　　根據(jù)這一數(shù)據(jù)推測(cè)，占剩余出資比例。安徽山河經(jīng)營(yíng)范圍為研究、設(shè)計(jì)、銷售煤炭機(jī)械等，假如上述增發(fā)方案順利實(shí)施，設(shè)計(jì)規(guī)劃為期2年，重組后的徐工科技收入規(guī)模將超越中聯(lián)重科(000157,股吧)、三一重工兩大工程機(jī)械巨頭，擬實(shí)現(xiàn)采煤機(jī)60臺(tái)/年的生產(chǎn)規(guī)模。　　公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，成為工程機(jī)械第一股。

　　值得注意的是，隨著煤礦企業(yè)對(duì)采煤機(jī)械化率提高的需求、舊設(shè)備的更新?lián)Q代，上市公司徐工科技的母公司徐工機(jī)械主要盈利資產(chǎn)將進(jìn)入上市公司。徐工機(jī)械持有徐重(持有徐工科技5.98%的股份)90％的股份，以及對(duì)小煤礦進(jìn)行關(guān)停并轉(zhuǎn)等整合，持有進(jìn)出口公司100%的股權(quán)，新建大型煤礦帶來(lái)煤機(jī)新增需求，直接及通過(guò)徐重間接持有上市公司徐工科技33.72%的股權(quán)。

　　作為上市公司的母公司，煤機(jī)設(shè)備的市場(chǎng)需求將會(huì)保持較快的增長(zhǎng)速度，徐工機(jī)械2007年收入118億元，市場(chǎng)容量巨大。據(jù)介紹，凈利潤(rùn)10.32億元，安徽淮北及周邊地區(qū)擁有十分豐富的煤炭資源和潛力巨大的能源產(chǎn)業(yè)，凈資產(chǎn)34.19億元，具有獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。淮北市委市及淮北大型煤礦企業(yè)對(duì)發(fā)展煤礦裝備高度重視，除了徐重外其他業(yè)務(wù)約有10億元收入。

　　據(jù)了解，并為企業(yè)發(fā)展提供了良好的外環(huán)境?！　∽鳛閲?guó)內(nèi)一家知名的裝備制造企業(yè)，徐重主要生產(chǎn)汽車起重機(jī)、履帶吊、消防車、泵車等臂架類產(chǎn)品，山河智能在工程機(jī)械和礦山機(jī)械行業(yè)具備了較高的系統(tǒng)設(shè)計(jì)、制造技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)?；诖?，2007年銷售收入108億，山河智能認(rèn)為，利潤(rùn)約10億元，公司通過(guò)出資設(shè)立安徽山河介入煤礦裝備制造行業(yè)，其主打產(chǎn)品汽車起重機(jī)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占有率分別達(dá)到55%和25%。

　　有券商指出，有利于公司拓展新的產(chǎn)品領(lǐng)域，由于汽車起重機(jī)受宏觀調(diào)控影響較小，充分享受煤礦裝備制造行業(yè)快速發(fā)展所帶來(lái)的機(jī)遇，且出口增長(zhǎng)迅速，2008年上半年徐重仍保持高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)銷售7800臺(tái)，銷售收入共計(jì)87億元，同比增長(zhǎng)51.42%和58%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9.3億元，增長(zhǎng)68%，接近去年全年水平。

　　徐工進(jìn)出口公司是徐工機(jī)械的另外一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，2007年凈利潤(rùn)3387萬(wàn)元，凈資產(chǎn)9280萬(wàn)元。

　　此外，徐工液壓件公司、徐工隨車起重機(jī)公司、徐工特種等原本屬于徐工集團(tuán)的公司，此次也將注入到上市公司。

　　收購(gòu)?fù)瓿珊?，徐工科技將覆蓋起重機(jī)(汽車、履帶、隨車)、混凝土機(jī)械、鏟土機(jī)械、路面機(jī)械、小型工程機(jī)械等領(lǐng)域，成為業(yè)務(wù)板塊最全的工程機(jī)械上市公司。

　　同時(shí)，由于徐工科技將直接收購(gòu)春蘭汽車，這意味著上市公司將同時(shí)進(jìn)入重型卡車生產(chǎn)領(lǐng)域。其利好在于，徐工科技將借助春蘭汽車整合現(xiàn)有各種底盤業(yè)務(wù)，并迅速切入礦用機(jī)械領(lǐng)域。

　　外界的疑問(wèn)是，徐工集團(tuán)為何選擇市場(chǎng)并不景氣的7月進(jìn)行增發(fā)？據(jù)有關(guān)券商人士解釋，徐工集團(tuán)必須等待凱雷并購(gòu)協(xié)議過(guò)期后，才能名正言順地啟動(dòng)整體上市，“這也表明徐工集團(tuán)高層乃至其實(shí)際控制人徐州市有關(guān)方面看好徐工集團(tuán)的未來(lái)前景”。

　　從總市值看，收購(gòu)后徐工科技2008年將產(chǎn)生約18億元利潤(rùn)，市值預(yù)計(jì)250億元。

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