工程機械量價齊升 板塊龍頭盈利穩(wěn)健值得堅守

近期有內地工程機械廠商上調分產品終端售價，比如混凝土泵車普遍上調5-10%，中大型挖機上調5%，小型挖機上調幅度在10%。疊加3月信貸及社融反彈，以及對基建投資回暖的預期，最近以三一重工和恒立液壓為代表的企業(yè)受到市場廣泛關注，股價屢創(chuàng)新高?？紤]到工程機械行業(yè)困境反轉已歷時近4年，目前有必要探討近期量價齊升的持續(xù)性及板塊中長期的投資空間。

理性看待短期量價齊升

實際上短期工程機械的漲價，主要還是短期性的供給缺口擴大。供給方面，由于全球疫情發(fā)酵，海外供應鏈廠家相繼減產甚至停產，導致工程機械底盤、發(fā)動機等核心進口零件供應變得緊張，企業(yè)采購成本大幅提升。需求方面，由于國內疫情逐步受控，復工進展持續(xù)推進。供給低谷疊加銷售高峰，工程機械廠家順勢推了一波漲價。

與此同時，3月社會融資規(guī)模增量達到2.86萬億，比上年同期多增1.28萬億，加上今年基建對沖會發(fā)力，多家機構開始帶節(jié)奏稱工程機械板塊仍有很大的投資空間。他們大多立足于長期，基于國產替代、產品出海以及機器人替人等趨勢邏輯，得到短期仍可積極看好工程機械板塊的結論。從長期來看，以三一重工為代表的工程機械龍頭還有一定的成長空間。

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