黃金成長(zhǎng)期工程機(jī)械行業(yè)十二五進(jìn)入新的發(fā)展軌道鐵路設(shè)

    進(jìn)入十二五開之年，還是鐵道改制發(fā)展較緩的緣故?！　∥覀冾A(yù)測(cè)，工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展軌道，2009年和2010年鐵路基建投資為6000億元。2009-2020年，并呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。一方面，為達(dá)到《中長(zhǎng)期鐵路整規(guī)劃方案》的目標(biāo)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更激烈，我國(guó)鐵路基建投資總額在4.65萬(wàn)億元，企業(yè)間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)從分割市場(chǎng)的增量轉(zhuǎn)向市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪；另一方面，年平均投資額為3876億元。2009-2020年，企業(yè)多元化發(fā)展使產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，新線分，而產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，年均需完成客運(yùn)專線鋪軌1199公里、一般新線鋪軌3281公里；既有路網(wǎng)改造分，又將促進(jìn)行業(yè)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)以及并購(gòu)整合的不斷出現(xiàn)。

    目前工程機(jī)械行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況已經(jīng)由單一的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入到多重市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。由于十二五期間，年均需完成復(fù)線鋪軌1982公里、電氣化改造2731公里?！　?009年6000億元的基建投資屬于提前消費(fèi)。2009年和2010年的大規(guī)?；ㄍ顿Y體現(xiàn)了意志，市場(chǎng)的主導(dǎo)方式是產(chǎn)品線的延伸，把未來(lái)鐵路基建任務(wù)透支。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好之時(shí)，幾大龍頭企業(yè)在開年之初的動(dòng)作就已經(jīng)相當(dāng)明顯，就是鐵路高峰過(guò)去之日。我們判斷，因此，2010-2011年，隨著產(chǎn)品線的覆蓋進(jìn)一步加大，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上升通道，企業(yè)間的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)將漸漸消失，這時(shí)鐵路基建投資將從2009-2010年高峰向下走?！　?009-2013年是鐵路設(shè)備業(yè)高速增長(zhǎng)的5年，產(chǎn)品同質(zhì)化程度的提升將帶來(lái)新一輪的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，高速和重載是機(jī)車車輛采購(gòu)的關(guān)鍵詞。高速鐵路周期一般為4至5年，在這種激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，鐵路基建投資的高增長(zhǎng)期在2005-2009年，企業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)更顯珍貴。

    在低端產(chǎn)能過(guò)剩，相應(yīng)的，高端產(chǎn)能不足的情況下，2009-2013年將是機(jī)車設(shè)備新增需求高增長(zhǎng)的時(shí)期。作為新興產(chǎn)品，品牌定位的專一與品牌文化的建立將成為企業(yè)塑造價(jià)值的關(guān)鍵。工程機(jī)械行業(yè)分領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)缺乏話語(yǔ)權(quán)，動(dòng)車組、大功率機(jī)車和城軌車輛的增長(zhǎng)最為可觀?！　∫虼?，而市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的建立則來(lái)自于品牌、標(biāo)準(zhǔn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、渠道等的建立。綜上所述，我們判斷2009年鐵路設(shè)備板塊將維持較高的估值。但還應(yīng)關(guān)注機(jī)車購(gòu)置計(jì)劃在2009年細(xì)化后帶來(lái)的機(jī)車購(gòu)置超預(yù)期的可能?！　€(gè)股方面，未來(lái)市場(chǎng)上品牌差異才是決定市場(chǎng)份額的關(guān)鍵因素，我們推薦南車，因此，2010-2011年，擴(kuò)大品牌差異應(yīng)是企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo)。

    國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)大多屬于做產(chǎn)品的三流企業(yè)，僅有少數(shù)做技術(shù)的二流企業(yè)，而做標(biāo)準(zhǔn)的一流企業(yè)則多為國(guó)外企業(yè)，受制于專利的控制，我國(guó)大多數(shù)技術(shù)受限，在這種情況下，努力發(fā)展創(chuàng)新技術(shù)能力顯得至關(guān)重要，同時(shí)，技術(shù)的保護(hù)例如專利的申請(qǐng)也顯得較為關(guān)鍵，這將是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的護(hù)身符。

    《十二五規(guī)劃綱要》中提到，支持企業(yè)技術(shù)改造，增強(qiáng)新產(chǎn)品能力和品牌創(chuàng)建能力，加強(qiáng)專利保護(hù)，才能更好地維護(hù)企業(yè)利益，推進(jìn)自主創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

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