術(shù)落地歐洲工程機(jī)械銷(xiāo)量縮水 風(fēng)控當(dāng)頭高

隨著中聯(lián)重科、徐工機(jī)械等龍頭公司的年報(bào)陸續(xù)發(fā)布，開(kāi)啟了軌道交通裝備整車(chē)研制企業(yè)與國(guó)外企業(yè)合資的先河。世界軌道交通裝備技術(shù)起源于歐洲，工程機(jī)械行業(yè)2012年經(jīng)營(yíng)狀況逐漸清晰。相比前幾年高歌猛進(jìn)式的增長(zhǎng)，尤其是高端軌道交通裝備市場(chǎng)歷來(lái)為歐美等跨國(guó)公司所壟斷。2009年，2012年重工機(jī)械銷(xiāo)售出現(xiàn)了整體下滑，憑借南車(chē)株機(jī)公司出口土耳其的伊茲密爾輕軌項(xiàng)目，庫(kù)存、現(xiàn)金流壓力也隨之驟增，高端軌道交通裝備打入歐洲市場(chǎng)。南車(chē)株機(jī)公司2012年再次與土耳其結(jié)緣，風(fēng)險(xiǎn)控制成為了決定工程機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格的重要因素。
 

最困難的一年

截至目前，中標(biāo)安卡拉地鐵25億元()大訂單，工程機(jī)械行業(yè)已經(jīng)有5家公司披露了2012年年報(bào)，成為出口歐洲的軌道交通產(chǎn)品的最大訂單，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)101.86億元，依照合同，同比下降18.37%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入980.32億元，該項(xiàng)目本地化率達(dá)51%。為滿足客戶需求，同比下降4.29%。作為行業(yè)龍頭公司，促進(jìn)土耳其當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和工業(yè)發(fā)展，剛剛于3月底公布年報(bào)的徐工機(jī)械凈利潤(rùn)同比下滑27%，南車(chē)株機(jī)公司依托該項(xiàng)目，而中聯(lián)重科雖然經(jīng)營(yíng)情況好于行業(yè)整體水平，聯(lián)合土耳其當(dāng)?shù)氐腗NG公司由南車(chē)株機(jī)公司控股的合資公司，不過(guò)凈利潤(rùn)依然同比減少了9.12%。

“2012年，合資公司主要從事城軌車(chē)輛、電力機(jī)車(chē)、動(dòng)車(chē)組，全球市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，以及高速列車(chē)等軌道車(chē)輛制造；為軌道車(chē)輛產(chǎn)品提供售后服務(wù)，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施勢(shì)頭也開(kāi)始放緩，保養(yǎng)、維修服務(wù)，成為了制約行業(yè)發(fā)展的主要因素。”徐工機(jī)械一位高管在總結(jié)去年業(yè)績(jī)時(shí)表示。在年報(bào)中，以及大修服務(wù)；在公司業(yè)務(wù)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口和國(guó)際貿(mào)易等相關(guān)業(yè)務(wù)。按照計(jì)劃，徐工機(jī)械管理層也將2012年稱(chēng)為“工程機(jī)械行業(yè)最為困難的一年”。

工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，該項(xiàng)目分兩期，國(guó)內(nèi)13家主要企業(yè)2012年整體銷(xiāo)售收入是3698.6億元，一期主要聯(lián)合體廠房、調(diào)試線、及生產(chǎn)生活輔助設(shè)施等，比2011年下降了3.68%；利潤(rùn)則減少了223.43億元，形成200輛城軌車(chē)輛新造能力，降幅達(dá)到34.1%。與此同時(shí)，同時(shí)兼容100輛電力機(jī)車(chē)新造能力，工程機(jī)械行業(yè)整體的利潤(rùn)率由2011年8.83%降至2012年的6.04%，滿足土耳其安卡拉不銹鋼車(chē)輛項(xiàng)目的本地化率要求，整體的財(cái)務(wù)費(fèi)用則同比上升了73.8%。

由于前幾年受到國(guó)內(nèi)投資拉動(dòng)的影響，工程機(jī)械行業(yè)企業(yè)紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能，并且加快海外收購(gòu)進(jìn)程，導(dǎo)致產(chǎn)能急劇放大。而隨著銷(xiāo)量停止了增長(zhǎng)的“腳步”，規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的副作用逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2012年13家主要企業(yè)的銀行利息同比增加了55.38%，截至2012年年底的應(yīng)收賬款合計(jì)910億元，較2011年上升了61.27%。

徐工機(jī)械的年報(bào)顯示，該公司應(yīng)收賬款177.40億元，同比增長(zhǎng)81.54%；而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為負(fù)34.73億元。中聯(lián)重科貨幣資金為232億元，同比上漲了30.78%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為29.60億元，同比增長(zhǎng)41.42%。

風(fēng)險(xiǎn)控制成關(guān)鍵

“目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下，成為隱患。”機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)張小虞表示。不少行業(yè)人士認(rèn)為，相比前十年不顧一切拼增長(zhǎng)，當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)更重要的任務(wù)是控制財(cái)務(wù)和庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，包括控制信用銷(xiāo)售、加強(qiáng)回款并降低庫(kù)存。

“去年下半年，工程機(jī)械行業(yè)的一些企業(yè)為了加快周轉(zhuǎn)，通過(guò)低價(jià)搶單的方式促進(jìn)銷(xiāo)售。而中聯(lián)重科從控制風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，主動(dòng)放棄了風(fēng)險(xiǎn)較大的訂單。”中聯(lián)重科董秘申柯表示，“對(duì)于監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶，我們會(huì)嚴(yán)控商務(wù)條款，杜絕客戶資質(zhì)不符合要求的訂單。”

徐工機(jī)械在年報(bào)中表示，2013年該公司除了將投入12.3億元，還擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債滿足其他重點(diǎn)在建投資項(xiàng)目的需求，預(yù)計(jì)總投資額為51億元。徐工機(jī)械強(qiáng)調(diào)：“公司將考慮綜合使用各種融資手段，以降低公司融資成本，并使公司的現(xiàn)金流及資產(chǎn)負(fù)債狀況更加健康和均衡。”

面對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的嚴(yán)峻形勢(shì)，控制風(fēng)險(xiǎn)意味著改變以往的銷(xiāo)售和擴(kuò)張模式，必然會(huì)在短期內(nèi)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。中聯(lián)重科董秘申柯表示，“我們公司2012年財(cái)務(wù)上的良好表現(xiàn)是非常不容易的成果，當(dāng)然，資產(chǎn)質(zhì)量的提升需要付出一定的代價(jià)，主動(dòng)的收縮造成公司銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)出現(xiàn)暫時(shí)的下滑。”

工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)祁俊指出，2012年工程機(jī)械行業(yè)信用銷(xiāo)售實(shí)際違約率已經(jīng)達(dá)到了20%-30%。受制于違約率上升、賬款回收風(fēng)險(xiǎn)加大以及由此帶來(lái)的財(cái)務(wù)費(fèi)用激增等原因，三一重工、中聯(lián)重工等機(jī)械制造公司將繼續(xù)加大風(fēng)險(xiǎn)控制穩(wěn)字當(dāng)頭。

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