于安全消費第二季度工程機械板塊投資建議生產(chǎn)責

        隨著工程機械行業(yè)銷量增長出現(xiàn)放緩趨勢，二季度以來機械板塊走勢遠遠弱于大盤，分個股在大幅調(diào)整的同時，估值優(yōu)勢開始逐步顯現(xiàn)。分析人士指出，工程機械短期缺乏催化因素，但長期仍看好行業(yè)的持續(xù)增長潛力，下半年龍頭公司具備再次爆發(fā)潛力，中長線投資者可以考慮逐步建倉。

　　中金公司指出，雖然工程機械短期缺乏催化劑，但仍然看好7 月份以后的行情。5到6月，行業(yè)處于業(yè)績真空期，且調(diào)研顯示，經(jīng)銷商對5、6 月份的銷量增長持相對謹慎態(tài)度，銷量增長短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。但長期上，仍看好年內(nèi)行業(yè)的持續(xù)增長，仍建議投資者在7 月份以后吸納優(yōu)質(zhì)龍頭公司。

　　招商證券指出，民間投資回升是一季度推薦工程機械的主要假設(shè)，已得到驗證，目前在銷售回落市場信心不足的情況，但并不悲觀。首先，鼓勵和引導民企投資性新興產(chǎn)業(yè)實施細則即將印發(fā)，鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)計方案試點近期也將報審議；其次，高鐵和三代核電與發(fā)展不可能停止，項目經(jīng)過重新論證將恢復；其三，發(fā)展制造業(yè)金融服務業(yè)是“十二五”重點提到的，這是有利于企業(yè)發(fā)展和風險控制的。

　　海通證券指出，目前下游情況略有好轉(zhuǎn)，工程機械行業(yè)個股6月后或有機會。從上周商品房成交情況看，一線城市同比、環(huán)比分別增長77.20%和12.17%，分二線城市同比僅下降9.07%，比4月中的下滑50%左右逐步好轉(zhuǎn)。5月全國房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)預計將好于4月，有利后續(xù)信心。雖然目前工程機械實際銷售情況不佳，但6、12月一般是我國結(jié)算付款集中月份，2011年6到7月將是保障房開工旺季，之后將是水利旺季，因此6月后工程機械股可能有一定機會。

　　中金公司則看好軌道交通裝備和煤炭機械兩大機械子行業(yè)。中金公司指出，軌道交通裝備估值合理偏低，京滬高鐵開通和鐵道招標重啟將成為催化劑，其中特別看好南車的投資機會。中金公司認為，經(jīng)過前期調(diào)整，目前南車的市盈率為20 倍左右，估值合理偏低，股價進一步下跌的空間不大。但南車2011到2015 年業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)高于20%的穩(wěn)定增長，而6 月份京滬高鐵通車、鐵道裝備招標重啟有望成為催化劑，建議投資者積極介入。

　　中金公司還認為，煤炭機械行業(yè)估值合理偏低，行業(yè)確定性增長，年內(nèi)有政策支撐，更具防御性。目前A 股鄭煤機2011、2012 年的市盈率分別為20和15倍左右，估值合理甚至偏低，未來煤炭行業(yè)FAI 增速回升及救生艙的推廣有望成為板塊的催化劑，建議投資者逢低買入。

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