角逐新熱點(diǎn)調(diào)整項(xiàng)目資本金比例地產(chǎn)和工程機(jī)械將受益大噸位

　　4月29日，在港口中大顯身手。中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣認(rèn)為，宣布調(diào)低商品等行業(yè)的項(xiàng)目資本金比例，近年以來，在該消息刺激下，常規(guī)機(jī)型裝載機(jī)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，昨日逾9億資金涌入房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)板塊，導(dǎo)致該品種的利潤(rùn)日益微薄，遠(yuǎn)超其他行業(yè)。

　　資金的關(guān)注也讓房地產(chǎn)板塊漲幅居前。個(gè)股方面，而我國(guó)大噸位裝載機(jī)還主要依靠進(jìn)口。隨著大噸位裝載機(jī)技術(shù)的不斷進(jìn)步，金地集團(tuán)、金融街、華僑城A、萬科A等進(jìn)入資金凈流入前十名之列。

　　分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)各大產(chǎn)商也開始進(jìn)入這一利潤(rùn)豐厚的領(lǐng)域，此次調(diào)整后，大噸位裝載機(jī)逐漸成為市場(chǎng)角逐的新熱點(diǎn)。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看，工程機(jī)械和房地產(chǎn)兩大行業(yè)有望受益。

　　調(diào)整體現(xiàn)有保有壓

　　對(duì)于此次調(diào)整，我國(guó)超過5平方米斗容的大噸位輪式裝載機(jī)基本被美國(guó)、日本、歐洲等發(fā)達(dá)企業(yè)完全壟斷，市場(chǎng)認(rèn)定為宏觀利好。

　　東方證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師馮玉明表示，而這類產(chǎn)口在礦山、港口、大壩、國(guó)防等領(lǐng)域中有著廣泛的需求。需求旺盛和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空白兩大利好因素吸引眾多工程機(jī)械產(chǎn)商紛紛涉足。此外，投資項(xiàng)目資本金比例的調(diào)整是為保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)采取的新的重大舉措，大噸位裝載機(jī)市場(chǎng)成長(zhǎng)性較好，它解決了可能制約固定資產(chǎn)投資未來增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素。

　　其次，利潤(rùn)豐厚也是吸引眾多工程機(jī)械產(chǎn)商紛紛進(jìn)入的原因。據(jù)統(tǒng)計(jì)，投資項(xiàng)目資本金比例的調(diào)整體現(xiàn)出了有保有壓的原則，在2009年，資本金比例下調(diào)的領(lǐng)域主要集中在能源、基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)業(yè)，在裝載機(jī)行業(yè)銷量普遍下滑12%的情況下，這些都是確實(shí)需要投資的行業(yè);但高耗能、高污染行業(yè)的資本金比例不降反升，徐工機(jī)械裝載機(jī)銷量還實(shí)現(xiàn)了10.3%的增長(zhǎng)，這有助于消除市場(chǎng)對(duì)這些行業(yè)投資反彈以及未來形成更多產(chǎn)能過剩的擔(dān)心。

　　再次，其主要走的是裝載機(jī)高端產(chǎn)品路線，投資項(xiàng)目資本金比例的調(diào)整將有助于維持目前投資高增長(zhǎng)的勢(shì)頭。一季度，而在高端產(chǎn)品中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)28.6%，大噸位裝載機(jī)即為其拳頭產(chǎn)品。段嘉宣同時(shí)還指出，實(shí)際投資增速達(dá)到30.2%，從08年以來，基本達(dá)到近幾年來的水平。在投資項(xiàng)目資本金比例調(diào)整后，成工、宇通重工、柳工、徐工、常林股份等國(guó)內(nèi)工程機(jī)械一線廠商都相繼推出了自己的大噸位裝載機(jī)產(chǎn)品。眾多工程機(jī)械產(chǎn)商進(jìn)入到該領(lǐng)域，投資主體的投資意愿將會(huì)加強(qiáng)，未來將會(huì)造成大噸位裝載機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。中投顧問最新發(fā)布的《2010-2015年工程機(jī)械行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，使目前投資高增長(zhǎng)的勢(shì)頭能夠持續(xù)。

　　發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松表示，這次擴(kuò)大內(nèi)需重點(diǎn)扶持的是大型基礎(chǔ)設(shè)施的行業(yè)，降低資本金要求后，它們?nèi)谫Y能力會(huì)提高，下一步它們得到信貸支持的空間就更大，應(yīng)該說會(huì)有正面的效果。

　　兩行業(yè)有望受益

　　資本金比例有升有降，因此對(duì)行業(yè)的影響也各不相同。華泰證券表示，對(duì)于降低的行業(yè)是利好，而對(duì)于上升的行業(yè)則偏利空。

　　馮玉明表示，商品投資資本金比例降低，對(duì)刺激房地產(chǎn)投資的回升會(huì)有積極作用。

　　申銀萬國(guó)證券分析師也稱，此前的政策主要針對(duì)購(gòu)房者，而此次針對(duì)商，旨在提升企業(yè)開工和投資的積極性，政策強(qiáng)度超預(yù)期。

　　前期地產(chǎn)銷售回暖已令商信心有所增強(qiáng)，此次降低資本金比例則可以提高房地產(chǎn)投資杠桿水平，同時(shí)也暗示將繼續(xù)維持寬松的貨幣政策環(huán)境，對(duì)地產(chǎn)行業(yè)是極大利好;今年開工面積回落速度預(yù)期將降低至2%，地產(chǎn)投資增速預(yù)期也將提高至9.8%，繼續(xù)看好該行業(yè)。

　　海通證券認(rèn)為，此次會(huì)議決定降低資本金比例的行業(yè)大都是與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的行業(yè)，屬4萬億投資重點(diǎn)的行業(yè)，其投資額直接影響工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展。降低資本金比例有利于上述基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的立項(xiàng)和啟動(dòng)，可有效拉動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)的市場(chǎng)需求，屬于利好政策。

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