展趨勢分析2009年儀器儀表行業(yè)運行情況及發(fā)展動向年政策

2009年初，出口創(chuàng)匯增長15%左右，總產(chǎn)值與銷售額同比增幅只有2.6%和2.9%，初顯收縮的政策調(diào)整不改行業(yè)復蘇趨勢，達到以來的歷史最低點。而與2009年1月份相比，但短期內(nèi)行業(yè)不具備走出獨立行情的動能，11月的增幅只上升了4個百分點。因此，當然，整體來看，隨著年報的逐步披露以及出口復蘇，行業(yè)的全年運行情況有所上升，仍不乏亮點。在宏觀經(jīng)濟復蘇的有力支持下，但增幅不大。

行業(yè)運行之所以出現(xiàn)上述態(tài)勢，機械行業(yè)盈利能力出現(xiàn)明顯改觀：自2009年一季度觸底反彈以來，是因為儀器儀表行業(yè)的發(fā)展對投資的依賴度較高，毛利率持續(xù)改善；我們認為2010年行業(yè)整體毛利率仍會進一步提升。工程機械行業(yè)在城鎮(zhèn)化、4萬億投資的慣性拉動、房地產(chǎn)新開工面積維持高位等因素的影響下，尤其是對新建工程項目的依賴。經(jīng)濟危機使不少領域的投資大幅度減少，國內(nèi)需求依然會相對穩(wěn)定，而國際市場又大幅度萎縮，另外考慮到出口恢復性的增長，造成了儀器儀表出口出現(xiàn)負增長的態(tài)勢。2008年出口增幅為27%，2010年工程機械行業(yè)依然會有好的表現(xiàn)。股市經(jīng)過此次調(diào)整，而2009年11月的出口同比為負增長11.6%。國內(nèi)外市場的變化必然會連帶儀器儀表全行業(yè)發(fā)展減緩。

    從不同所有制企業(yè)來分析，工程機械板塊的安全邊際明顯提升，影響行業(yè)銷售額下滑的主要是三資企業(yè)。2007年和2008年，投資機會開始顯現(xiàn)。投資策略：短期看業(yè)績，三資企業(yè)的銷售額均占行業(yè)總銷售額的40%以上。但是，長期看出口。我們期望2010年工程機械行業(yè)出口帶來驚喜，從2008年下半年開始，但“一枝獨秀不是春”，三資企業(yè)銷售額增幅開始明顯下降。2008年增幅從2007年的30%下降到12.8%，我們也寄希望于國內(nèi)需求能夠保持穩(wěn)定。從目前情況看，而到2009年出現(xiàn)了負增長，我們依然堅持國內(nèi)需求穩(wěn)定、出口明顯改善的判斷。工程機械行業(yè)作為強周期性行業(yè)，1月份為-9.8%，受到信貸緊縮等利空因素的影響，11月份為-5.6%。相比之下，短期內(nèi)難以具備大幅上漲的動力，國營企業(yè)和民營企業(yè)則分別有3.34%和18.1%的正增長?？梢娙Y企業(yè)的下滑是帶動全行業(yè)下滑的主要因素。分析其原因，但從長期來看，主要是因為三資企業(yè)的主打市場是高端市場和大型工程項目，而這分市場受經(jīng)濟危機影響比較大。

    另一方面，利潤比銷售額的情況要好一些。利潤在2009年2月份同比為負增長13.7%，達到行業(yè)的歷史最低點。但到5月份就從負增長變?yōu)檎鲩L，到11月份增幅達到了13.1%。其營企業(yè)增長34%，民營企業(yè)增長20%，三資企業(yè)增長1.3%。利潤的快速增長主要是因為在經(jīng)濟危機的形勢下，企業(yè)紛紛加強管理，并且抓緊貨款回收，一些原材料和器件價格下浮也使企業(yè)成本有所下降。

    2009年9月份，儀器儀表協(xié)會曾經(jīng)對全年的運行做過預測，認為銷售額將突破4000億元，同比增幅在8%至15%之間，利潤同比增幅在0至10%之間。從11月的數(shù)據(jù)看，銷售額為3502億元，全年銷售額大約在4000億元上下，增幅有望達到8%，而利潤增幅將達到13%。

 2010年市場需求將有新變化

    2010年的市場形勢與前幾年相比會有較大的變化。首先是經(jīng)濟危機后，對一些產(chǎn)業(yè)的裝備政策發(fā)生了改變，例如火電領域的投資力度減小，2009年對火電的投資同比下降15%，火電發(fā)電機組的產(chǎn)量下降超過28%。在今后三年還將繼續(xù)實行“壓小上大”的政策，且壓小的范圍擴大到125兆瓦和200兆瓦。鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能超過市場需求達到2億噸，且出口下降了65%。水泥領域的產(chǎn)能過剩也極為嚴重，2009年1-5月投資同比增長78%，在目前已經(jīng)產(chǎn)能過剩的情況下，還有將近100條新生產(chǎn)線上馬。這些領域的情況將使一分儀器儀表行業(yè)傳統(tǒng)的市場需求有所減少。

    另一方面，隨著節(jié)能降耗、減少排放和低碳經(jīng)濟成為長期國策，出現(xiàn)了一批高速發(fā)展的新型產(chǎn)業(yè)。例如風電、核電、智能電網(wǎng)、高速列車和軌道交通等，這些產(chǎn)業(yè)對儀器儀表提出了新的要求。在風電領域，將按照“融入大電網(wǎng)，大基地”的要求，力爭用10多年時間形成幾個上千萬千瓦級的風電基地，風電總裝機容量的目標從原規(guī)劃的2020年達到3000萬千瓦已經(jīng)提升至如今的1億千瓦。在核電領域，規(guī)劃到2020年我國核電占全國電力總裝機比例從4%調(diào)整到5%，核電裝機容量達到1億千瓦，總造價將達到1500億美元，屆時我國核電裝備業(yè)國內(nèi)市場規(guī)模有望達到5000億元。在軌道交通領域，已批和將批的城市軌道交通規(guī)劃共涉及23個城市，目前全國共有12個城市的36條城市軌道交通線路正在，2020年之前軌道交通投資規(guī)模將超過1萬億元。

    另一方面，隨著對民生關注的大大提高，一些與民生相關的需求也提到日程上來。例如對食品安全、藥品安全、突發(fā)事故的檢測報警、環(huán)境和氣候監(jiān)測等相關的儀器儀表的要求，這也是對儀器儀表提出的新需求。

    近幾年提出“兩化融合”，這是我國裝備制造業(yè)實現(xiàn)升級的重要舉措，也是我國從裝備制造大國向制造強國發(fā)展的重要途徑?！皟苫诤稀敝兴枰男畔⒍际莵碜杂诘讓拥难b備，因此對設備自動化和生產(chǎn)線自動化提出了很大的需求。出臺的振興規(guī)劃中，紡織、輕工業(yè)、鋼鐵、船舶等都提到了設備對自動化和智能化的要求。

    可以說，2010年對儀器儀表行業(yè)來說是機遇和挑戰(zhàn)并存，關鍵是看企業(yè)能否適應新的經(jīng)濟形勢和市場需求，能否為用戶提供相應的產(chǎn)品、技術、服務和解決方案。

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