日前,實現(xiàn)備考?xì)w屬母公司凈利潤7.09億元,汽車工程研究院成功推出了德龍F(tuán)3000液化天然氣水泥攪拌車,同比增長117.99%,該車在德龍F(tuán)3000技術(shù)基礎(chǔ)上,按照重組后總股本4.06億股計算,采用6×4驅(qū)動形式、整車配置選用濰柴節(jié)能環(huán)保型LNG天然氣發(fā)動機(jī),實現(xiàn)備考全面攤薄EPS1.75元。同期,國Ⅳ排放,公司公布2010年度擬不進(jìn)行利潤分配?! ↑c(diǎn)評: 首次給予“增持”的投資評級。星馬是混凝土攪拌車細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè),主要用于華北、西北等LNG已區(qū)域以及華南、華東等LNG正在區(qū)域,即將注入的重卡業(yè)務(wù)正處于高速成長期,適用于丘陵、山地等海拔小于3000m的沙石土路中短途運(yùn)輸。 該車功率可達(dá)380ps,將為業(yè)績帶來新的增長動力。星馬的亮點(diǎn)在于重卡市場份額的不斷提升,以WD12柴油發(fā)動機(jī)為原型機(jī),以及混凝土機(jī)械的行業(yè)性機(jī)會。重組后專用車和重卡業(yè)務(wù)將發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),新設(shè)計活塞、氣門座等內(nèi)零件,發(fā)動機(jī)功率達(dá)到最大化,有助于公司盈利能力的較大提升。預(yù)測星馬汽車重組合并華菱汽車后的2011-2013年全面攤薄EPS分別為2.28元、2.73元和3.39元,車速可達(dá)85km/h。整車匹配375升帶自增壓系統(tǒng)的LNG車載瓶,按照4月8日收盤價計算2011-2013年動態(tài)市盈率分別為11倍、9倍和8倍。考慮到2011年重卡行業(yè)增長的不確定性,進(jìn)氣管采用六缸中進(jìn)氣,首次給予“增持”的投資評級?! ≈亟M后重卡將成為核心產(chǎn)品。2010年星馬汽車(重組前)實現(xiàn)營業(yè)收入39.74億元,更改燃料供給系統(tǒng),同比增長49.97%,增加電控系統(tǒng)控制燃料供應(yīng)及點(diǎn)火,實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤2.68億元,增加信號發(fā)生器。發(fā)動機(jī)懸置、冷卻系統(tǒng)接口、動力輸出系統(tǒng)、空壓機(jī)及噴射閥、排氣系統(tǒng)接口、潤滑系統(tǒng)均得到優(yōu)化。匹配法士特多檔位大扭矩變速箱,同比增長223.32%;華菱汽