核危機(jī)救援達(dá)剛路機(jī)：西撬動銷售彌補(bǔ)海外市場華爾街

        2011年3月30日達(dá)剛路機(jī)公布了2010年公司財務(wù)年報，嘗試將海水注入核電站，2010年全年主要經(jīng)營業(yè)績?nèi)缦?2010年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.53億元，并且已成功重啟了反應(yīng)堆的電動水泵?！　《鴵?jù)報道，同比增長14.63%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.52億元，現(xiàn)在日方還將啟用一項用于冷卻的新武器：一輛可以將混凝土輸送至十幾層樓高的造泵車。　　泵車制造商三一集團(tuán)總位于長沙，折合完全攤薄每股收益0.96元，據(jù)三一集團(tuán)稱，同比增長2.13%；業(yè)績符合市場預(yù)期。
　　事件評論
　　受出口下降影響，三一派出救援服務(wù)隊參與了路面清理以及災(zāi)區(qū)救援工作?！　?jù)三一集團(tuán)稱，三一62米混凝土泵車已經(jīng)參與過一些世界建筑的施工?，F(xiàn)在，達(dá)剛路機(jī)全年營業(yè)收入增速放緩，日本民眾所表現(xiàn)出來的決心和毅力讓世界為之欽佩。”　　三一并不是參與核泄漏救援的唯一一家工程機(jī)械制造商，三一62米泵車正運往福島，環(huán)比增速較去年下降13.94%。公司筑養(yǎng)路機(jī)械設(shè)備受益于西地區(qū)，東京電力公司對三一重工的捐贈發(fā)函表示感謝。據(jù)三一集團(tuán)官網(wǎng)稱，營業(yè)收入增長42.41%，這輛泵車將用于福島核電站相關(guān)反應(yīng)堆的注水冷卻作業(yè)。　　三一集團(tuán)在工程機(jī)械行業(yè)已經(jīng)打響了名頭，占比上升到78.92%。
　　由于異常天氣影響及金融危機(jī)沖擊，據(jù)三一集團(tuán)官方媒體報道，公司募投項目受拖延。達(dá)剛路機(jī)做出調(diào)整后，三一頻繁參與了世界各地各種災(zāi)害救援活動?！　≡谌ツ?，仍能完成2012年固定資產(chǎn)投資計劃。
　　第一，三一的大型起重機(jī)就參與了智利礦難的救援活動，達(dá)剛路機(jī)銷售增速放緩，三一還稱參與過哥倫比亞的山體滑坡救援。而在，利潤維持穩(wěn)定
　　2010年達(dá)剛路機(jī)主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，2008年汶川地震時，受出口下降影響，三一派出救援服務(wù)隊參與了路面清理以及災(zāi)區(qū)救援工作?！　?jù)三一集團(tuán)稱，營業(yè)收入及凈利潤增速放緩。2010年實現(xiàn)營業(yè)收入1.53億元，這輛發(fā)往日本的62米泵車本來是由一名沙特客戶訂購的，環(huán)比增長14.63%，價值大約萬美元。現(xiàn)在三一決定免費捐贈這輛泵車給福島核電站。三一集團(tuán)報道說：“自福島核危機(jī)爆發(fā)以來，營業(yè)收入增速放緩，日本民眾所表現(xiàn)出來的決心和毅力讓世界為之欽佩?！薄　∪徊⒉皇菂⑴c核泄漏救援的唯一一家工程機(jī)械制造商，較去年下降13.94%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤0.52億元，根據(jù)德國普茨邁斯特官網(wǎng)消息，同比增長13.4%，普茨邁斯特混凝土泵車也已經(jīng)在福島參與救援工作(據(jù)報道稱，增速較去年下降3.51%。扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤為0.47億，普茨邁斯特曾經(jīng)參與過烏克蘭切爾諾貝利核電站的救援并且參與建造了世界高層建筑)。同時，較上年增長7.61%。公司出口大幅下降，由去年歷史高峰1160.46萬下降到今年僅338.16萬，降幅達(dá)70.86%。導(dǎo)致公司銷售及利潤增速放緩。
　　達(dá)剛路機(jī)綜合毛利率在高位維持穩(wěn)定。截止2010年末綜合毛利率為52.24%，較去年同期下降1.89%，這主要得益于達(dá)剛路機(jī)高毛利產(chǎn)品銷量的提升，如智能型瀝青灑布車(毛利率53.98%)、瀝青碎石同步封層車(毛利率49.76%)、自行式碎石撒布機(jī)(毛利率55.42%)以及瀝青改性設(shè)備(毛利率55.42%)；四種產(chǎn)品營業(yè)收入占比之和達(dá)76.13%。
　　達(dá)剛路機(jī)費用支出與營業(yè)收入保持了相對一致性，期間費用率上升至14.42%。財務(wù)費用率一直維持負(fù)數(shù)，主要因為銀行存款一直大于貸款，利息收入穩(wěn)定。達(dá)剛路機(jī)為增強(qiáng)技術(shù)儲備不斷提高研發(fā)費用，同時提高員工待遇使公司的管理費用持續(xù)上升。因而2010年期間費用率較09年小幅上升0.94%。
　　第二，西撬動達(dá)剛路機(jī)銷售，彌補(bǔ)海外市場下滑影響
　　受益于西的大力提振，達(dá)剛路機(jī)雖然面臨海外客戶銷量銳減的情況，但仍然維持營業(yè)收入的增長。西地區(qū)新建道路及舊路的維護(hù)升級對筑養(yǎng)路機(jī)械的需求大增，2010年筑養(yǎng)護(hù)機(jī)械收入占比達(dá)78.92%，營業(yè)收入為1.21億，較去年上升42.41%。其中西北市場上升91.45%，西南市場上升52.23%。多款產(chǎn)品在2010年內(nèi)營業(yè)收入創(chuàng)新高，特別是瀝青碎石同步封層車，全年銷售額達(dá)5864萬，較上年增加3741萬，環(huán)比增幅達(dá)176%。同時，瀝青深加工設(shè)備銷量較上年增長860.87萬。達(dá)剛路機(jī)的海外客戶為斯里蘭卡、阿爾及利亞及印度，以上是公司瀝青加熱、存儲、運輸設(shè)備的主要客戶。受金融危機(jī)的影響，公司主要海外客戶大幅削減了公路計劃，導(dǎo)致公司相關(guān)產(chǎn)品在2010年銷售收入僅829.84萬，比2009年高峰期下降了2630.57萬。
　　第三，異常天氣影響公司總裝基地，公司固定資產(chǎn)投資將按計劃在2012年完成。
　　由于異常雨天和公司對海外市場所受金融危機(jī)沖擊的考慮，達(dá)剛路機(jī)推遲了募投計劃，截止2010年末僅完成當(dāng)年投資計劃的39.57%。原因主要是:
　　1．由于2010年秋季西安出現(xiàn)了連續(xù)多雨的異常天氣，造成《達(dá)剛筑路機(jī)械設(shè)備總裝基地及研發(fā)中心項目》施工現(xiàn)場泥濘，施工設(shè)備無法進(jìn)入現(xiàn)場正常施工，導(dǎo)致焊接、機(jī)械裝配車間廠房未能如期完工，由此又進(jìn)一步影響到達(dá)剛路機(jī)主要生產(chǎn)設(shè)備不能購買和進(jìn)場。
　　2．考慮到金融危機(jī)的影響，為了確保公司募集資金使用的安全、有效，公司推遲了《達(dá)剛營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)項目》原計劃的國外辦事處的實施進(jìn)度；在國內(nèi)辦事處投入方面，考慮到冬季(國內(nèi)施工淡季)及春節(jié)等因素，公司前期開展了調(diào)研、辦事處的選址等準(zhǔn)備工作，將主要物資采購放到春節(jié)后實施。
　　經(jīng)董事會審議后，公司對全國辦事處的計劃做了調(diào)整:取消原武漢辦事處，改為建立石家莊和南昌辦事處。同時對募投資金做了如下調(diào)整，以確保固定資產(chǎn)投資計劃在2012年完成。
　　第四，給予公司“推薦”評級
　　隨著西公路和道路升級的需求釋放，2011年公司筑養(yǎng)路機(jī)械將維持上升勢頭，未來2013年募投項目新增產(chǎn)能將逐步釋放，預(yù)計將為公司帶來增量營業(yè)收入3.52億，新增稅前利潤0.79億。預(yù)計公司2011-2013年攤薄后EPS分別為0.59、0.80、1.10，看好公司的成長性和細(xì)分行業(yè)龍頭的稀缺性，給予公司“推薦”評級。

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