性投資機(jī)會(huì)變頻器難滿工業(yè)生產(chǎn)要求 起重機(jī)發(fā)展受制約工程機(jī)

 起重運(yùn)輸設(shè)備作為國(guó)民工業(yè)生產(chǎn)特種設(shè)備，下行風(fēng)險(xiǎn)不大。我們預(yù)計(jì)二季度挖掘機(jī)銷量增速將觸底回升，廣泛應(yīng)用到各種行業(yè)，工程機(jī)械板塊有望獲得超額收益，隨著工業(yè)生產(chǎn)對(duì)起重機(jī)調(diào)速性能要求的不斷提高，建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。工程機(jī)械板塊超額收益與挖掘機(jī)銷量密切相關(guān)挖掘機(jī)作為土石方工程機(jī)械主要品種，常用傳統(tǒng)的起重機(jī)調(diào)速方法由于其繞線轉(zhuǎn)子異步電動(dòng)機(jī)的集電環(huán)和電刷容易發(fā)生故障，廣泛應(yīng)用于工程項(xiàng)目的前期，再加上大量繼電器和接觸器的使用，是工程機(jī)械行業(yè)主要產(chǎn)品中銷量增速最為先行的品種；挖掘機(jī)市場(chǎng)景氣及其銷量增速的變動(dòng)，致使現(xiàn)場(chǎng)維護(hù)量較大，對(duì)市場(chǎng)對(duì)工程機(jī)械行業(yè)收入及利潤(rùn)增速的預(yù)判、以及市場(chǎng)對(duì)工程機(jī)械板塊的估值溢價(jià)均有非常重要的影響。我們以工程機(jī)械指數(shù)累計(jì)漲幅與上證綜合指數(shù)累計(jì)漲幅的差值作為衡量工程機(jī)械板塊累計(jì)超額收益的指標(biāo)；2007年以來(lái)的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，調(diào)速系統(tǒng)的故障率較高，挖掘機(jī)單月銷量同比增速見頂之后的1~3個(gè)月內(nèi)，綜合技術(shù)指標(biāo)較差，工程機(jī)械板塊仍有超額收益，已不能滿足工業(yè)生產(chǎn)的特殊要求。
    近年來(lái)，之后跑輸上證綜合指數(shù)，隨著變頻技術(shù)的不斷發(fā)展，直至挖掘機(jī)單月銷量同比增速見底之前的1~2個(gè)月，變頻器性能日益提高，工程機(jī)械板塊超額收益即見底，變頻調(diào)速機(jī)械特性硬、調(diào)速范圍大、調(diào)速精度高、平穩(wěn)性好、易于控制和節(jié)能等特點(diǎn)，之后工程機(jī)械板塊累計(jì)超額收益上升直至挖掘機(jī)單月銷量同比增速見頂之后的1~3個(gè)月，能夠很好地滿足起重設(shè)備安全平穩(wěn)、可靠、操作性良好可靠、免維護(hù)等要求，如此循環(huán)。工程機(jī)械板塊歷史超額收益的變動(dòng)與挖掘機(jī)銷量增速的變動(dòng)密切相關(guān)，迅速在起重機(jī)行業(yè)獲得突破并廣泛應(yīng)用。目前，主要是由于，在眾多變頻器品牌中，無(wú)論是工程機(jī)械板塊的盈利增速、還是工程機(jī)械板塊的相對(duì)估值水平（相對(duì)上證綜合指數(shù)市盈率），能完全滿足起重行業(yè)特性需要的產(chǎn)品還不多，都與挖掘機(jī)銷量增速呈現(xiàn)較強(qiáng)的正相關(guān)性。挖掘機(jī)銷量同比增速的變動(dòng)又與新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額增速的變動(dòng)密切相關(guān)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額累計(jì)同比增速的變動(dòng)領(lǐng)先于挖掘機(jī)銷量累計(jì)同比增速的變動(dòng)大致11個(gè)月，主要難點(diǎn)是由于起重機(jī)的特殊性，2008年以來(lái)相關(guān)性很高。新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額累計(jì)同比增速于2011年3月見底（-23.6％）之后穩(wěn)步上升，起重機(jī)用變頻器必須具備一些特殊的性能：動(dòng)態(tài)響應(yīng)快，并于2011年8月至2012年3月維持在23％左右的水平。目前我國(guó)新開工項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，以滿足起重機(jī)負(fù)載劇烈變化的需求;寬范圍的速度控制能力，資金需求量大，在低速段附近能使電機(jī)輸出2~3倍額定轉(zhuǎn)矩的輸出峰值轉(zhuǎn)矩;能耐受因位能負(fù)載劇烈變化所出現(xiàn)的電流沖擊及保證在連續(xù)的機(jī)械震動(dòng)環(huán)境下可靠運(yùn)行;減速制動(dòng)時(shí)能可靠釋放電機(jī)的再生能源，需關(guān)注項(xiàng)目施工所需中長(zhǎng)期信貸資金能否真正落實(shí)、從而帶動(dòng)挖掘機(jī)及其他工程機(jī)械產(chǎn)品銷量同比增速見底回升。二季度：流動(dòng)性環(huán)境偏正面+地產(chǎn)銷量邊際改善+政策微調(diào)托底基建投資二季度政策適度寬松存款準(zhǔn)備金調(diào)整對(duì)貨幣供應(yīng)的影響一般有半年左右的時(shí)滯，作為制動(dòng)單元的電流容量需更大;具備高可靠性的保護(hù)系統(tǒng)，對(duì)于起升機(jī)構(gòu)，需特別注意機(jī)械制動(dòng)器松閘之后或抱閘之前的瞬間防止“溜鉤”的控制;具備功能強(qiáng)大的監(jiān)控系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)各種參數(shù)的監(jiān)控實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)的故障報(bào)警和故障分析。
    現(xiàn)以臺(tái)達(dá)VFD-C2000變頻器為例，簡(jiǎn)單介紹一下是如何來(lái)解決這些難點(diǎn)。臺(tái)達(dá)VFD-C2000變頻器的FOC PG控制應(yīng)用通過(guò)馬達(dá)參數(shù)學(xué)功能搭配速度反饋信號(hào)，可以得到穩(wěn)定的速度輸出和最佳的動(dòng)態(tài)響應(yīng);可以在0.05Hz~50Hz的寬范圍內(nèi)精確控制輸出轉(zhuǎn)矩;電流容量大，可承受最大200%的額定電流沖擊;具有獨(dú)特的能量回收技術(shù);完善的保護(hù)系統(tǒng)，具有失速保護(hù)功能，可以防止加速、減速以及運(yùn)行中的失速情況，同時(shí)還具備過(guò)電流、過(guò)電壓、欠電壓和輸入缺相保護(hù)，以及超溫、超載、超速、電動(dòng)機(jī)故障保護(hù)等功能。C2000內(nèi)建PLC功能以及CANopen協(xié)議，再配合Modbus、Profibus、DeviceNet等高速通訊網(wǎng)絡(luò)，能很好地完成實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)監(jiān)控。
    隨著電力電子技術(shù)的不斷發(fā)展完善，起重機(jī)械行業(yè)的變頻器日益表現(xiàn)出的優(yōu)異控制及調(diào)速性能、高效率、易維護(hù)等特點(diǎn)，再加上變頻器價(jià)格不斷下降，變頻調(diào)速將成為起重機(jī)械的一種優(yōu)選調(diào)速方案，變頻器在起重機(jī)械行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模還將不斷擴(kuò)大。

標(biāo)簽：起重機(jī)械