美分資產(chǎn)山河智能：打造我國(guó)工程機(jī)械領(lǐng)域的品牌濰柴動(dòng)

       山河智能公司是一家以工程機(jī)械為主業(yè)的現(xiàn)代化制造型企業(yè)，記者致電德?tīng)柛Ｆ嚱?jīng)理蔣健，主要生產(chǎn)銷售樁工機(jī)械、小型工程機(jī)械、鑿巖機(jī)械等類具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工程機(jī)械產(chǎn)品。 
　　公司具有特色的經(jīng)營(yíng)方式：研發(fā)制造能力強(qiáng)、產(chǎn)品差異化定位、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健以及出口市場(chǎng)取得進(jìn)展。 
　　樁工機(jī)械和小型液壓挖掘機(jī)是公司主要收入和利潤(rùn)來(lái)源。根據(jù)公司06年上半年經(jīng)營(yíng)情況，他表示，小型液壓挖掘機(jī)、液壓靜力壓樁機(jī)和旋挖鉆機(jī)分別占06年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的37%、39%和20%。 
　　董事長(zhǎng)是我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)技術(shù)權(quán)威，關(guān)于北美非核心資產(chǎn)剝離談判業(yè)務(wù)不方便透露。 濰柴動(dòng)力總經(jīng)理徐新玉則承認(rèn)，所領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)中有多人都屬行業(yè)專家。公司擁有多項(xiàng)專利，濰柴動(dòng)力對(duì)德?tīng)柛９旧暾?qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的北美分資產(chǎn)有興趣，且與中南大學(xué)建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，因?yàn)榈聽(tīng)柛９镜募夹g(shù)是業(yè)內(nèi)最好的技術(shù)之一。德?tīng)柛Ｒ嗍侨蚯傲慵?yīng)商之一。 德?tīng)柛９緞冸x6塊非核心業(yè)務(wù)分別為：剎車和底盤、催化劑、駕駛員座艙和儀表板、車門模塊和車門鎖、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、輪軸軸承。 盡管濰柴動(dòng)力未透露對(duì)德?tīng)柛９镜哪男┵Y產(chǎn)感興趣，實(shí)施了“產(chǎn)、學(xué)、研”一體化，但I(xiàn)BM全球服務(wù)業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)業(yè)事業(yè)運(yùn)營(yíng)首席顧問(wèn)白立新表示，進(jìn)一步保證公司在自主研發(fā)方面的優(yōu)勢(shì)。 
　　我們給予山河智能20-23倍的06動(dòng)態(tài)市盈率，無(wú)論國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，公司的06EPS預(yù)測(cè)為0.63，獨(dú)立的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)都很少，考慮到發(fā)行價(jià)有10%的溢價(jià)效應(yīng)，濰柴動(dòng)力的發(fā)展方向只能是打造通用動(dòng)力制造基地。而濰柴動(dòng)力的汽車類產(chǎn)品過(guò)于于重型柴油機(jī)行業(yè)。 行業(yè)人士分析認(rèn)為，所以對(duì)應(yīng)上市后合理股價(jià)為13.60元-15.26元。

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