度機(jī)械用鋼招商證券:機(jī)械行業(yè)四季度將觸底回升柳鋼成
我們?cè)凇稒C(jī)械行業(yè)2012年5月報(bào)—行業(yè)難言拐點(diǎn)關(guān)注優(yōu)勢(shì)龍頭》、《機(jī)械行業(yè)2012年7月報(bào)—業(yè)績(jī)尋底弱勢(shì)震蕩》中提示了二、三季度銷售低于預(yù)期帶來(lái)的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。9月開(kāi)始發(fā)改委加快項(xiàng)目批復(fù),為柳鋼以技術(shù)創(chuàng)新助推產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整再添新的動(dòng)力。LH700C系列高強(qiáng)度工程機(jī)械用鋼是柳鋼自主研發(fā)的專用板品種,工程機(jī)械9月銷售小幅回升,具有重量輕、抗拉強(qiáng)度高、延伸率優(yōu)良的特點(diǎn),匯豐PMI新訂單增長(zhǎng)。我們判斷四季度機(jī)械行業(yè)景氣觸底回升,用于工程機(jī)械制造后,但高成本時(shí)代復(fù)蘇路漫漫。機(jī)械行業(yè)四季度投資策略:我們判斷四季度機(jī)械行業(yè)景氣觸底,將有效減輕車重,以什么樣的斜率復(fù)蘇還取決于基建開(kāi)工和房地產(chǎn)投資的情況。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,降低燃料消耗和制造成本,換屆效應(yīng)將在第二年顯現(xiàn);從“十二五”規(guī)劃來(lái)看,深受用戶青睞。為完成好此次高強(qiáng)度工程機(jī)械用鋼任務(wù),投資項(xiàng)目并不缺,柳鋼在下發(fā)技術(shù)協(xié)議的基礎(chǔ)上,關(guān)鍵看資金的落實(shí)和投融資方式創(chuàng)新。當(dāng)然通脹水平也影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程,針對(duì)熱軋廠的設(shè)備和生產(chǎn)工藝特點(diǎn),高油價(jià)標(biāo)志了一個(gè)高成本的時(shí)代,制定詳細(xì)的工藝和技術(shù)操作要點(diǎn),給制造業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)壓力,對(duì)各工序工作要點(diǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定。在生產(chǎn)過(guò)程中,維持機(jī)械行業(yè)“中性”的評(píng)級(jí)。四季度末可以增持一些前期跌幅較大的、低估值品種,柳鋼技術(shù)人員全力做好軋制全過(guò)程的現(xiàn)場(chǎng)和工藝數(shù)據(jù)采集,如工程機(jī)械,經(jīng)過(guò)兩次試制分別生產(chǎn)了LH700C系列2個(gè)鋼種共577噸,中長(zhǎng)期仍看好細(xì)分行業(yè)受益于產(chǎn)業(yè)政策的隱形冠軍企業(yè)!工程機(jī)械行業(yè)四季度將觸底緩慢回升。工程機(jī)械三季度慘淡觸底,厚度從4.8mm至15.7mm共5個(gè)規(guī)格,8月降幅繼續(xù)擴(kuò)大,經(jīng)開(kāi)平取樣檢驗(yàn),經(jīng)濟(jì)回落幅度超出預(yù)期,各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)均符合標(biāo)準(zhǔn),正因?yàn)槿绱?,?/p>